个人自有资金找项目合作投资,资金找投资项目

记者|李伟

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近两年，10个超过250亿元的项目签署了框架协议，但没有一个开工。广东水电(002060。SZ)计划投资25亿元人民币用于光伏发电项目。

5月12日晚间公告，广东水电子公司广东水电投资有限公司与河南省南阳市鸭河工业区管委会签订《合作开发光伏发电项目框架协议书》(以下简称《协议书》)。项目总投资约25亿元，粤东南水电将利用自有资金和金融机构贷款。

虽然项目投资是以自有资金贷款的方式进行，但短期内仍会给公司的资金流带来压力。2020年公司归属于上市公司股东的净利润为2.64亿元，投资金额约为公司十年利润总额。此外，公司资产负债率连年上升。

具体来说，这笔投资可以大大拓展广东水电的光伏发电业务。

2020年年报显示，广东水电的主营业务为水电项目，占总营收的一半以上。太阳能发电业务实现营业收入4.64亿元，仅占总营收的3.68%。截至2020年底，公司已投产的清洁能源项目总装机容量为1442.38兆瓦，其中光伏发电为556.38兆瓦。

此次签约的《协议书》主要内容如下：雅河工业区管委会同意在河南省南阳市雅河工业区投资开发粤东南水电，具体为一个500兆瓦的集中式光伏发电项目。项目建成后，公司光伏发电能力提升近一倍。

这也是广东水电在其他地区业务的拓展。年报显示，公司主营业务分布在广东，占总营收的四分之三。公司在年报中还表示，已成为广东省清洁能源发电装机容量最大、可开发资源最多的企业。这个在河南的投资项目可以进一步扩大公司的版图。与《协议书》一起披露的还有广东水电披露的框架协议近三年的后续进展。公告数据显示，2019年2月以来签署框架协议的10个项目均在广东以外。

此外，投资光伏发电行业可能会增加广东水电的毛利率。公司2020年年报显示，水利水电和市政工程占整体营收的70%以上，但毛利率极低，分别为5.88%和0.89%，与去年相比甚至有所下降。公司还表示，“建筑市场整体毛利率水平较低，市场开拓难度进一步加大，行业利润率进一步压缩。”

相比之下，广东水电清洁能源发电、水力发电、风力发电和光伏发电的毛利率约为60%。其中，光伏发电毛利率最高，为62.05%。该公司还表示，将根据国家“二氧化碳排放峰值碳中和”战略做出决策，推动清洁能源领域持续扩张。