中国时报(www.chinatimes.net.cn)记者傅碧珍北京报道
近日，兴业消费金融发行2021年首只金融债，发行规模15亿元。该债券为3年期固定利率产品，主承销商为兴业银行。发行期限为3月2日至3月4日。根据中国程心国际的评估，兴业消费金的主体信用和该债券的信用等级均为AAA。根据认购要约的披露，本期债券票面利率的认购范围为3.3%-4.3%
前不久，2021年1月，深圳银保监局批准招联消费金融发行不超过130亿元金融债券，创下黄金消费行业新高。金融债券作为一种成本相对较低的中长期融资方式，受到头部消金公司的青睐。
偿付能力稳定
近年来，兴业黄金消费业绩稳步增长，为金融债券的偿付能力提供了保障。
兴业银行成立于2014年12月，由兴业银行、福建泉州商业总公司(现更名为“泉州商业集团有限公司”)、特步(中国)有限公司和福成(中国)有限公司共同发起设立，兴业银行为第一大股东，持有兴业银行66%的股份。
截至2020年6月末，兴业黄金消费总资产348.34亿元，各项贷款余额343.54亿元，资本充足率13.77%，拨备覆盖率242.89%，不良贷款率2.46%，低于行业平均水平，资产质量相对稳定。
2020年1-6月，兴业小金营业收入29.64亿元，净利润5.32亿元，在同期披露财务报告的金金公司中排名第一。
此外，兴业银行自有资金充足。兴业银行分别于2016年、2017年和2019年完成了三轮增资。目前注册资本19亿元。
兴业金消费的主要产品是“家庭消费贷”，面向还款来源稳定的工薪人士和个体户，主要用于旅游、教育、婚庆、装修等消费用途。此外，兴业银行还有助学贷款“人才提升计划”和上海留学毕业生“职业计划”。2020年上半年，兴业银行发放的线下业务贷款金额为14.97万元。
目前兴业黄金消费的展示模式以线下推广为主。截至2020年6月末，其线下业务贷款余额为327.54亿元，占总贷款余额的95.34%。
凭借兴业银行网点优势，兴业银行迅速向全国扩张。截至2020年底，线下营业部34家，展区覆盖近50个城市，累计贷款超千亿元，服务客户超过900万。
已发行3期50亿金融债
萨克研究院高级研究员王世强告诉《华夏时报》记者，与其他融资方式相比，发行金融债券的门槛更高，融资成本更低。兴业消费金金融债券的成功发行，标志着监管部门对该公司财务和经营状况的认可，有利于促进其与银行、信托等出资方的合作，降低银行贷款、信托合作等其他方式的融资成本。
据了解，本次债券发行前，兴业小金已发行3只金融债券，总规模50亿元。兴业银行发行的金融债券规模和数量均处于行业前列。
2019年以来发行金融债券，2019年共发行金融债券2只，总额30亿元，期限3年。2020年8月，兴业小金又发行了20亿元的三年期金融债券。
除金融债券外，兴业黄金消费的融资方式还包括股东存款、
-gid="8082129" qid="6596475848205866248" mention-index="0">同业拆借、银团贷款、资产证券化等，基本涵盖了消费金融公司所有的融资渠道，融资能力较强。作为银行系的消费金融公司，兴业消金在融资方面具有先天优势。兴业消金于2018年加入银行间同业拆借市场，灵活补充短期资金需求。
同业拆借是兴业消金的一项重要融资方式，在融资来源中占比高达80%，其中一年及以内的短期借款占比较大。不过其中来自兴业银行的借款余额占比并不多，只有不到15%。截至2020年末，兴业消金已获得超过100家银行逾1300亿元的同业授信额度。
同时，兴业消金还完成了数期银团贷款，与同业拆借等中短期品种形成期限互补。
金融债提供中长期资金
金融债券，也是一种提供中长期资金的融资方式。
金融债券期限通常为3-5年。对于兴业消金这种较为依赖银行同业借款的公司来说，金融债券可优化其优化资产负债结构，降低利率风险敞口。
而且，金融债券的融资成本也相对较低。
2016年，中银消金发行的20亿元金融债券票面利率为4.76%。捷信消金于2018年和2019年分别发行了15亿和20亿的金融债，票面利率分别为6.74%、7.0%。兴业消金在2019年发行的两期金融债券票面利率分别为3.77%和3.79%。而招联消金在 2020年发行的3期金融债券的票面利率更低，分别为3.48%、3.04%、3.10%，其中3.04%已是行业最低发行利率。
不过，发行金融债门槛也较高。
根据《金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券有关事宜》，消费金融公司发行金融债需要满足的条件包括，具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足率不低于监管部门的最低要求；最近三年连续盈利；风险监管指标符合审慎监管要求；最近三年没有重大违法、违规行为；中国人民银行和中国银行业监督管理委员会要求的其他条件。
其中，资本充足率和近三年的盈利指标对消金公司提出了硬性要求。
如兴业消金近几年的资本充足率都在10%以上，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，其资本充足率分别为11.40%、11.22%、11.84%和13.77%，均符合监管要求；
盈利状况方面，兴业消金2017年、2018年、2019年及2020年1-6月的营业收入分别为10.36亿元、24.47亿元、50.35亿元和29.64亿元，净利润分别为2.09亿元、5.12亿元、10.31亿元和5.32亿元。
发行金融债券的这些要求也将盈利能力较弱的中小型机构被排除在外。因此，金融债对于消金公司来说还是一种比较小众的融资方式。目前只有5家消金公司获批发行金融债，分别为中银消金、捷信消金、兴业消金、招联消金、马上消金。这几家公司的业绩排名在行业中都位于前列。
消费金融专家苏筱芮对《华夏时报》记者表示，对于消费金融公司来说，发行金融债券是其“补血”的手段之一，能够夯实其资本实力，从而增强抵御风险的能力，也能够为其做大做强更多业务打下坚实根基。