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见习记者包玉山华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者陈峰北京报道

根据对从事上市公司并购重组的证券公司财务顾问执业能力的最新评级,参与评级的96家券商中,14家获得A级评级,27家获得B级评级,55家获得C级评级。这是上市公司并购重组财务顾问机构新规出台以来的首次评估结果。2020年,共有17家券商较上年降级。其中,第一创业、东吴证券、平安证券三家券商评级由A类下调至B类;中泰证券一直在追赶,从C类上升到A类.

第一业务相关人士告诉《华夏时报》记者,并购业务会给券商带来可观的利润,券商会更加关注这个板块的业务。尤其是最近两年,并购的项目很多,这种方式在资本市场也很流行。

当被问及退市新规背景下众多上市公司将面临并购重组的情况,券商是否会对此业务进行相应调整时,第一创业相关人士对《华夏时报》记者表示,估计具体情况会有所估计,会做出合理调整。2021年券商的主营业务仍集中在财务顾问、IPO、债券等方面。所有主要经纪公司都在秘密竞争。作为一家中型券商,第一创业也在努力向头部券商靠拢。

评级下降引关注

并购重组是企业增强市场竞争力、整合优势资源、加快发展的重要手段。近年来,随着社会经济的不断发展,企业兼并重组现象越来越普遍。疫情背景下,餐饮住宿、旅游、交通等行业受到较大影响。无论是市场和58的合并,美的对东芝的收购,滴滴对优步中国的收购等等。为企业未来的发展和战略布局奠定了良好的基础。但如果企业并购重组缺乏全面的风险评估和控制手段,则会加剧公司经营风险,导致大量经营问题。

中国证券业协会明确了评估范围。评估结果公布前未消除投资银行业务风险且业务发展受到限制的财务顾问,不得评为A类;有以下三种情况的财务顾问直接评为C类:一是评估期内未获得中国证监会批准的上市公司并购财务顾问项目;二是有已批准的项目,但评估期间未提交评估材料;三是评估期内,证监会对涉嫌违法违规的财务顾问业务采取行政处罚措施。

具体来看,2020年被评为A级M&A顾问的证券公司有14家,分别是东兴证券、郭进证券、国泰君安、国鑫证券、海通证券、华泰联合证券、民生证券、

te-entity-word" data-gid="2375541" qid="6527567696270202115" mention-index="0">申万宏源、招商证券中金公司、中泰证券、中天国富、中信建投、中信证券。


2020年度证券公司被评为B级并购重组顾问执业能力的共有27家,包括安信证券渤海证券财通证券、财信证券、长江证券、第一创业、东方证券东海证券、东吴证券、光大证券国海证券、国元证券、华安证券华融证券华西证券华英证券、汇丰前海、南京证券、平安证券、天风证券西南证券、兴业证券、英大证券、浙商证券、中德证券、中国银河和中原证券。


《华夏时报》记者梳理发现,第一创业、东吴证券、平安证券3家券商的2020年度评级由2019年度的A类下调至B类。


《华夏时报》记者致电东吴证券询问相关的评级下调影响因素,东吴证券表示,相关的评价结果以中证协的公告和标准为准,对此结果不予置评。


而2020年度证券公司被评为C级并购重组顾问执业能力的共有55家,其中长城证券东莞证券广发证券华创证券华福证券、华菁证券、华林证券联储证券摩根士丹利华鑫证券申港证券太平洋证券、万和证券、西部证券、中银证券2020年度评价由上一年度的B类下调至C类。


《华夏时报》记者注意到,高盛高华证券在去年12月初启动合资公司股权收购程序,作为即将成为首家全外资独资控股的券商机构,近几年的券商业务评级似乎不太亮眼。不仅在2020年度券商并购重组财务顾问执业能力专业评价获评C级,还在2019年度企业债券承销商的信用评价中仅得65.94分,低于C类的平均得分66.91分,排在87家企业债券主承销商的倒数第二。


评级结果不得用于商业目的


中证协指出,财务顾问执业能力专业评价是根据财务顾问的证券公司分类结果、业务能力和执业质量,通过计算相关类别的指标获得分值,最终确定财务顾问类别。财务顾问分为A、B、C类,其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用,证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。


据《华夏时报》记者梳理过去三年的评级数据,发现在A、B、C三个等级的券商评价数量分配上出入不大,并购重组执业能力评为A级的券商3年来没有超过20家。除了2020年的最新公布的评级数据,2019年共有98家参与评级,比前后两年都多了2家券商,其中共14家券商获得A级评级,29家获得B级评级,55家券商获得C级评级;2018年参与评级的96家券商共19家券商获得A级评级,25家获得B级评级,52家券商获得C级评级。


为落实新证券法要求,证监会于2020年7月24日发布《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》,明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求。


本次券商并购重组评级也是上市公司并购重组财务顾问机构备案新规2020年10月23日落地后的首次评价结果,证监会发布的相关指引明确了从事上市公司并购重组业务的财务顾问机构备案的具体操作流程和有关监管要求,指引规定现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司、证券投资咨询机构开展。


编辑:严晖 主编:夏申茶