智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，北华创(002371。SZ)是半导体设备的领导者，这将加速其增长。作为国内半导体设备龙头，公司迎来mainland China晶圆厂的扩张周期，设备行业景气度加速上行。预计公司21/22/23年度营收分别为84.18/111.96/147.78亿元，净利润分别为7.62/10.44/14.79亿元，对应PE为178/130/92倍，给出
国信证券主要观点如下：
预告21H1归母净利润同比增长50%~80%，超出市场预期
公司预计21H1营收32.65亿元至39.19亿元，同比增长50%~80%，归母净利润2.76亿元至3.31亿元，同比增长50%~80%。
预计21Q2营收18.42亿元至24.95亿元，同比增长49%~101%，环比增长29%~75%，归母净利润2.03亿元至2.58亿元，同比增长29%~64%，环比增长179% ~ 254%。受益于下游多领域市场需求，公司电子工艺设备及电子元器件业务取得良好进展。
各产品线获得突破，中标国内存储大厂订单，盈利能力显著提升
预计21Q2毛利率区间为45%~48%，较上月增长6 ~ 8%；净利率在11%至14%之间，环比上涨6%至9%。随着中国大陆晶圆厂的扩产周期，公司今年在刻蚀、PVD、CVD、清洗机、竖炉等产品上取得了重要突破。公司获得了国内领先仓储公司的订单，2021年中标订单数量大幅增加。销售规模的增加带动了盈利能力的提升，毛利率和净利润率均有较好的提升。
拟定增85亿加码半导体装备等领域，进一步扩产满足市场需求
该公司于4月22日宣布，计划筹资85亿元，这一消息最近被证监会接受。半导体设备产业化项目(四期)计划投资38.16亿元。预计年平均销售额达74.6亿元(2020年总营收约60.56亿元)，利润达8.07亿元；计划投资8亿元建设高精密电子元器件产业化项目(三期)。预计投产后年均销售额达4.43亿元，利润达1.33亿元；计划斥资31.36亿元在高端半导体设备R&D项目上开发下一代高端半导体设备产品技术。
风险提示：'s产品销量不及预期；市场竞争加剧；国家政策的变化。
