摩根士丹利资本国际a股扩张的第一步将正式启动。北京时间5月14日上午，MSCI(摩根士丹利资本国际公司)5月半年报指数复核结果公布，将现有a股纳入因子由5%上调至10%。调整将在5月28日收盘后生效。总体来看，市场持正预期，纳入因子的增加有望促进外资流入，有助于改善a股投资者的结构和投资风格，促进优势企业相对估值的重估。MSCI相关指数也成为基金公司积极布局的方向。目前市场上有30只MSCI相关指数基金，其中跟踪MSCI中国a股国际互联的基金是主流。
两类指数基金关注度提升
根据MSCI发布的审核报告，在a股纳入因子由5%提升至10%的同时，MSCI中国指数还纳入了26只中国a股，未剔除任何股票，纳入指数的股票总数上升至264只。纳入后，中国a股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的占比分别达到5.25%和1.76%。
据招商证券测算，若增加a股纳入MSCI的比例，全面落实“三步走”，增量资本分别约为191亿美元、179亿美元、309亿美元，2019年累计增量外资约为4500亿元人民币。如果将a股纳入富时指数和S&P道琼斯指数，总增量资本将近5500亿元。再加上近期a股市场的调整，前期快速上涨积累的风险已经释放，MSCI扩容可能带动更多国内资金流入相关标的，因此很多投资者希望挖掘相关投资机会。
在业内人士看来，普通投资者选择MSCI相关指数基金是最便捷的方式。目前纳入MSCI中国指数的股票相当多，筛选工作并不容易。同时，外资配置a股也不会一蹴而就，相关指数基金可以省去投资者这些烦恼。
据了解，目前全球大部分基金都采用MSCI指数作为跟踪标准，尤其是被动指数基金。据摩根士丹利资本国际估计，在北美和亚洲，超过90%的机构国际股票资产基于摩根士丹利资本国际指数。在国内市场，公募基金管理公司也积极部署MSCI相关指数基金，为投资者提供配置工具。
此外，值得一提的是，本次纳入的26只中国a股中，有18只来自创业板，这也进一步吸引了投资者的关注，创业板指数基金的配置吸引力不断提升。
着眼长期布局扩容投资机会
据WIND统计，自2015年2月华夏基金发行MSCI中国a股国际交易所ETF及其挂钩基金以来，截至5月14日，已有30只MSCI相关指数基金成立。同时，MSCI相关产品仍存在于基金发行中。
具体来说，在已成立的MSCI基金中，MSCI中国a股国际通信指数(指数代码：716567。CSI)大部分被跟踪，达到14家，华夏、南方、招商、E基金、建行等大公司都部署了该指数。目前市场上最具影响力的指数包括MSCI中国全股票指数、MSCI中国a股国际指数、MSCI中国a股指数和MSCI中国a股国际通信指数。其中，MSCI中国a股国际通信指数实时跟踪a股进入MSCI新兴市场指数，成份股数量较少，市场蓝筹风格明显，未来将逐步与MSCI中国a股指数保持一致。
除了基础广泛的指数，一些基金公司通过布局子指数来分割MSCI的“大蛋糕”。例如，银华MSCI中国a股ETF是目前国内唯一跟踪MSCI中国a股人民币指数的ETF，初始规模超过20亿元。CICC推出了与摩根士丹利资本国际相关的指数基金，如优质、低波动和股息基金。
截至今年一季度末，MSCI指数基金总资产已达118.21亿元，较这些基金成立时的总发行规模缩水过半，这也与这些基金的成立时间有关。据统计，2018年有22只MSCI相关指数基金成立，其中
MSCI基金的业绩也受到2018年下跌的影响，似乎吸引力不够。数据显示，无论转型后的MSCI基金，在29只已成立产品中，截至5月13日，有19只自成立以来实现正回报，回报率最高的是2018年11月成立的CICC MSCI中国a股优质A，累计回报率为29.25%。业内人士还指出，a股进入摩洛哥对a股的积极影响需要长期体现，看好进入摩洛哥机会的投资者需要着眼于长期投资。
本文来自金融投资新闻
更多令人兴奋的信息，请访问金融网站(www.jrj.com.cn)
