来源：新京报
图片来源：企业查询宝APP、网络
3月26日，沈阳康平的一个建筑工地，框架周围长满了杂草。当地居民表示，这是惠山乳业在康平的项目之一。
85%的股价暴跌，将惠山乳业的财务问题公之于众。
3月24日上午11时许，在港上市的惠山乳业股份有限公司突然跳水，毫无征兆地大幅下挫，盘中最大跌幅达90.71%，午间跌幅略有收窄，股价下跌85%，至每股0.42港元。一小时内，惠山乳业市值蒸发322亿港元。随后，惠山乳业董事长兼首席执行官杨凯承认公司资金链断裂。
惠山乳业已被暂停
辉山乳业实控人杨凯曾从事房地产业
围绕惠山乳业董事长杨凯的传闻，一个关键点是他将在房地产行业投资30亿元。杨凯转型为沈阳乳业巨头的过程，与一家名为LD International Corporation的神秘公司息息相关。利用外资接管沈阳乳业。
2002年，LD国际公司投资约1170万美元，以1: 1.5的价格比收购沈阳乳业52%的股份。后者于1999年由沈阳乳业的六家国有企业重组而来。本次交易后，国有背景的沈阳乳业成为合资公司。
狄龙成为控股股东后，杨凯随即被任命为沈阳乳业的经理。根据招股书，杨凯被任命是因为双方在合资企业中建立了关系，在中国拥有50%的股权。
2004年，狄龙受让沈阳农业高新区管委会20%的国有股，除了此前获得的28%外，狄龙彻底吃了沈阳乳业。同年12月，杨凯接手沈阳乳业50%的权益。根据招股书，这是基于杨凯对沈阳乳业和其他合资公司的贡献。
2012年7月，狄龙将剩余50%的权益转让给杨凯妻子葛坤，彻底退出沈阳乳业。从此，沈阳乳业成为杨凯夫妇手中的企业。
在将沈阳乳业纳入囊中之前，2009年，狄龙的杨凯等三位股东成立了辽宁惠山控股，沈阳乳业以现金出资19%，同意将“惠山”品牌转让给辽宁惠山控股，液态奶的销售和加工业务逐渐减少。随后几年，经过一系列资产和股权转让，辽宁辉山控股被纳入上市公司辉山乳业。
名下仍有房地产公司
在2013年惠山乳业上市的招股书中，惠山乳业表示，杨凯于2009年成立的辽宁惠山控股，资金来源于其投资中国其他业务(包括房地产投资)产生的个人财力。
企业查询宝APP数据显示，2006年11月27日，杨凯与沈阳高辛创业投资有限公司共同注册成立沈阳永丰房屋开发有限公司(以下简称永丰地产)，随后公司股东变更为杨凯。2008年，永丰地产投资人变更，刘超斌取代杨凯成为唯一投资人和法人。
另一家房地产公司沈阳万鼎房屋工商信息显示，杨凯、刘超斌共同持有沈阳万鼎房屋开发有限公司100%股权.其中，杨凯持股60%，刘超斌持股40%，杨凯为执行董事兼总经理。
好的一面是，杨凯或惠山乳业似乎在沈阳没有房地产项目，但当被问及惠山乳业的房地产时，出租车司机指着位于沈阳沈北新区的香格里拉房地产。
公开资料显示，该房产由杨凯创办的沈阳永丰房屋开发有限公司开发。2008年底，将其股权转让给刘超斌。
3月26日上午，记者在售楼处看到，售楼处只有两名工作人员，大厅内没有看到客人。在大厅摆放的示意图上，“卖信”的标志被放置在一些建筑上，约占整个建筑的三分之一
售楼处旁边是惠山乳业的办公室，玻璃上写着“惠山”二字。因为是周末，大厅的白色卷帘门关着。透过玻璃，可以看到大厅墙上“惠山乳业集团”的招牌。
