今天指数下跌，但我的BOE A逆市上涨6%，创下阶段性新高。
老粉应该记得我在4.70元买了10%仓位，然后在4.50元加了10%仓位。现在4.60元的成本是7%。可惜今天的行情不给力，否则，金额超过100亿元，上板是完全没问题的。
今天早上看到BOE A涨了3%，TCL集团涨了5%，我立刻意识到不对劲，很快就找到了原因：路透社报道，韩国液晶面板制造商LG Display有限公司CEO周一表示，由于液晶价格下跌，全球供过于求，LG Display将在今年年底停止在韩国生产液晶电视面板，这是一大利好。面板原本是日本和韩国的绝对领土。近年来，随着中国企业的加入，生产线不断扩大，导致产能严重过剩。从2018年第四季度开始，中国大陆已经取代韩国成为全球最大的液晶显示器生产地区。
产能过剩的结果就是降价，降价到一定程度就是亏损。反正大家一起输了就看谁受不了先退出，最后“左为王”。由于生产成本上升，日本和韩国遭受的损失甚至更大。2017年三星宣布减产，今年LG终于撑不住了。
每当是中国的地方，蓝色的海洋立刻变成红色的海洋，这和当初的无线耳机是一样的道理。以前一双要几百块，现在九块九袋，外国人简直受不了。
根据2019年上半年全球LCD产能数据，BOE A是出货量最高的公司，占比27.6%，其次是LGD，占比22%，而LGD产能60%在韩国。LGD的退出意味着明年全球液晶显示器产能将减少13.2%。
目前，mainland China主要的LCD公司有BOE A、华星光电(TCL集团的子公司)和中电熊猫。BOE A近年来不断扩充生产线，占据了国内近一半的产能。
至于这次产能退出后LCD价格能涨多少，我认为TF证券的预测是价格会涨25%-30%，也就是说除了弥补目前的亏损之外，还会有15-20%的利润空间。BOE ALCD业务的营收约为500亿元，仅这项业务就能贡献75亿元的利润。如果加上有机发光二极管的利润，每年的净利润将上升到100亿元。
根据市净率，
stock-id="sz000725" class="stock-word">京东方A在2017年高点时的估值为2.8倍PB，今天京东方A收盘价计算刚好2倍PB，差不多是40％的空间。另外，京东方A生产的OLED明年还会供货新版iPhone，进一步提升估值空间。
其实日韩减产加速面板行业反转的逻辑我之前说过很多遍了，今天刚好有LGD退出产能的消息，所以结合相对可靠的数据，做一个量化的推演。这个位置买肯定是不能买了，没什么安全边际，买了就是给我接盘。
借着京东方A的这个案例，我还想给大家强调一下，炒股本质上是“逻辑为王”，但是我看大家平时私下问我的一些票，很多人都把“逻辑” 和“规律”弄混了。
比如说：
你看中一只股票，之前连续3次都在5日线止跌，然后第4次跌到5日线的时候，你想着这次应该也会止跌，所以买进去了，这叫逻辑吗？
并不，这叫规律。
你看到一个热点题材的龙头涨停了，然后你觉得龙一买不到大家肯定会买龙二，所以龙二也要涨停，所以你也追进去了，这叫逻辑吗？
并不，这也叫规律。
你看到一只低位股票，云计算、区块链、股权转让、转基因、特斯拉……乱七八糟什么概念都有，业绩也还凑合，市盈率也不够高，你觉得有补涨空间，所以买进去，这叫逻辑吗？
并不，这还是规律。
规律说白了就是概率，是从历史数据和走势里总结出的结论，至于这样的结论能不能应用于当下市场，是不确定的。凭什么到5日线就不跌？凭什么龙一涨停了龙二就得涨停？凭什么概念多的股票就能涨？这些都不是支持股票上涨的逻辑。
什么是逻辑呢？在我看来只有一个，那就是股票的价格会随着价值的上涨而上涨。空间上，有时候价格会大幅偏离价值，时间上，有时候价格回归价值的周期会非常长，但无论如何，股票价格回归价值的过程是不可逆的。
换句话说，对于一只价值保持增长的股票，不管买在任何位置，赚钱只是时间问题。这也是为什么我一直劝萌新做白马股的根本原因，不管是1％的增速还是100％的增速，白马股的价值增长是最确定的，所以价格上涨也是最确定的。
……
继续说行情。
今天指数出现2020年第一次像样的调整，沪深两市都收出一根中阴线，大盘跌破3100点，创业板回落5日线。涨多了跌一下也正常，不必惊慌，今天权重股跌幅普遍3％以内。
消息面上今天非常非常不太平，不过总归来讲是老外之间的矛盾，对A股直接影响不大，间接影响有以下两个方面。
第一个是外资，毕竟真刀真枪干起来了，外资出于避险需求，有可能短期撤出A股。但是从本周外资连续3周的净流入数据看，持股信心很坚定，所以这方面没什么问题。
顺便说一下，今天外资净买入京东方A 6.09亿、洋河股份5.45亿、格力电器1.79亿，近期外资买得最多的也是这三只票，对应的逻辑分别是面板行业反转，渠道清库存基本完成以及地产竣工速度回升引起的后产业链回暖。
第二个是中美第一阶段协议的签订，原定15号，不知道会不会因为伊朗问题推迟。这方面大家多关注新闻，如果15号签，那我们13号（下周一）就得去，所以消息最迟12号（本周日）会出来。这是个潜在的风险点，大家多留意一下。
其余就没啥了，今天照例无操作。京东方A涨6％，棒棒哒；中国平安、中炬高新跌1％，自然波动；宁德时代本来以为要调整，没想到尾盘又拉回来，可能没法加仓了。
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