【江投资研究】
如果你曾经持有过一只10倍的股票，你就会知道这只股票的投资回报有多诱人。这句话出自历史上最伟大的投资者之一：彼得林奇。
2019年过去，10倍快牛、10倍慢牛问世，东方通信5个月完成10次，从3.64元到41.82元。方静科技从13.8涨到138，科技板块有10倍的快牛和慢牛。周六，文泰科技、上海电力股份有限公司和中国软件股份有限公司均完成了10倍股的进程。
彼得林奇曾经提出过“十袋”的概念，即十年十倍股。在某种程度上，巴菲特也是这一理论的实践者。
不用说，买十倍股几乎是每个投资者的梦想。
股市和人生一样，“赚钱的赚钱的方法都一样，亏钱的却各有各亏钱的原因”。
接下来，我们通过对近10年的数据进行回溯测试，踏上了寻找Ten-bagger的道路。
01十倍股只能是一场梦吗？
数据来源：Choice，统计时间：2010年4月23日-2020年4月24日
据统计，近十年诞生了385只十倍a股。
不要低估这个数量。面对1000%以上的收益，十倍股份的数量已经占到所有股票的10.06%，这是一个相当可观的情况！
因此，A股近十年超10倍的股票涨幅及用时,甚至上证综指，在过去10年里都几乎上涨了0。
2010年4月23日至今，涨幅最大的股票达到惊人的78.3倍，实现10倍涨幅的速度只有4.6年。
事实上，A股里“Ten-bagger”的机会是大量存在的,连最爱的牛股——贵州茅台，也有近10年来14.8倍的最大涨幅，但在385只“十倍股”中排名第133位，只能算是“小哥”了。
一方面近十年很多大牛股的涨幅远超过10倍(康泰生物，前十名，用了不到一年的时间)。
另一方面牛股翻10倍的时间也多在10年以内
据统计，2020年a股前三个月，已有数百只股票翻倍。
道恩股份
其中，道恩股份今年以来涨幅超过400%，但与2019年上半年“股王”东方通信相比仍有一定差距。
02每年都有10倍股冒尖
东方通信
从这个角度来看，今年新的十重股王还没有诞生。
font-size:15px;">如果翻开A股的历史记录，会发现每年都有10倍股，比如2018年方大炭素、2019年东方通信等等。我们统计了另一组数据，从2007年低点到2017年，合计出现过260家10倍股（同样是1/10的概率），每一年都会有2-3只10倍股。
这意味着，2020年大概率会诞生2-3只“东方通信”，甚至更多。
十倍股可遇不可求，我们已经从众多潜力股中，通过大数据回测以及研报的深度剖析，根据业绩、核心技术竞争力以及大机构评级甄选出了10只最有可能成为“10倍股”的名单（具体筛选和投资逻辑，下面会跟大家仔细说说）。
03 解密十倍股的“基因”
有人对押注十倍股这种小概率事件嗤之以鼻，实不知是一种偏见。
假设一种极端情况，买一只股票，你要么买到10倍股，要么不幸买到一只未来腰折的票（-50%），那么未来预期收益率是：10%x1000%+90%x（-50%）=55%。
如果小概率事件发生所带来的收益足够大，这就是一笔很划算的买卖。
况且十分之一的机率并不算太小的概率，那有没有规律把它们挖掘出来呢？
其实这涉及到一套筛选和投资的逻辑，我们对以上260只“10倍股”进行大数据分析，发现在以下3个层面有共同点：行业、市值、业绩。
一、行业选择：10倍股具有鲜明的时代感
以两次牛市为例，
2005-2007年，中国正值工业制造时代，十倍股主要集中在房地产、有色金属、机器设备；
2013年-2015年，我们已经处于智能制造时代，则多集中在计算机、传媒、电器设备等，其中，计算机占比高达32.14%。
可以清楚的看到，每一个十倍股，新兴产业特征明显。
而2020年是5G时代爆发之年，再加上受疫情影响使得众多企业选择“云上班”的办公方式，从而也注定了2020年将成为重视线上服务的一年。
线上教育、线上办公、线上直播等相关科技主题必定迎来新一轮的炒作机会。
二、市值：小而美的公司最容易爆发
由于A股上市审核制耗时长、门槛高，且鲜有退市，使得已上市公司具备并购重组和壳资源优势，而小市值公司弹性空间更大。
统计发现，十倍股在牛市起步阶段，市值较A股整体市值偏低，而在牛市高点偏高。
有一个数据要注意，创业板10倍股目前市值中位数为261.36亿，而中小板10倍股市值中位数为178.67亿元。
出于弹性空间的考虑，下一个10倍股的市值更可能是低于100亿元的“小而美”公司。
这方面东方通信最有代表性，启动时，市值仅仅为46.5亿元 。
三、业绩：10倍股都是绩优好股票
260家10倍股里面，业绩增幅超过5倍有140家，占比达到54%；业绩反转的有34家，占比为13%；
业绩倒退的公司，仅仅占10%。
牛股背后是高增长的业绩，而PCB龙头沪电股份就是最好的证明！
它曾经是无限接近10倍股的存在，其2018年三季度到2019年三季度净利润增长幅度分别为：136%、180%、131%、143%、122%。
2019年全年净利润增幅呈现3位数！超过公司历史记录！
▲沪电股份
这种幅度的业绩暴增，任何机构都无法拒绝。1年时间，沪电股份从3.36元暴涨到第二年的29.6元，涨幅无限接近10倍！
业绩就像10倍股的“发动机”，盈利越好，预期越高，主力资金就越容易追捧。
随着年报截止日的逼近，任何一家业绩类似沪电股份的公司，都可能是下一个“10倍股”。
根据机构一致业绩预期，有300多只股票今年净利润同比增长有望翻倍，这些个股就是10倍股的“候选人”。
所以，从300只个股，结合3大特征，百中选一，我们精选了一份“10倍潜力股”名单。其中，3只潜力股年报业绩预期超过100%，符合“重点关注”评级。
股市有风险，投资需谨慎。
孙清（江海老师） 执业证书编号：A0150618030004 请大家多多评论和指点，期待与你们更多的交流与互动。
