中国长城科技集团有限公司(“中国长城”)成立于1997年，是中国电子网络安全与信息化专业子集团。1997年6月在深圳证券交易所主板上市。其主营业务包括高科技电子、网络安全与信息化、供电、园区及物业服务等业务。
根据《TF证券研究报告》分析，公司近20年来深耕网络安全与信息化及高科技电子业务，是国内领先的网络安全与信息化产品及服务提供商。
一、网络安全与信息化领导者
公司原控股股东、实际控制人为中国电子集团，为国务院国有资产监督管理委员会设立的国有独资公司。2020年12月25日，公司公告，中国电子集团将其持有的11.88亿股中国长城股份(占中国长城总股本的40.59%)转让给中电控股有限公司。收购完成后，中电控股将直接和间接持有中国长城12.35亿股股份，持股比例为42.18%，成为中国长城控股股东，实际控制人不变。
公司2020 Q1-Q3营收74.6亿元，同比增长4.33%；2020年第三季度Q1归母净利润为-1.63亿元，同比下降171.58%。2020Q3单季度，公司Q3季度实现营收35.31亿元，同比增长25.23%；归母净利润1.38亿元，同比增长248.19%。疫情期间的负面影响已经基本消除，甚至开始正向增加。
公司是天津腾飞上游的大股东，实现了从核心到末端的全产业链布局。2019年8月27日，中国长城发布公告，正式收购中国电子全资子公司华大半导体有限公司持有的天津腾飞13.54%股权，以及中国振华集团有限公司持有的天津腾飞21.46%股权.本次收购完成后，中国长城将持有天津腾飞35%的股权。
二、技术国内领先，飞腾优先享受“信创”发展红利
腾飞CPU芯片涵盖服务器、台式机和嵌入式。通过20多年的技术积累，腾飞CPU R&D团队形成了完善的R&D体系和产品线，一直服务于国家各行业的信息工程。目前产品主要包括高性能服务器CPU、高性能桌面CPU和高端嵌入式CPU三大系列，为从端到云的各种设备提供核心计算能力支持。
云计算引领各行业信息化转型，腾飞旨在建立自己的生态平台，向云开放端。随着云计算技术的发展，政府、金融、电信、教育等行业正在经历持续的信息化转型。从端到云，各种设备、软件及其部署模式构成了一个巨大的“生态系统”。作为底层芯片供应商，腾飞为终端、服务器、网络、存储、安全等各种设备提供核心计算能力支持。目前，腾飞联合国已有一千多家软硬件厂商建成
了国内最完善、最庞大的从端到云的信息化建设全栈生态体系，合作厂商达千家以上。
飞腾的终端全栈架构包括硬件层、固件、操作系统及驱动层和应用层。在行业信息化领域，终端包括台式机、一体机、笔记本、专用终端，也包括云桌面瘦终端等设备。终端的性能直接影响用户体验，关系业务处理和办公效率，决定生产力。飞腾通过性能强大、低功耗的桌面CPU，不断构建并完善终端全栈生态。飞腾的终端全栈架构包括硬件层、固件、操作系统及驱动层和应用层，硬件层包含腾锐D系列CPU及外围硬件构成的整机终端产品；固件、操作系统及驱动层方面，飞腾平台具有强大的兼容性和易用性，支持各类国产固件、国产桌面系统、开源固件和开源Linux操作系统；应用层对安卓生态支持良好。
三、布局高新电子，发力军事通信和海洋观测
公司的高新电子业务专注于军事通信、卫星与定位导航、海洋信息安全产业及军用自主安全计算机及网络设备等领域，是我国重点行业信息化系统解决方案和装备的重要提供商及服务商。公司承担了众多国家重大工程和重点项目，在高新电子领域形成了较为完备的技术体系和产品谱系，具备较强的战术通信系统总体设计能力和装备研发制造能力，其中超短波战术通信整体技术水平在国内处于领先水平。
公司在海洋信息安全领域是我军水下通信、远程通信系统和装备的重要提供商，为部队提供水下通信技术体制及主要通信装备。公司整体技术水平国内领先；拥有新型光纤水下探测设备研发制造能力，光纤传感技术、信号处理技等处于行业领先。
公司与中科院声学所、中晟嘉华共同投资设立中科长城，旨在以参与国家海底科学观测网建设为契机，更好利用各方优势资源深化推进“产学研军资”创新合作模式，共同发展水下探测、通信导航和海洋观测技术，构建“侦探通导测”一体化的应用平台，形成海洋水下空间信息系统领域技术领先优势，牵引集团海洋水下信息安全相关业务发展，打造海洋水下信息系统总体设计、系统核心设备研制生产、工程实施与运营“三位一体”的核心竞争力。（天风证券）
总结：考虑中国长城在网络安全与信息化行业的龙头地位、公司业务全面受益于“信创”所带来的广阔市场空间、以及公司入股的天津飞腾为国内CPU核心企业、国产CPU高行业景气度。
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