2020年中国电信业务收入(亿元)
数据来源：工信部网站、上海证券研究所
工信部相关负责人近日在国务院办公厅新闻发布会上透露，我国已初步建成全球最大的5G移动网络，5G移动终端连接数达到2.6亿，5G等新基建仍是下一阶段的重点。
随着5G建设规模的不断增长，产业链龙头企业的利润开始加速。近期陆续披露的上市公司财务报告显示，不少细分龙头被机构重仓。据机构分析，5G产业链下游的产品终端和应用场景将迎来快速爆发期，建议积极把握设备、应用、流量等投资主线。
运营商的资本支出持续增长
在4月20日举行的国务院办公厅新闻发布会上，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示，一季度电信业务总量同比增长27.4%，5G网络、千兆光网建设和商业化加速推进。根据工信部的数据，中国已经初步建成了全球最大的5G移动网络。截至2021年2月底，累计建成5G基站79.2万个，5G手机终端数量达到2.6亿个。预计下半年5G手机出货量将占80%左右。同日，工信部新闻发言人、信息通信管理局局长赵志国表示，5G、工业互联网、数据中心等新基建仍是下一阶段的重点。
年报数据显示，2021年三大运营商5G总支出将增至1847亿元，同比增长4.94%。其中，2021年资本支出方面，中国移动、中国电信、中国联通分别为1836亿元、870亿元、700亿元，5G相关资本支出分别为1100亿元、397亿元、350亿元。据西部证券了解，中国广电5G网络投资金额约400亿元。这意味着2021年三大运营商和中国广电的资本支出总额将达到3806亿元，接近历史最高水平。
基站建设方面，中国移动预计2021年新建2.6GHz基站约12万个，计划与中国广电联合采购700MHz以上基站40万个，2021年至2022年建成投产。此外，预计2021年中国电信和中国联通将共建共享32万个5G基站。
与此同时，各地政府的5G建设计划也相继出台。例如，河南省近日发布了2021年5G项目清单，包括559个项目，总投资超过580亿元。
平安证券认为，与4G相比，5G网络的建设周期将明显拉长。4G网络基站规模在开工建设后的第三年将达到314万站，占整体需求规模的50%，而5G网络基站规模在同一时间仅占整体需求的35%左右。
“2020年到2022年，是5G建设的高峰期。头部运营商B端业务快速增长，2021年业绩有望加速。”西部证券分析师罗亚梅表示。东吴证券也表示，国内5G建设正在不断加速，这将持续带动运营商和设备厂商业绩同步发展。
多部门领导受到机构的关注
随着运营商5G资本支出的增加，通信行业的业绩趋于改善。《上海证券研究报告》显示，2020年电信业务收入1.36万亿元，同比增长3.6%，增速同比提高2.8个百分点，超过2019年0.8%和2018年3%的增速。
15px;">从上市公司业绩来看，根据同花顺数据，截至20日记者发稿时，已披露2021年第一季度业绩报告的15家上市公司中，13家企业实现归母净利润正增长，9家净利润增长率超过100%，与2019年同期相比，7家企业净利润增长率翻番。此外，109家披露2020年年报的5G板块上市公司中，七成实现归母净利润正增长，22家企业净利润增幅超100%。记者根据同花顺数据并结合上市公司年报梳理发现，运营商中国联通、物联网产业链龙头广和通、5G特种光缆商中天科技以及设备商烽火通信、广哈通信等超过70只5G概念股获机构大幅重仓买入。最新增持市值占比前20的个股中，深南电路、中国联通等多只5G产业链细分龙头在列。其中，去年四季度有八家机构新进买入中国联通，增持市值达181.52亿元。从2021年一季报来看，顺络电子、振芯科技等十几只5G概念股获得机构重仓买入，如顺络电子被四家机构买入、增持市值46.73亿元。
从机构调研情况来看，近期有不少5G概念股被机构扎堆调研。今年第一季度，5G板块69家上市公司获得机构共计170次调研，其中中科创达、领益智造均获得超过300家机构调研，航天发展、顺络电子、景旺电子等五家企业获得超过100家机构调研，广和通、信维通信等十几家企业获得超过50家机构调研。
中原证券表示，随着国内5G规模建设持续加码，主设备商、5G to B应用层、运营商三类标的有望受益。中航证券认为，5G行业今年将进入赋能千行百业的应用高峰期，通信运营商将逐步发力下游应用领域，包括加快5G消息等特色应用推广，加速抢占互联网公司手机流量入口。同时，5G基础设施（包括基站、IDC）密度加大，基站制造商和IDC厂商前景向好，应积极把握设备、应用、流量三条投资主线。
来源：经济参考报