今年的风险投资环境有目共睹。
风险投资市场正在加速洗牌和分化，成为一个完全竞争的红海市场。现在不是看谁打得好，而是看谁能活到最后。
在疫情的催化下，头部企业和无根企业两极分化，越好越差。
2019年中国早期股权投资市场/VC/PE的募资情况如下。可以看到，2017年以来，国内募资情况连年下滑。2019年中国早期融资市场募资金额119.25亿元，风险投资市场募资2167.90元，私募股权投资市场募资10156.89亿元，均为2017年以来最低。
暴龙资本合伙人谢波在2020年对投资市场表示：“资本寒冬与疫情是个放大镜，照出企业自身的问题，快速放大，甚至有可能成为致命伤。
在今天的环境下，筹集资金非常困难。上市公司广州宏亚数控3000万合资产业基金因募集资金失败而解散。这是疫情以来第一个解散的基金。在大环境下，仅3月份就有3家上市公司宣布终止基金投资。
由于部分项目融资困难，自身估值大幅降低，甚至声称下一轮融资“只需要平轮”。
2018~2019年资本寒冬将至，2020年又发生疫情变化，预计短期内资本不会回春。
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投资人谢波总结了过去五年风险投资环境的因素：
早期机构退出市场。VC、PE机构投资阶段后移，单个项目投资金额变大。机构负责人集中，小机构无法筹集资金。政府引导基金市场将大基金在LP中的比重提高了1000多亿。个人线性规划理性投资
创业项目灵魂四问
在这种不乐观的环境下，谢波建议项目“打铁还需自身硬”，先从自身项目出发找问题：
1）项目的核心能力
商业模式：在资本较热、项目执行轻快的条件下，拥有好的商业模式对于项目来说是优势。但大环境不好情况下模式型项目不具备门槛，不属于优势。
团队：团队因素属于人才方面的因素，说起来比较主观，如非主导硬科技领域的人才就不属于核心能力。
技术：技术因素包括专利，产品等核心因素，代表了项目是否拥有核心能力。
2）业务造血能力
部门投资机构会看中项目潜在的未来的造血能力，看中前景因而投入资金；若项目处于中后期则重点看项目已有的造血能力决定是否注资。若项目不具备核心能力和造血能力，即将面临的挑战就会一个接一个地来。
3）股东自身资金实力
用自己的资金填上艰难期，只要股东实力强劲，自信增持自身股份，也会吸引外部资金投入。
4）三到六个月内完成融资的可能性
这一项与项目核心能力、业务造血能力和股东自身资金实力都有莫大关联。
创业项目突围四路
基于这四个问题，项目应该从哪个方向以何种方式突破呢？
1）用业务调整稳定公司发展
重视造血业务，只有现阶段重视才能形成正向现金流，支持企业发展。暂停或收缩非核心业务，切除亏损业务。
2）降本增效保持现金流向好
有强烈的财务意识，重视财务模型；降低办公、人力、业务等固定成本；延期成本交付，争取账期力保现金，争取上游以销定产，下游以采定产；剥离业务团队，自负盈亏。
3）优化团队让工作更高效
实行裁员、高管降薪、股权期权激励等措施，工作方式上采取线上办公的方式。这一切都建立在迅速调整的基础上，企业动作要快，一步到位。
4）解决资金问题的办法
采用债权融资、股权融资等方式募集资金，申请政府政策资金扶持等。
采取股权融资的方式分为：人民币基金和美元基金。人民币基金资金相对短缺，投资数量减少，出手谨慎，偏好中后期项目。美元基金资金相对充足，对项目要求高，出手快且多，偏好早期的互联网项目。
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