中新网北京3月2日电(左玉坤)近五千年的积淀，让“茶”成为中国传统文化中尴尬的一页；2021年除夕，一家以“茶”为名的公司以招股书开启了行业新篇章。
资本市场开始飘出奶茶的香气，但在甜度的背后，讲述新茶的新故事并没有那么简单。
图片来源：微博@奈雪的茶Nayuki
甜蜜生意，除夕之夜冲刺IPO
除夕那天，你我放假在家包饺子，但一家茶叶店加班提交招股书。
2月11日，奈雪的茶正式申请在港交所IPO。如果顺利上市，也意味着奈雪的茶将成为第一批新茶。
奈雪的茶《说吧》也是完全计划好的。2019年以来，不断曝出上市消息，陆续完成多轮融资。今年年初C轮融资后，奈雪的茶叶估值接近20亿美元。
作为茶赛道的头部品牌，天眼查显示，奈雪的茶诞生于2015年，最大股东为创始人彭昕和赵霖，通过林昕控股持有67.04%的股份。这个“情侣店”诞生的背后，也有一段浪漫的爱情故事。
资料图：奈雪茶门口排起了长队。郑
根据他们的公开演讲，曾经在香港一家IT公司担任董事的彭昕，因为梦想开店而辞职。在朋友的推荐下，她找到了赵霖在餐饮行业十几年的咨询经验。
第一次见面两个多小时后，彭昕谈起了自己在侃侃创业的梦想，却不知道三十多岁的“光棍”赵霖其实在寻找人生的另一半。“他说我觉得你的想法很好。如果你想更快地着陆，你可以爱上我，我们可以一起创业。”
见面后，他们结婚了，并成功地开了一家商店。这家店的名字是当时彭新的网名奈雪。
2015年11月，奈雪的茶在深圳上线，一亮相就开了三家店。“连品牌总监都要在大年初一在店里切面包三天。”彭昕曾回忆起创业之初的火爆场面。
说好的奶茶行业巨暴利，你却偷偷亏了钱
很多网友作为“精神股东”，对奈雪“第一股奶茶”表示祝贺。但有人在它的招股书中发现了问题：奈雪目前的茶业务情况不容乐观，可以概括为四个字：亏损三年。
净利润方面，2018年至2020年前9个月，奈雪的茶分别亏损6973万元、3968万元、2751万元。报告期内未实现盈利，三年累计亏损超过1亿元。
截图来源：奈雪的茶叶招股书
“我敢拿奈雪的茶进普拉达。”当奶茶这种传统饮品升级为年轻人奢侈的生活方式时，“贵”成了他们的标签。
招股书显示，截至2020年前三季度，奈雪的茶每单平均售价达到43.3元，在国内高端现成茶连锁店中最高，远超35元的平均水平。
在相当于四分之一杯“御玉酒”的价格还在赔钱的情况下，人们更关心钱怎么没来。
“这条线没有大家认为的暴利。”彭昕在之前的采访中解释说，食品成本很高，人工成本很高。现在唯一比较低的是租金成本。
招股书上也印着
证了这一点。拿2020年1—9月这一时间段举例，奈雪的茶原材料成本、员工成本、租金开支及物业管理费分别占总收益的38.4%、28.6%、15.2%，三项成本支出合计占总收益的80%以上。这一现象，让奈雪的茶赴港IPO被称为“流血上市”，但这恰恰也正是我国奶茶市场迈向3.0时代后写在基因里的“烧钱”。
截图来源：《2020中国新茶饮行业发展白皮书》
原料、人力、房租，奈雪的三重难关
首先是原材料成本。1.0时代，初代奶茶便真的是用奶茶粉和水勾兑而成，这份用10元以下的均价买来的廉价香气，存在于不少人少年时代街边奶茶店的记忆中。
以奈雪的茶、喜茶等为代表的新式茶饮3.0时代，新鲜水果、优质茶叶、鲜牛奶已成“标配”，头部品牌更是纷纷深入到供应链上游，比如奈雪的茶成立了专属草莓园、喜茶自建了500亩有机茶园。主打“真材实料”的代价，就是成本高昂。
再说人力成本，这又和奈雪的茶“一杯好茶，一口软欧包”的战略定位分不开了。
奈雪的茶的饮品与软欧包。 图片来源：微博@奈雪的茶Nayuki
“奈雪的成本比喜茶高很多，因为奈雪有欧包。”有业内人士表示，奈雪的软欧包也强调现制，标准的奈雪的茶门店里通常配备烘焙坊以及专门做烘焙的员工。
但这些做烘焙的员工有时却处于空闲状态。“烘焙的产品做出来如果没有卖完，就不能继续做了，但不同条线的员工之间不能转岗，茶饮那边忙得要死却没人帮忙。”这导致奈雪的茶店内人员数量也几乎翻倍，成本双倍增长。
最后是租金成本。相对于喜茶，奈雪的茶在租金上的烧钱更狠。据其工作人员介绍，奈雪的茶与喜茶的店型完全不一样，后者所开的大多是“takeaway”的小店，而奈雪的茶基本都是大店，平均面积在200平米以上，每个店面的员工将近20人。
不同于此前的奶茶店常常坐落于商场的负1或5、6层，将新式茶饮品牌作为入口区域的门面担当，如今已是购物中心的常规做法了。根据灼识咨询的资料，截至2020年12月31日，按2020年商品交易总额计，中国排名前50的购物中心中，奈雪的茶进驻了28家，其租金压力可想而知。
新式茶饮，上市“成瘾”
说了这么多不难发现，提到奈雪的茶，就难以避开它的老对手喜茶。
排在行业第二位的奈雪的茶抢先一步递交了招股书，人们自然也关心，深受资本方热捧的业内头名喜茶何时冲击资本市场。
差不多的定位，差不多的发展模式，差不多的价位，同为“奶茶双雄”的喜茶，自2016年来融资的脚步从未停止。据悉，喜茶目前已经完成C轮融资，登陆资本市场也不过是时间早晚罢了。
同时，主打平价路线的蜜雪冰城也没有掉队。蜜雪冰城已经完成首轮20亿资本融资，估值逾200亿元人民币。另有消息称，蜜雪冰城A股上市也行至交表阶段，预计年内可以完成上市流程。
面对竞品如林的茶饮市场，各大头部品牌也似乎到了发展的瓶颈期。当网红奶茶，终于不能免俗地成为了“网红脸”，上市貌似是目前唯一的突破方法。
资料图：奶茶。 图片来源：视觉中国
利润率下滑、连年亏损的奈雪的茶坚持要上市的原因，其在招股书中解释道：在未来3年用于扩张公司的茶饮店网络并提高市场渗透率；进一步开展整体运营的数字化，以通过增强技术能力提升运营效率等。
面对大有可为的茶饮市场，奈雪的茶也需要跑马圈地为其“输血”。但从来，上市只能锦上添花，不能雪中送炭。
“奈雪的茶最大的问题就是其品牌、产品以及消费群体的定位出现了偏差。”在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，奈雪的茶自身的经营能力，能否支撑得起高端的定位和战略呢？其原有的门店订单量和销售额持续的下滑，已经说明其战略定位出现很大的问题。
“奈雪的茶是一个年轻的品牌。”正如彭心在招股书中谈及创立的初心时提到，这是一个茶饮行业可以打造全球化品牌的时代。无论如何，当大家都期待着有一个东方饮品符号，在广袤且具备了坚实购买力的中国市场崛起并席卷全世界时，这些年轻的品牌都已经出发了。
新式茶饮赛道上，你更看好谁？(完)
来源：中国新闻网
