8月6日,上证指数创出2733.92点的新低,随后开始一路震荡上行,8月底最后一个交易日再次站上2900点。很多小伙伴的直观感受是,市场风格似乎在改变,中小企业的成长风格在逐渐强化。让我们用数据说话。~ ~ 8月7日到9月3日,是一个统计区间。价值风格代表上证50和沪深300分别上涨4.76%和5.98%,成长风格代表沪深500和创业板分别上涨9.72%和10.11%,后者明显领先前者。可见,不仅大家的直觉是正确的,最近以创业板为代表的成长风格切换也非常成功。那么,后续创业板还有机会吗?目前几大主流创业板指数中,哪个更值得关注?今天我们一起聊聊。
让我先回答第一个问题。细心的朋友可能会注意到,指挥官在9月3日写了一篇文章。从2019年二季度各大宽基指数的ROE增速和每股收益增速来看,创业成长和创业板指数明显领先于其他指数,创业成长遥遥领先,二季度增速超过50%。股价的表现最终还是要看内在价值,所以现在回头看,创业板补涨的姿态是合理的,在创业板有望试行注册制的消息影响下,不排除后续会继续发力。另外,别忘了最近出台了很多利好政策,比如在深圳建设示范区,通过金融开放推动粤港澳大湾区一体化进程等。并要求重点支持5G、人工智能、金融科技等领域。这也有利于科技风格十足的创业板。
然后我们来回答第二个问题。除了刚才提到的创业板指数和创业成长,还有创业蓝筹股和创业板50。我们来看看8月7日到9月3日哪个指数反弹更强。已经说过创业板指数区间的增长率是10.11%。经过数据回溯测试,发现创业板50区间的增长率为12.35%,蓝筹启动区间为9.90%,启动增长区间的增长率为13.18%。显然从这波反弹行情来看,兼顾成长因子和动量因子的创业成长指数明显胜出.据国家证书索引官网,创业成长利用成长因子,通过收入增长、利润增长、息税前利润增长等维度进行挖掘成长特点突出的成分股,而动量因子的运用使得指数的弹性更高,所以创业成长指数具备“捕捉创业板中高成长、高弹性股票的投资机会”特点.
虽然创业成长由50只成分股组成,创业板指数由100只成分股组成,但与创业板50重叠的股票数量仅占48%,重叠股票的权重仅占35%,而与创业板指数重叠的股票数量占78%,重叠股票的权重占53%。此外,指挥官更喜欢将创业成长与创业板指数进行比较,因为创业成长前十大成份股的权重相对较低。来看看战略性新兴产业的分布情况吧~ ~相信大家还记得最近生物医药和新一代信息技术行业在创业成长的占比几乎并列第一,分别为30.66%和30.62%,而这两个行业在创业板指的占比依次为28.76%和18.97%,远远要少于前者。,信息技术和生物医药的强势表现,所以这轮反弹和创业成长优先于创业板是合理的。
最后说说指数投资者关心的估值问题~ ~从wind数据查询来看,截止9月3日收盘,创业成长市盈率为22.52倍,市净率为4.13倍;创业板指市盈率53.56倍,市盈率4.77倍;创业板50的市盈率为58.31倍,市盈率为5.21倍。显然,创业增长又赢了。另外,为了满足热衷于分析指数尴尬的小伙伴,我们来说说创业成长十大尴尬的最新情况。根据华夏创创ETF最新持仓情况,前十大尴尬股为光环新网、石闻股份、先锋智能、
" mention-index="0">泰格医药、华峰超纤、爱尔眼科、东方财富、亿纬锂能、宁德时代、汤臣倍健。令人欣喜的是,指数成分股每季度都会定期调整,这就使得调仓频率与因子信号周期更加契合,毕竟这也是一只SmartBeta指数嘛。目前跟踪创业成长的场内基金除了华夏创成长ETF(159967),场外基金还有华夏创成长ETF联接A(007474)和华夏创成长ETF联接C(007475)。所以,对于波段交易有感觉的小伙伴可以选择场内ETF或者场外C类份额,当然对于定投爱好者来说,司令当然建议选择场外A类份额来长期持有。好了,随着成长板块行业景气向上逐步明朗以及创业板多项利好的加持,后续创业板依然具备很好的向上进攻机会。那么喜欢科技题材或成长风格的小伙伴,不妨可以关注创业成长及跟踪该指数的基金。
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