功夫复盘：
不适合追上去
行业挖掘机:
一、策略：一份被严重低估龙头的重要名单（国盛证券）
二、TCL集团：拐点已至，面板迎来最强周期（招商证券）
上周五，情绪温度计：两个城市的家庭数量增加了1287户，比例为49:13户。昨日日涨停为-0.40%，涨停板爆率为32%。各种数据显示，两市情绪温度35，赚钱效应明显下降，仓位控制在3层以内。
上周四周五，功夫研究院点评：'s成交量明显下降，再次提醒一旦继续上涨，多半是多头陷阱，不要追涨。多日提醒自己不要追涨是浪费时间。如果我还在追，建议不要看我的复盘。即使这里有调整的趋势，也不会有太大的空间，所以不需要一键清仓，保持适当的仓位，照顾好估值相对较低的优质股，比如最近外资明显的银行地产、航空。
（一）策略：一份被严重低估龙头的重要名单（国盛证券）
a股当前估值与利润匹配度较低，优质公司和龙头公司普遍折价，周期核心资产将迎来历史性重估。收集这份被低估的行业和领导者的名单。(公司顺序由大到小排列)
建材：多数龙头建材被低估，华新水泥、海螺水泥、东方雨虹估值有吸引力。
石油天然气：一些油气龙头被低估，陕西煤业、兖州煤业和中国神华估值颇具吸引力。
ze:15px;">房地产：大部分房地产龙头被低估，新城控股、华夏幸福、万科 A 估值吸引力较强。化工：大部分化工龙头被低估，万华化学、浙江龙盛、华鲁恒升估值吸引力较强。
公用事业：大部分公用事业龙头被低估，中国广核、长江电力、华能水电估值吸引力较强。
钢铁：部分钢铁龙头被低估，方大特钢、三钢闽光估值吸引力较强。
公路与铁路：部分公路与铁路龙头被低估，大秦铁路估值吸引力较强。
航空货运与物流：大部分龙头估值较为合理，申通快递、中国外运、韵达股份估值吸引力强。
机械：大部分机械龙头估值合理，潍柴动力、三一重工估值吸引力较强。
电气设备：大部分电气设备龙头估值合理，正泰电器、国电南瑞估值吸引力最强。
能源设备与服务：大部分龙头估值合理，中油工程、海油发展估值吸引力较强。
（二）TCL集团：拐点已至，面板迎来最强周期（招商证券）
大尺寸液晶面板供给端减产预期明朗
大尺寸液晶面板具有典型的周期品属性，供需两端的错配是面板价格涨跌的核心逻辑。韩国三
星已关闭 L8 生产线，共减少 125K 产能；近日 LG 表示将于年底前关闭位于韩国的 LCD 面板产线，预计减少 400K+的产能。2020 年新增产能方面主要涉及到京东方和华星光电的两条 代线，预计新增产能约 200K。因此即使 LG 产线关停节奏难以预测，但综合考量供需情况，2020 年面板价格相较于 2019年明显更为乐观。2016 年的面板价格上行周期，启动源于三星、松下的产线退出，叠加台湾地震影响了台企产能。
全球液晶面板格局变迁的关键时点，关注陆企定价权的提升
现有在建的大尺寸面板产能将在今明两年逐步投产，2021 年后已没有新线产能投产；大尺寸液晶面板领域，大陆面板双雄将跃居市占率前两位，在液晶电视面板领域掌握定价权。
本轮面板价格涨幅有望超过 2016 年面板价格上行周期
近期面板价格已开始触底反弹，关注 TCL 华星光电在本轮面板周 期中所释放的业绩弹性。公司由“内地面板双雄”之一逐步进阶至“全球面板双雄”之一，且持续布局 OLED、印刷显示等技术领域，估值提振可期。
