随着上证指数昨日上涨近100点，市场距离4000点关口越来越近。在两市集体爆发的热点中，国企改革从去年到现在再次成为市场关注的焦点。放眼市场，重组获证监会批准后，南北车携手复牌，不少涉及铁路、基建领域国企改革的股票也集体爆发。上周末双双停牌的招商银行和招商地产，也因国企改革引发市场遐想。分析人士指出，无论是中石化去年的混改，还是去年底的南北车合并，都成为行业改革的标杆事件。随着近期国企改革相关细则的出台，更多的受益对象将脱颖而出，投资者可以适当把握机会。
南北车复牌涨停
板块迎“满堂彩”
与近期炒高的送股和创业板主导的主题股相比，国企改革概念整体呈现相对稳定的上升趋势。正是因为这种稳扎稳打的作风和对未来丰富的想象空间，国企改革才成为去年以来的热门话题。无论是去年底的“南北车”，还是前段时间的“南北船”，从央企重组到国资平台整合，新闻中的动荡总能带动相关个股的一波表现。昨日，“南车与北车合并获中国证监会批准”的消息再次成为概念股的触发点。除了加入涨停的南北车，中材科技、北方国际、房星科技等央企的热门股也纷纷上涨。涨停日内，中铝、国药一致分别上涨7.44%、6.47%，上海电力、国电电力等电力股涨幅也超过3%。截至收盘，该行业股价上涨
不仅南北车获批复牌，上周末招商地产和招商银行的停牌也宣告国企改革进一步加快。上周五，同属招商局集团的招商地产和招商银行同时发布停牌公告，称两家公司正在筹划重大事项，尽管具体事项仍不明朗，足以引发市场对招商局集团内部资源整合的预期。分析人士认为，目前，国有企业在a股市场占据主流地位。中国企业在a股市场的市值占比超过60%，利润占比超过80%。国企改革对a股市场的长期走势影响很大。去年以来，中国电建的资产注入、中石化引入战投、格力地产股权转让、本质证券借壳中国纺织投资上市、上海港集团实施员工持股等，都显著提振了公司股价，激活了一批央企和地方国企概念板块。当前，随着中央企业和地方国企动作的频繁加快，国企改革的“N 1”计划已经不远，随着未来政策规则的颁布和实际推进，受益于国企改革的蓝筹股也将凭借目前的估值优势获得市场资金的聚焦。
改革向纵深
估值优势助力行情演绎
在操作层面，某基金负责人认为，2014年是改革元年，2015年国企改革将有实质性动作，传统行业央企和地方国企机会更大。在国企综合改革的大背景下，有两条主线值得关注：一是有条件、可以先行先试的央企，特别是已经纳入试点范围的央企；二是市场基础好，示范性强，所以试点模式比较细致、试点企业明确的地方国企优先。此外，裁判
中银国际认为，相对而言，国企改革概念在前期有小幅提升。其中，零售百货等大型消费板块尤为重要。建议投资者重点关注估值相对较低、安全边际较高的重庆百货和老凤祥；一位私募投资者表示，目前上海、广东、云南、山东、重庆等地国企改革进展顺利，近期部分标的涨幅超过市场，投资者可以从上述区域板块深挖个股。从价值投资的角度来看，在国企改革涉及的300多只概念股中，30多只概念股的动态市盈率不足20倍，而工行、保利地产、华电国际、中国神华等个股的最新动态市盈率约为10倍。市场前景仍有估值修复需求，军工、电力等改革集中的行业个股也可重点关注。本报记者马玉宝
