也有一个简单的方法可以看出市场的真正受欢迎程度！01
自7月高点以来，市场整体迎来了一波震荡调整。
其中，创业板指数波动和调整幅度最大。从最近11月高点的数据来看，7天累计跌幅高达7%。
为什么会掉下来？主要受几大重量级企业持续疲软拖累。
最大权重股宁德时报跌10%，第二大巨头爱尔眼科、第四大巨头迈瑞医疗跌17.5%，第九大巨头志飞生物跌28%。
02 为什么少数股票的走势会对指数有如此影响？
这与创业板指数本身的编制规则有关，主要分为以下三个步骤。
第一步是计算所选空间股票最近六个月的日均市值和日均成交量。
第二步是将日均成交量从高到低排序，剔除最后10%的股票。
第三步，根据日均市值对剩余股票进行排名，然后取前100名股票，按照自由市值进行加权。
简而言之，就是剔除日成交额排名后10%、不活跃的股票，然后剩下股票中取自由流通市值排名前100的个股，谁的流通市值越高，谁占的比例就越高。
这种编制方式导致创业板指数出现了一定程度的“失真”，主要有两个问题：
一是极少数股票在指数中占据了非常大的权重。如果这些权重股波动较大，将在很大程度上决定指数走势。
目前，创业板指数的前十大权重股，占比已经达到了惊人的42.96%,差不多有一半。
这意味着，如果大腕宁德时代、迈瑞医疗、志飞生物波动较大，很大程度上决定了创业板指数的走势。
另一个是创业板中医药股成分过高，创业板指数几乎成了医药股指数。
从行业分类来看，创业板指数32.2%属于医疗保健行业。如果算上其他板块因为跨行业而算上的卫宁健康、思创医疗福利、汤臣边建，医药股在创业板指数中占比接近40%。
从个股来看，创业板市值前5，医药股3；市值前10名，医药股5只；市值前20名中有8只医药股。
创业板的中药股比例真的太高了！
医药股涨，创业板指数就大概率涨；医药股跌，创业板指数就大概率跌。
跟踪市场的小伙伴会发现，
7月以来的市场有哪些显著特征？是医疗疫苗单位的调整。
image/SH9Uyaw8DhrEdj" />医药股占比创业板指数接近40%，医药股大跌，创业板下跌，这就是这波调整创业板指数跌幅最大的原因。
03 还有更失真的上证指数
类似这种指数失真、被“绑架”的情况，A股市场上其它指数其实也存在。
最典型、最被人诟病的就是上涨综指。
2000年中国GDP突破10万亿元，2019年已达99万亿元，涨幅约10倍；
但上证综指在2000年就已经达到2000点，2020年却还在3300点徘徊，涨幅1倍都不到。
上证综指的问题，和创业板类似，其实也是编制规则方面出了问题。
上证综指的编制，采用总市值加权，也就是总市值越高，权重就越大。
A股哪些行业、哪些个股市值高呢？毫无疑问，当然是银行、保险、基建这些大块头。
我们国家的银行，不仅在A股市值高，放在全世界来说，总市值都是数一数二的。
这样就导致了，上证综指前40名权重股，几乎都是银行股、保险股等，它们的占比达到了惊人的近50%，它们涨得好，指数就涨得好；它们跌，指数就跌。
而这些年来，伴随国内经济加速转型，经济发展的重心早已从传统基建转向以互联网为首的新兴产业方向，这样一来，银行、保险、基建这些大块头，自然就涨不动，指数几十年不涨也就不足为奇了。
当然，上证综指编制的问题还在于，
一方面，受高估值新股拖累。A股素来有“逢新必炒”的投机气氛，在新股上市的前几个交易日，股票一般会连续涨停。上证综指的编制规则是，新股上市后第11个交易日就计入指数，这意味着，新股纳入指数时，都正在泡沫的最高峰，长期下跌即将开始，这样一来，长期来看就严重拖累了指数的上涨。
另一方面，退市制度的不完善，也导致了ST股，壳资源股等垃圾股总是在指数中保留了一席之地，这对于指数的拖累也是非常显而易见的。
目前，上证指数的调整方案已经出炉，去掉了ST股票，把新股计入时间拉长，另外加入了红筹CDR和科创板个股。
而对于创业板指数，相信随着大家对于它“失真”问题的愈发了解，即便短期内指数的编制规则不会调整，我们也能更好地利用它来指导我们的投资。
04
这里再顺便给大家解释下指数分时黄白线的意义。
就是软件里的这两条。
对于指数，白色是加权（流通市值）后的结果，也就是我们日常所说的创业板指数涨跌幅。
黄色是不加权，即忽略掉股票的市值，纯粹是根据里面股票的涨跌幅加在一起算个平均数的结果。
由于不加权重，所以黄色实际上更贴近市场的真实人气，赚钱效应。
上涨时如果白色和黄色差距过大，就是权重股拉抬，赚指数不赚钱。
对于相对短线的投资者来说，这是重要的参考指数。
不过要注意区别的是，同样是黄白线，如果是个股分时，则白色是股票实时价格，黄色是当日成交平均价。
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