很多投资者不知道最近银行里发生了一件趣事。一家港股银行宣布私募退市，随后股价上涨。具体内容如下：
5月19日晚间，停牌两周的创兴银行发布公告称，控股股东越秀集团计划以20.8港元/股的价格将该行私有化，较停牌前收盘价高出约51.2%，预计投资51亿港元。计划完成后，创兴银行将撤回其在香港联交所的上市地位。
也就是说，这家银行宣布，这家私有制退市银行的股价已经上涨了50%左右。你认为这是市场奇迹吗？该公司宣布退市，但其股价飙升，因此一些投资者嘲笑自己的银行。如果他们退出市场，难道他们就不能盈利吗？
那我为什么要讨论这件事，因为我想说的是，企业的价格在很多市场交易中不能反映真实价值，要么被低估，要么被高估。我在和很多投资者交流的时候发现，很多投资者总是持有市场是正确的观点，股票总是有上涨的理由，大众也因为一些原因不乐观。我非常不同意这种说法。因为如果市场是正确的，那么市场对企业的定价大多数时候是合理的，所以不存在我们价值投资者说的估值修复。其实企业是客观存在的，它的价值也是存在的。然而，由于在市场上交易，资金的偏好决定了定价。要知道机构投资者和个人投资者都是主观的，所以交易过程中是有情绪的，情绪扭曲了价值本身，这也是我们价值投资者说的。
就我们个人投资者而言，我认为金融市场不是数字游戏市场，也不是量化交易中心，更不是资本交换利益的战场，而是一个想象中的共同体，一个人性博弈的集中营。只要有规模，所有的贪婪、恐惧、自满、愤怒、懒惰、焦虑、虚荣、傲慢都会在交易完成的那一刻变成金币的叮当声。因此，在这个情绪化的市场中，流动性强的一方有时可以给出企业的定价能力，但并不意味着市场的资本行为是正确的。比如有利情况发生时，市场资本有时会过度解读这样的有利情况，然后蜂拥买入，这样买入又买入的企业就变得高估了。当有一个行业不好的时候，因为市场恐慌，很多投资者会选择把它抛出去，卖和卖企业就变得被低估了。所以，一个企业只要在市场上大量交易，就不能体现真实价值，这是我们投资者投资企业最难的地方，那就是给企业真实定价。
市场上大多数投资者实际上都是投资者。他们热衷于市场的起伏，而不是财务报表。所以他们对企业的定价来源于市场，而不是企业本身，企业的真正价值来源于财务报表和企业。在行业中的竞争力，而这样的定价需要对行业有很强的了解，才能更细腻地知道这个企业的真实价值，当然，你永远不可能精确到一个准确的数字，但是，
是通过理解行业与企业的能力可是给出一个区间定价，在你投资的时候还需要以动态的视角去理解这家企业未来的价值，用最简单的话理解也就是，首先你买入的这件商品便宜不便宜，其次就是这件商品能不能升值，如果你投资的这家企业买入时候是非常便宜的，其次未来又能够不停的升值，那肯定是一笔划算的买卖。这也就是我一直所说的不要过度的去关注市场，而是要去理解企业本身，但是就算你真的能够知道这家企业的价值，有时候你很难做到相信价值，要知道发现价值通过努力可以做到，因为你可以提升行业的专业能力，通过学习阅读财报以及调研对行业的深刻理解，但是很多时候我们投资者是没办法掌控自己情绪的， 这就是容易受市场的影响，巴菲特是这么说的，市场是外部记分牌，而我们需要有一个内部记分牌，这个内部记分牌才是真正的价值，怎么理解呢？也就是我们要有给企业自己定价的能力，你必须要知道市场的价格很多时候是错误的，而我们通过研究行业发现了真正的价值去买入，然后等到市场去纠错，因为市场总是会有理性的时候，当人们通过某一利好现象发现这家企业的价值的时候就会去买入，那么这时候就是我们所获得估值修复的利润，但是前提是你必须要在低位的时候去介入，更重要的是在别人嘲笑你，讽刺你的时候你仍然相信自己的判断那才是了不起的本领。
通过港股的这家银行私有制退市就可以发现，如果企业不在市场交易那么其实价值有时候能够更加的接近于企业本身，但是由于在市场交易所以资金的情绪总是会把价格与价值之间拉开一个偏差，有时候是高估有时候则是低估，对于投资者需要做的其实就是低估的时候买入，高估的时候卖出，我们要根据企业真正的价值来衡量买卖的决策，而不是总是像炒股的这些股民一样，总是认为市场是正确的，如果是正确的请问为什么银行宣布私有制退市银行反而股价拉升百分之50呢？如果只是小幅拉升说明市场定价是合理的，但是这么跨度的涨幅只能说明市场之前是低估了这家企业，那既然低估就说明一点市场资金的行为是不正确的，在很多时候他们的定价是根据现象去买卖的，因为资金是带有情绪的，而大部分个人投资者也是想当然的以为这家企业非常的出色，所以股价老是拉升，或者认为这家企业下跌就是没有投资价值，关键逻辑还是在于你相信市场而不是价值。
所以我想通过这篇文章来回答大家之前一直和我探讨的一个话题，那就是市场是不是正确的？通过港股银行退市以及我之前的论述大家也可以明白，市场在很多时候的定价是不合理的，而我们需要根据价值去给企业真正的定价，并且在市场疯狂以及身边人都在质疑你的时候仍然相信价值本身，这才是难能可贵的，如果你跟着市场的资金去行动你想想那不就是追涨杀跌的逻辑吗？你去赚市场交易的钱，也就是别人口袋的钱，哪里来的那么容易啊？一不小心可能自己就是韭菜，但是如果你坚守价值本身，老老实实的去研究企业，去忽视市场，树立自己的行业研究能力，而且还能够足够相信自己对企业的分析，我认为这时候你才是一个合格的投资者。在互联网上也写了一些文章，那么这次借着这个银行的话题也想让更多的投资者知道如何正确的理解市场，以及怎么才能够做好投资，从而让这些炒股的投资者修正自己的价值观，要知道你所在投资上获得的收益并不是通过技巧的到来的，而是你的价值观。
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------免责声明：以上发布的观点全是自己个人的主观观点，仅供参考，不构成对任何人的投资建议，不具备任何代表性，投资者据此操作，风险自负。
记得加个粉丝，或者转发文章，本文首发于公众号：价投v静水流深，敬请期待更多优质的文章，感谢您的关注与支持。
