摩根大通中国券商最新消息,第一创业摩根大通证券有限责任公司

12月18日，摩根大通发布公告称，已获得中国证监会发行的《经营证券期货业务许可证》号文，这标志着摩根大通控股的证券公司——摩根大通证券(中国)有限公司(以下简称“摩根大通证券”)可以正式在境外开展业务。

摩根大通证券

业务许可获批有三大意义

公开资料显示，摩根大通是全球领先的金融服务公司，总资产2.8万亿美元，在投资银行、消费者和小企业金融服务、商业银行服务等方面享有全球领先地位。

从中国市场来看，摩根大通是中国最早从事金融和投资业务的海外机构，在中国已经经营了近一个世纪。据了解，摩根大通在中国的业务主要涵盖投资银行、商业银行、全球企业支付、市场业务、销售与研究、资产管理。其中，投资银行和商业银行是业内广为人知的重要业务。

摩根大通证券获批的营业执照范围包括：证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐。那么，这些业务会给摩根大通在中国市场的布局带来哪些新变化呢？通过与多位业内人士的交流，《证券日报》记者梳理了以下三个方向。

第一，券商牌照奖金。一直以来，除了CICC(港股03908)、瑞银证券、高盛高华外，其他合资券商对经纪业务、资产管理等业务牌照需求旺盛。国泰君安(港股02611)证券非银行团队曾表示：“以前，合资券商往往只有单一的承销保荐牌照，而在所有待放开的业务限制中，与普通投资者最相关的就是经纪业务。”

从大量美国券商的经纪业务模式来看，近年来交易佣金的降低引起了业内的热议。事实上，2018年，摩根大通就宣布推出名为You Invest的免费投资App，用户在第一年就可以进行100笔免费股票或ETF交易。摩根大通资产管理有限公司也宣布，旗下BetaBuilders美股ETF将只收取0.02%的费用。

因此有媒体报道指出，外资控股券商JP摩根大通证券进入中国市场，未来如果将这种投资软件和佣金定价政策引入中国，将导致交易佣金竞争进一步激烈。

对此，一位内部人士告诉《证券日报》记者，“虽然我国证券公司的理财业务还处于发展初期，但收入对佣金的依赖程度还是比较高的。但业务规模比较大，监管对佣金下限有一定的指导作用。然而，由于外汇管制和缺乏资本业务机会，外资券商的国内资本规模相对较弱。但随着外资券商在华经纪业务的全面开放，我国证券公司势必会面临与外资券商的激烈竞争，而这一现象也将迫使我国证券业加速改革。

国泰君安非银分析师刘新齐认为，从海外历史来看，在开放外资的过程中，行业龙头受到的冲击相对较小，外资的开放并没有改变国内龙头券商的竞争优势。

第二，聚焦投行业务。长期以来，为了适应合资券商在中国的发展，摩根大通调整了投资银行结构，扩大了在中国的投资银行团队。早在易创摩根成立初期，易创摩根CEO贝多光博士就曾表示，对易创摩根的未来充满信心，致力于成为中国受人尊敬的领先投资银行。

不过，有业内人士告诉记者：“虽然合资券商可以吸收国际一流的股债业务经验，但国内大型券商的地域优势不容小觑。许多项目依赖于拥有合资企业的国内经纪商。”从专注于投行业务的合资券商的表现也可以看出，“牵手”的效果并没有达到

外资股方的预期目标。最后第一创业收回一创摩根的股权。

不过业内人士认为，外资券商在投行业务方面具有经验优势，外资机构作为控股股东、第一大股东的证券公司将会发挥相关业务优势。

三是提升管理效率。不少合资券商在经营中因遭遇中、外股东摩擦，业务范围单一等问题，业绩难现起色，掉在券业队尾。有业内人士告诉记者：“此前合资券商股东之间的确在管理文化、经营理念上不太一样，无法一拍即合，无助于外方实现跨国战略愿景。”

中信证券(港股06030)非银团队曾表示，券商外资持股放宽有利于减少中外资股东之间摩擦，提升管理效率。

事实上，摩根大通表示，摩根大通证券的建立将进一步加强摩根大通在岸业务平台和能力。此次获准开业是在这一关键市场的又一重要里程碑。

摩根大通集团主席兼首席执行官杰米·戴蒙曾公开表示：“中国市场对于公司许多本地及全球的客户都十分重要，公司也将继续对在华业务进行投资并全力支持其发展。”

外资参股比例权限

十几年间呈不断放宽趋势

从2003年算起，合资券商在中国证券市场已走过了16年的风风雨雨。而外资参股券商权限，在最近十几年间呈不断放宽的趋势。