备受关注的创业板“小而快”的固定收益过渡期安排终于出炉。
6月19日晚，深交所发行《做好创业板上市公司适用再融资简易程序相关工作的通知》(以下简称《通知》)，对创业板上市公司申请再融资简易程序作出过渡性安排。
早在6月12日创业板注册制改革规则发布时，《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行上市审核规则》(以下简称《创业板再融资办法》)就规定了上市公司“向特定对象发行股票的简易程序”，上市公司及其发起人应在上市公司年度股东大会授权的董事会通过发行上市事项后20个工作日内提交申请文件。
但当时已有多家上市公司召开了2019年度股东大会或批准了股东大会的相关议案。
因此，深交所作出了过渡性安排，指出需要采取小规模快速再融资的企业，在满足发行条件的前提下，可以不受今年2019年度股东大会的限制。
“6月12日发布的《创业板再融资办法》，小规模快速再融资需要年度股东大会批准，但现在年度股东大会已经通过，已经发布公告的公司股东大会提案也已经确定。”资深投资银行家王指出，过渡性安排为这些企业打开了方便之门。
在深交所公告之前，上市公司采取的是小而快的增持方式。6月18日晚，黔元药业公布了公司2020年以简易程序向特定目标发行股票的计划，成为创业板注册制改革以来第一个吃螃蟹的人。
小额快速过渡期安排出炉
早在2014年，深交所就推出了小盘快速融资渠道，在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》中规定“最近一年年末定增不超过5000万元且不超过净资产10%的上市公司可用于简易程序”。
但由于金额较小，发行效率较低，这一融资工具在创业板群体中的普及面并不广。
直到今年6月中旬，创业板改革试点注册制方案发布，小规模快速增股规则进一步优化。如：小规模快速再融资额度从未超过5000万元且未超过最近一年末净资产的10%，放宽至不超过3亿元且不超过净资产的20%；最近12个月非公开发行超过净资产10%的公司也可以申请，可以使用小规模快速机制多年。
注册制简易程序下，交易所2个工作日内受理申请，3个工作日内直接出具审核意见，报证监会注册。证监会将在3个工作日内完成注册程序，并在注册完成后10个工作日内发放款项。
这意味着上市公司少量的快速再融资可以大大提高融资效率，解决现金流问题。
Wind数据显示，今年一季度，受疫情等因素影响，创业板企业业绩遭受重创，净利润下降26.20%，营业收入下降10.57%。一些企业的现金流也遇到了很大的困难。记者注意到，2020年1-3月，有可比数据、披露季度信息的805家创业板公司合计净现金流为-94.59万元，去年为93.72万元。
具体来看，805家企业中，有475家创业板公司今年一季度经营现金流为负，占比59%。经营现金流流出量最大的企业为尚品到家交付，2020年1-3月经营现金流净额高达-10.74亿元。
已有“尝鲜者”
21世纪经济报道记者从多家投行和上市公司了解到，规则的大幅放宽让不少上市公司跃跃欲试。
华南某创业板公司秘书长向21世纪经济报道记者指出：“真的很方便。比如额度提高到3亿元。可以在3个工作日内支付注册费用。很吸引人。我们也会适时准备相关事宜。”
>不过，此前小额快速再融资方案出炉时，由于需要上市公司在年度股东大会授权董事会通过申请文件，部分上市公司认为授权或许无法进行，而深交所就创业板上市公司适用再融资简易程序作出过渡期安排对这些企业而言无疑“久旱逢霖”。
《通知》指出，在6月19日前已发出召开2019年年度股东大会通知的上市公司，可以通过召开临时股东大会的方式，授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，该项授权在其2020年年度股东大会召开日失效。
“这个过渡期安排是很有必要的，因为这项规则是6月12日出的，肯定需要有新老划断，很多企业在这之前早就开了股东大会了。”华南另一家创业板上市公司董秘受访指出。
而在小额快速再融资规则放松之后，已有企业迫不及待“尝鲜”。
上周，仟源医药发布了《以简易程序向特定对象发行股票预案 》，指出拟向不超过35名特定对象定增募资不超过1.4亿元，发行数量上限3000万股 ，用于2个募投项目以及偿还银行贷款。
具体来看，其中杭州仟源保灵药业有限公司年产 3 亿片药品固体制剂生产线技改项目预计总投资8037.90万元，拟投入募集资金6500万元；用于杭州仟源保灵药业有限公司药品研发项目预计总投资5390.88万元，预计使用募集资金5000万元；另外2500万元用于偿还银行贷款。
由于早在6月9日晚，仟源医药就发布了《关于召开2019年年度股东大会的通知》，公布了拟审议的8项议案，为了保证小额快速定增的实施，仟源医药另发公告《增加2019年年度股东大会临时提案暨召开2019年年度股东大会补充通知的公告》。
仟源医药表示，将在6月23日召开的年度股东大会上补充审议《关于公司符合以简易程序向特定对象发行股票条件的议案》等。
“仟源医药方案不属于《通知》中的过渡期安排，但属于注册制下再融资新规的要求，是在年度股东大会审议，而不是《通知》里的临时股东大会，所以6月18日就挂网了。”某资深行业内人士受访指出。
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