永辉超市有限公司
本次非公开发行股票募集资金使用可行性研究报告
一、本次非公开发行股票募集资金使用情况概述
本次非公开发行募集资金总额不超过645，925.4514万元，扣除发行费用后，
募集资金净额计划投资于以下项目：
单位：万元
项目投资筹集的资金
序列号项目名称
投资总额
1超市连锁店项目661，500.00 550，000.00
2生鲜冷链物流系统开发项目56958.30 50000.00
3福州南通物流配送中心建设59，065.51 45，925.45
共计777，523.81，645，925.45
如果本次非公开发行的实际募集资金净额低于拟募集资金金额，资金缺口将被填补
自升式解决方案。在募集资金到位之前，为了尽快推动项目的实施，公司可以根据项目
进展程度将首先由自筹资金投入。募集资金到位后，资金将在前期投入
取代。
在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目实际需要，遵循
相关法律法规规定的程序对上述项目的募集资金数额进行了适当调整。
二.本次募集投资项目基本情况
(一)超市连锁店项目
1.项目概述
该公司计划于2015-2018年在北京、天津、浙江、福建和四川租赁门店
重庆等地区新开225家连锁超市，加强公司全国布局，提升公司未来盈利能力
武力。
2.项目建设的可行性和必要性
(1)持续的宏观经济增长和结构调整提升了连锁超市的产业空间
改革开放以来，中国经济总体保持高速增长，复合年增长率约为10%。
2008年以来，受国际金融危机和欧债危机影响，中国GDP增速放缓，出口受到影响
影响重大，与此同时，中国坚定不移地实施房地产调控政策，房地产投资快速下降。2011
2000年底，中国经济经历了增速放缓、物价水平下降等变化。2012年，
近年来，中国人民银行多次下调法定存款准备金率和存贷款基准利率，政策刺激了经济
随着开始显现，国内需求有所改善。2013年，中国国内生产总值同比增长7.7%。
居民消费价格指数同比上涨2.6%。2014年，中国国内生产总值同比增长7.4%。
居民消费价格指数同比上涨2.0%，经济运行总体平稳。
在国内经济总量快速增长的同时，社会消费
品零售总额也以较快的速度蓬勃发展。2000-2014 年，我国社会消费品零售总额增长了 541.50%，年复合增长率
12.82%。除少数年份外，大部分年份社会消费品零售总额的增长率均高于 GDP
的增长率，尤其是在受金融危机影响的 2008 年和 2009 年，零售行业整体表现出
了较强的抗周期性，社会消费品零售总额分别名义同比增长 22.72%和 15.54%，
扣除价格因素，实际增长 14.83%和 16.95%。2014 年，我国社会消费品零售总额
达到 262,394 亿元，同比增长 12.00%，扣除价格因素，实际增长 10.90%。
图 2000 年-2014 年我国 GDP 增长情况
单位：亿元/%
700,000.00 16.00
600,000.00 14.00
12.00
500,000.00
10.00
400,000.00
8.00
300,000.00
6.00
200,000.00
4.00
100,000.00 2.00
0.00 0.00
（2）城市化进程不断提速将大幅拉动终端消费
目前我国已经进入城镇化快速发展时期，2014 年，我国城市化率达到 54.77%，
城镇常住人口约为 7.5 亿人。
从整体城市化水平来看，目前我国的城市化水平与发达国家仍有较大的差距，
我国目前的城市化率仅接近日本二十世纪 60 年代和韩国二十世纪 70 年代的水平，
而德国和美国在二十世纪 60 年代城市化率就已经达到 70%左右。预计在未来相
当长一段时间内，我国将依然处于城市化进程加速推进的阶段。
随着我国城镇化进程的不断推进，人们对终端消费品的需求必然不断增加，
公司所处的连锁超市行业将持续保持较快的增长速度。
（3）扩大线下业务规模，为公司线上业务发展提供支撑
本次发行将促使公司与京东进行全方面业务合作后，双方相互融合和合作，
O2O 营运模式将得到进一步快速发展。通过合理布局线下零售渠道，丰富公司
超市经营业态，进一步形成公司
