目前，风险投资行业似乎正在穿越周期，我们正处于一个周期的末尾，或许正处于另一个周期的开始。
冬天还没结束，科创板让人期待。有人悲观，有人乐观，大多数人都在观望。“混乱不是深渊，混乱是阶梯。”是《权力的游戏》里的一句金句，也描述了这个属于年轻投资者的时代：经济形势的不确定性，创业潜力的大起大落，a股市场进入新阶段，AI引领新的投资主题，VC2.0的崛起，一切都是机遇，最好的投资者恰好是平衡不确定性和投资收益的高手。
2018年，GGV纪源资本管理合伙人徐炳东，成功带领老牌美元投资机构GGV GGV资本完成首只人民币基金的募资，还在GGV投资了石油搜索网、郭斌盒子、Citybox、Hearts等快速增长的项目。
7年间，平安创投管理合伙人张江，将基金从10亿元管理到近100亿元，还投资了无锡药明康德、九原海印、奥斯卡、智云健康、口袋糖医生等国内外知名项目。今年4月，40岁的他加入红杉资本沈南鹏、高燕资本章雷、华兴资本包凡，成为第一届科技创新咨询委员会委员。
XVC合伙人胡博予，投资了亚奥托快手、51talk、心有Meicai.com等项目。XVC成立后，他主要投资汽车零部件、核桃编程、极限类大数据和考拉阅读。自XVC成立以来，胡伯玉还牵头募集了两只基金(一只美元基金和一只人民币基金)。
元禾原点合伙人乐金鑫，在寒武纪早期和从云技术的成长阶段领导了投资。现在，这两家公司都是中国顶级的AI独角兽，寒武纪的估值在投资后一年内增长了十几倍。此外，他在2011年投资的江苏北人已成功进入首批科创板受理企业名单。
麦星资本董事总经理李鑫，是DJI创新的第一家机构投资者，也是传音控股背后唯一的机构金融投资者。除了DJI和传音，他主要投资的白蓉锂电池也进入了科创板首批受理企业名单，并于2017年开通医疗并登陆创业板。
同时，对往年上市的“40名40岁以下投资者”进行分析梳理后发现，能够穿越周期的顶级投资者，不仅需要优秀投手的能力，更需要“养、投、管、退”的能力，成为未来具有创业精神的基金经理。
除了上述上市的大型机构或CVC机构的新生代合伙人，如许、张江，以及合伙人等一批年轻的，更多的新投资者加入了集投资与募资于一体的时代。宏泰达娱乐产业基金合伙人金城就是其中之一。2018年，娱乐圈政策收紧，他花了差不多9个月的时间
，成功募到了一支规模达4亿人民币的文娱专项基金，成为募资界的“新兵”。对于优秀投资人而言，内练投资基本功，外加募资能力非常重要，同时，看清经济周期运行规律抓住时代红利也很关键。在早期的“40位40岁以下投资人”评选中，入榜者有估值超10亿美元的独角兽项目非常少见，而在2018年，我们看到更多入选者拥有独角兽甚至IPO项目。2019年，超过60%的入榜者已经拥有或即将在半年内拥有IPO项目，一方面这是因为创业公司成长周期的结果；另一方面，也与A股、美股以及港股带来的红利有关。
科创板有望在今年6月后开闸，今年入榜的“40位40岁以下投资人”中不乏所投项目即将登陆科创板。除了主投传音控股、容百锂电的李鑫，主投江苏北人的乐金鑫，还有主投安翰科技的软银中国武凯，主投虹软科技的越秀产业基金卢荣，以及主投热景生物的高特佳资本王海蛟。
今年上榜的“40位40岁以下投资人”还有以下特点：
- 平均年龄是37岁，80后男性为主；
- 平均从业年龄为27.83岁，平均从业时间为9.3年；
- 2018年投资总金额超过400亿元，每人平均投出10.45亿元；
- 2018年总投资案例数456个，每人平均投出11.4个项目；
- 近三年（2016-2018年）平均投资回报数是10.37倍。
自2013年首次启动“40岁以下投资人”评选以来，《创业邦》就不断在全国范围内寻找那些最具洞见的资本伯乐，以及独角兽背后的神秘捕手，我们从投资业绩、投资经验、业界影响力等10个细分维度进行筛选，评出40位符合条件的投资人，到2019年历经7次评选, 共计153位年轻投资人上榜（不计重复上榜）。
2019年40位40岁以下投资人榜单
2019年新生代投资人调查报告解读
1、入行要趁早，沉淀至少7年以上
2019年，最后一波70后投资人跨入不惑之年，中国新生代投资人舞台将完全由80后甚至90后接棒。创业邦“40位40岁以下投资人”调研数据显示，今年134名参评投资人平均年龄为35.31岁，近九成为80后。同时，从从业年龄来看，超过80%的投资人在30岁前就进入投资领域，48.67%的投资人从业时间集中在7-10年。
2、投资“少而精”，不再广撒网
当前，“少而精”的投资理念更深得人心。2018年47.01%的投资人个人主导投资总案例数在5个以下，同时有高达67.24%的投资人2018年个人主导投资总金额在3亿元以下。这在一定程度上，也说明投资人在2018年投资时更为谨慎，不再广撒网，而是选择“少而精”。
3、2019年看好的投资领域
2018年，香港交易所出台新规，允许未有盈利的生物医药公司赴港上市，同时内地也加快脚步推出科创板实施细则，并将医疗健康列为重点关注板块。“医疗健康”跃升为他们2019年最为看好的行业，占比达15.38%，其次为企业服务、人工智能和物联网，三者占比均在10%以上。
4、资本出海和下沉市场
调研数据显示，有67.65%的投资人的所在机构进行了海外投资布局，海外布局的区域以南亚、东南亚、非洲、拉美等新兴市场为主，另外美、日、韩以及中东的以色列等技术发达的国家也被投资者看好；与之相对应的是，以三四线城市为代表的下沉市场近年来被不断发掘，在拼多多、快手和趣头条等典型案例之外，投资人也希望能继续在下沉市场的消费、基层医疗、职业教育以及金融科技等领域掘金。
5、投资人看科创板
2009年看创业板，2019年看科创板。调查数据显示，75%的投资人认为“科创板的速度与决心”增强了其对近期创投产业的信心。此外，在回答“如何看待科创板以及对创业者有何建议”问题时，多数投资人表示对科创板整体上是持正面乐观态度，但认为还需要理性观察。不少投资人提到，科创板的落地，将引导早期机构和创业者，尤其是技术创新的创业者，从“价格趋向”回归到应有的“价值趋向”， 并将使得整个行业可以冷静客观的对待一个未来独角兽在成长过程中经历的技术和商业的博弈。
文：创业邦研究中心
