a股市场现在是“中国好老板”。中顺洁柔——的实际控制人(002511。SZ)在号召全体员工增持公司股份时做出了这样的承诺。
5月9日晚，中顺洁柔实控人邓发布《关于倡议全体员工增持股票的函》号公告，鼓励公司及下属控股公司全体员工在自愿、合规的前提下，积极购买公司股份。
邓承诺，凡在5月10日至5月31日期间购买股票(不少于1000股)并持续持有至2022年5月30日的员工，如发生损失，将由本人全额赔偿，且无赔偿上限。邓还承诺在未来一年不以任何方式减持或质押其直接或间接持有的公司股份。
5月10日，中顺洁柔股价呈现“立竿见影的效果”，盘中创出历史新高。收盘时，中顺洁柔的股价报32.35元，上涨7.12%。
业内人士认为，虽然“抄底”对公司股价的短期刺激作用明显，但基本面是股价长期表现的基础。
1股不减持，老板号召兜底增持
年报显示，截至2020年底，中顺洁柔共有员工6618人，每人增持1000股的股份数可达661.8万股，对应市值约2亿元。截至5月10日，中顺洁柔总市值为424亿元。
中顺洁柔表示，增持造成的损失是指中顺洁柔及其下属控股公司全体员工于2021年5月10日至2021年5月31日期间购买了公司股份(不少于1000股)。任职12个月后仍持有的公司股票价格低于增持期间的平均股票购买价格，邓颖忠将以自有资金对亏损部分予以全额补偿，补偿金额也不存在最高金额限制。.
5月10日前，中顺洁柔还披露公告称，实际控制人承诺不减持。邓承诺：“2022年5月30日前，不会以任何方式减持或质押本人直接或间接持有的公司股份，包括承诺期内因增加资本公积、派发股票股利而新增的这部分股份。如果违反上述承诺，所有收益将归公司所有。”
事实上，当两市市场表现低迷时，市场会卷起一波自下而上的增持，这主要是因为自下而上的增持能够在短期内刺激股价的表现。其中不乏控股股东因质押比例高而主动增持员工，实际上是维持自身股权质押价格的无奈之举。
上市公司增持，投资者跟不跟？“投资者应该睁大眼睛。首先，员工增持的实际控制人股份是否高比例质押；其次，实际控制人是否在减持过程中或者是否有减持计划。过去，自下而上的增持一直是实控人变相套现的一种方式。”一位资深市场分析师告诉第一财经记者。
看看所有权结构，截至4月30日，邓颖忠通过直接和间接持股中顺洁柔约2.97亿股，最新市值约161亿元，全为流通盘。
其中，广东中顺纸业集团有限公司(以下简称“中顺纸业”)为上市公司控股股东，邓持有中顺纸业60%股权，对应约2.25亿股。同时，邓持有中顺公司100%股权，持有2.67亿股；此外，邓直接持有公司股份675.28万股，占总股本的0.51%。
值得一提的是，自中顺洁柔上市至今，公司实际控制人邓颖忠先生、邓冠彪先生、邓冠杰先生从未直接或间接减持、质押公司股份。
股价处高位，投资者跟还是不跟？
截至5月10日收盘，中顺洁柔涨7.12%，报32.35元，再创历史新高。近一年来，中顺洁柔股价走势保持强势表现。2020年以来，公司股价从12.62元上涨至32.35元，累计涨幅达250%。
“相较于控股股东低股价高质押发行的自下而上的增持，中顺洁柔在股价不断创新高的情况下发起增持，至少说明了实际控制人对公司的信心。因为股价处于高位，下跌后的损失补偿金额也更大。”前述分析人士指出。
font-size:15px;">第一财经记者注意到，今年以来，中顺洁柔维持股价的意图明显。1月份，该公司公告称，拟以1.8亿元-3.6亿元回购公司股份，回购价格不超过31.515元/股，用于股权激励计划或员工持股计划。5月7日，中顺洁柔公告称，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式实施回购股份，累计回购股份数量合计约1074万股，约占公司总股本的0.8189%，最高成交价为30.60元/股，最低成交价为23.27元/股，成交总金额约2.70亿元。
不同于其他兜底式增持，中顺洁柔的“兜底增持”更像是“买在高位”。分析人士指出，兜底式增持短期对公司股价形成刺激后，长期走势主要看公司基本面。
中顺洁柔是A股生活用纸领域的龙头企业，也是国内首家A股上市的生活用纸企业。目前，公司拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌；产品聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、个人护理产品、婴儿纸尿裤、棉花柔巾等。
2020年，中顺洁柔实现营业收入78.23亿元，同比增长17.91%；归母净利润9.06亿元，同比增长50%；扣非后归母净利润同比增长51%，营收净利润规模为历史最高。报告期内，生活用纸成品是公司的绝对利润来源，占营收总比重95.86%，毛利率42.1%。
自2015年起，中顺洁柔的业绩步入高速增长。2015年~2020年，该公司的营业收入年复合增速超20%；归母净利润由0.88亿元增长至9.05亿元，实现5年内10倍累计增幅。
今年一季度，中顺洁柔实现营业收入21.02亿元，同比增长25.81％；归母净利润为2.71亿元，同比增长47.81％；扣非归母净利润2.67亿元，同比增长43.02％。
“若实控人遵守承诺，那对于员工来说是无风险买卖。但牛股兜底增持的现象较为罕见，对于普通投资者来说，要考虑的因素比较多，风险与机遇并存。”前述分析人士补充说。
