融资是任何企业在经营过程中都需要面对的问题。资本是否投入再生产，关系到企业的生存。一旦资金链断裂，对企业的打击将是灾难性的。

企业融资是一个大问题，因为企业家不仅要考虑融资对企业资本结构的影响，还要考虑对税收成本和企业利润的影响。

选择哪种融资方式？这些融资方式有哪些节税思路？这就是华创企业服务今天要和大家分享的内容。

企业的融资方式有哪些？

# 发行债券 #

这种融资方式由于融资对象广、市场大，很容易找到降低融资成本、提高整体收益的方法。

而且，大量债券持有人有利于企业利润的平均分享，避免了利润过度集中带来的沉重税负。

# 向金融机构借款 #

然而，这种融资方式的马太效应严重。与还款能力无法保证的中小企业相比，银行显然更愿意把钱借给资金充裕、收入稳定的大企业。

# 发行股票 #

这是仅属于上市公司的融资方式。发行股票所支付的股息与红利，在税后利润中进行分配，无法享受税前抵扣的优惠政策。

虽然无法扣除，但企业发行股票的优势更为明显——企业不用偿还本金，没有债务压力。而且上市公司的身份，还会给企业带来更大的品牌价值。

# 融资租赁 #

融资租赁是出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，来购买该设备，然后长期提供给承租人使用。承租人向出租人支付租金。本质上是通过“融物”来达到融资的目的。这种融资方式，在生产型企业中十分常见。

一般来说，租赁期满，该设备的所有权会无偿转移给承租人，或者以低于正常价值的价格转让给承租人。

企业融资中的纳税筹划

# 企业负债注意资本收益率 #

前面说过，企业负债的利息支出，是可以税前抵扣的。所以，如果仅从节税的角度来看，当然是借得越多，抵税的利息就越多，节税的效果就越明显。

不过，企业负债不仅要考虑节税效果，还得考虑财务风险与将来的融资成本。

如何让节税效果与这两者达到一个效益最大化的平衡？这里要引入一个概念：权益资本收益率，它是企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）之间的比率。

如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债对企业来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则会给企业带来财务风险。

# 超出可扣除的借款利息筹划 #

企业向金融机构借款产生的利息支出，是可以据实扣除的。但是，如果企业向非金融机构借款，如果利率支出超过了同期同类金融机构的利率，超过的部分是不能进行税前扣除的。

这一点，华创企服在之前的企业所得税节税思路中就提到过。超过利率的利息支出部分，企业可以考虑通过纳税筹划转化为其他可扣除的成本或费用。

# 多种融资方式对比筹划 #

如果一家企业要引进新设备，一般有三种方式：自有资金购买；用长期贷款购买；融资租赁。

企业应该对比这三种方式的成本与收益。一般来说，用自有资金购买设备的效益，是最低的。

# 向企业职工融资 #

企业可以通过职工进行融资，然后以提高工资、薪金的方式，间接支付部分利息，使得超过银行贷款利率部分的利息能够得以扣除。

# 在盈利年度借款融资 #

企业尽量选择盈利年度进行贷款，通过贷款利息的支出抵消盈利，从而减轻税收负担。

如果在亏损的年度贷款，企业本就没有利润，不用缴税，支出的利息也就无税可抵。亏损+利息只会让企业亏得更多。

# 向关联企业融资的注意事项 #

根据 财税〔2008〕121号 通知规定，非金融机构的企业接收关联企业的债权性融资，不超过权益性投资2倍的部分，可以税前扣除；超过的部分，不得扣除。

因此，企业在向关联方贷款的时候，要注意对方债权性投资与其权益性投资的比例。如，对方入股1000万，那么向对方借债的时候就不要超过2000万。

超过的部分，可以向其他非关联方借款，或者让关联方的部分贷款按规定比例转化为权益性投资。

总而言之，企业融资不是非得在缺钱的时候才进行，有时候出于节税的考虑，也会进行融资。下周，华创企服再聊聊投资过程中的税务筹划。

#创业#