投资逻辑：股市要带头，新产品要替代。
它列出了主要银行和小盘股。
中国精神——
前三季度，受疫情影响，18家白酒上市公司营收增速明显分化，营收增速在两位数以上的公司有6家，分别是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒、顺鑫农业、st皇台，净利润增速在两位数以上的公司有6家，分别是贵州茅台、五粮液、顾靖酒业、山西汾酒、洋河股份、现世。
1.外因
疫情对二线白酒上市公司营收影响较大。主要原因是二线白酒上市公司与餐饮需求密切相关。二级白酒用户主要是一二线业务客户。
2.内因
随着消费的升级和用户主权的增强，消费者的心理和消费行为发生了新的变化，从注重发展渠道运营向以客户为中心的运营模式转变。白酒企业需要吸引的新消费群体应该属于可支配收入较高的新中产家庭，消费能力强，更注重产品质量和品牌形象。对于白酒来说，度数、年份、产地是白酒传统消费中需要考虑的相对重要的因素。
生活在消费力最高水平的新中产阶级新奢侈品家庭对白酒的需求，已经从单纯的物质需求转变为精神领域和生活审美，艺术和文学已经融入到白酒的包装中。如国窖1573与方力钧联合推出艺术家联名酒——2020国窖1573 X方力钧大朗淘金艺术新年酒，针对新奢侈品家庭，满足他们对艺术的幻想。
调味品行业——
调味品是刚需，三季度餐饮业的复苏增加了调味品的需求。
疫情影响导致行业集中度提升，龙头企业受益最大。关注：海天味业(调味品领域龙头企业，酱油产品市场占有率第一，66%酱油20%油耗13%酱)，中炬高新
（酱油63%+13%食用油+10%鸡精鸡粉——其他包含汽车以及配件&房地产以及园区）这两市股票今年初开始都出现了大幅持续增长！
小体量中，千禾味业和天味食品近两年保持高增长，营业收入增长率远高于同板块其他公司。
天味食品（川味复合调味料的研产销，47%川菜调料+48%火锅底料+…）
千禾味业（70%酱油+21%食醋+9%焦糖色）
啤酒行业——季节性的规律
啤酒在中国的消费一般有着季节性的规律，夏季是高峰期，冬季销量下降。啤酒上市公司的销售毛利率和销售净利率会随着销售费用率的变化而有所变化，由于冬天是消费的淡季，销售费用率一般在三季度和四季度有小幅上升，夏季下降，这使得销售净利率在三季度和四季度的下降幅度大于销售毛利率的下降幅度。
青岛啤酒作为龙头品牌，行业另一龙头燕京啤酒。
肉制品——刚性需求
2020 前三季度，肉制品的营收和净利润增长明显，到三季度，国内的经济生活基本恢复正常，猪肉的屠宰量快速增加，猪肉供给增加，物价水平也恢复正常。
近五年，22 个省市的生猪价格和猪肉价格基本保持同步调的增速，2020 年生猪价格和猪肉价格的变化幅度较大，2019 年 12 月达到顶峰，生猪最高上升到 34.81 元/千克，猪肉最高达到 51.27 元/千克。
双汇发展是龙头。
