[摘要]
国内领先的医疗信息产品提供商：公司主要从事医疗健康行业的信息化建设业务，包括医院信息应用软件和公共卫生信息应用软件，是目前国内医疗信息行业重要的产品提供商之一。2014年，公司实现营业收入4.06亿元，净利润4758万元。
医疗信息化市场容量保持高速增长：近年来，随着医疗卫生体制改革的不断深入，信息化作为医疗改革的支撑作用越来越重要。特别是基本公共卫生服务均等化、体制机制全面改革、基本医疗保障制度建设加快推进，迎来了新的发展阶段。IDC数据显示，2012年中国医疗行业IT市场规模为170.8亿元，2017年将达到336.5亿元，2013-2017年复合增长率为14.5%。
行业领先地位和深厚的技术积累：公司多年来深耕医疗健康信息化领域，注重研发，积累了深厚的技术积累。参与了《健康档案基本框架和数据标准》、《电子病历基本框架和数据标准》、《基于健康档案的区域健康信息平台建设指南》、《基于健康档案的区域健康信息平台建设技术方案》等国家健康信息标准和规范的研发。公司在医疗信息行业具有较高的品牌知名度，在行业内处于领先地位。
客户资源稳定。目前公司已累计用户3000余户，涉及医院、社区卫生服务中心、农村合作医疗机构、疾控中心、药店、社保和卫生管理部门等医疗卫生机构，其中三级甲等医院客户150户，县级及以上卫生局188户。高客户粘性是医疗卫生信息化领域的显著特征。完善的营销网络和大量优质的客户资源为公司贡献了稳定的收入来源。同时，在新医改大潮中，公司有望抓住历史机遇，与客户单位合作，探索新的业务模式。
建议询价范围13-15元。预计公司2015-2017年营业收入分别为4.58亿元、5.18亿元、5.81亿元，净利润分别为5534万元、6525万元、7848万元，每股收益分别为0.81元、0.96元、1.15元。我们综合考虑本次发行的政策和市场环境、募集资金总额和已发行股本，建议询价区间13-15元；根据二级市场同行业平均PE，建议定价区间为90-98元。
风险警示：市场竞争加剧导致收入下降的风险；客户集中风险。(本质证券)
