已转让1.65亿股，上线4个多月，但两次降价无人问津。今年，河南某城市商业银行在股权拍卖中遭遇了“有价无市”的尴尬局面。而且这不是个例。新京报贝壳财经记者从拍卖平台看到，今年已有1000多家银行股权拍卖/出售，其中80%以上仍是折价出售的标的，多为中小银行。
然而，并非所有的银行股权转让都被忽略。同样位于河南省的中原银行，6月初拍卖了2000多股，半小时左右拍卖了24次，不到一天就卖出去了。
为什么银行股权转让会出现双日的情况？当地一位法官告诉贝壳财经记者，“中原银行的股权很受欢迎，他们上市了，风险控制和盈利能力更透明，拍卖价格也不高。”
“高价高要求”是很多承包商总结拍卖的原因。受访者表示，银行的规模、经营情况、发展前景、受让条件等都会对买方产生综合影响。股份拍卖对银行是否有害，与拍卖原因和拍卖股份规模有关。
但业内人士也指出，受经济环境、新技术兴起、同业竞争、疫情等因素影响，银行整体估值面临下行压力，不少中小银行尚未摆脱同质化问题，应加强实力、创新业务，给予更多相应的政策空间进行监管。
境遇大不同：
有的半小时被竞价20余次，有的挂牌四个月连续降价仍无人问津
“这是它第三次上市。没有人拿起一杆两杆，价格跌了两次。这一次已经卖了，然后会用东西来偿还。”日前，贝壳财经记者在阿里司法拍卖平台上看到河南某城市商业银行1.65亿股股份转让。据杨杰(化名)介绍，该股评估价为5亿元。两次降价后，报价为3.85亿元，相当于7.7折优惠。
谁是股权持有人，为什么要转让？根据杨洁提供的线索，记者在裁判文书网上发现了一份关于金融借款合同纠纷执行的裁定书，该裁定书于今年5月中旬发布。
根据裁定书，本次股权的持有人是河南省一家涉及房地产、科技等领域的集团。因其对当地一家酒店管理公司贷款7000多万元负有连带责任，法院持有的银行股权被依法冻结。“股权正由第一法院处置。前两次拍卖(2月19日和4月2日)由于没有竞价而被拍卖，目前正在出售。”根据裁决。
截至6月25日，距离拍卖结束仅剩3天，拍卖页面仍显示无人报名。“还没有人问。”杨洁表示，法律规定的处置流程是一次拍卖、两次拍卖、变卖，然后拍卖会以实物偿还。价格与售价相同，需要申请人提出。“申请人一般写(以物抵债)，否则债权无法实现。”杨洁解释道。
不仅上亿的目标很难转手，几十万的目标也可能流动。河南省另一家农村商业银行11.6万股的第二次拍卖刚刚于6月18日结束，起拍价15.79万元，同样“有价无市”。负责此次拍卖的官员伊森(化名)告诉贝壳财经记者，第二次拍卖的价格也有所下调。有人来咨询，但还是觉得价格不合适。
不过，伊森提到了一个比较案例：“最近一次中原银行股权拍卖非常火爆，中原银行是上市银行。”
贝壳财经记者在阿里拍卖平台上发现，6月8日10时，中原银行2144.53万股股票公开拍卖，预估价2337.5万元，起拍价1753.2万元，折价7.5%。当日17时许，买家第一次出价，6月9日上午，约半小时(9时50分至10时25分)，竞价24次，价格一路上涨，最终成交价1841.2万元。虽然还不到预估价的80%，但这是公关
>在阿里司法拍卖平台，流拍的银行股权占比明显高过成交占比。记者粗略统计，加上北京产权交易所等平台，今年以来已有超1000次银行股权拍卖/变卖，起拍价从十几万到上亿不等，其中8成以上都是打折出售仍流拍的标的。
为何这些银行股权转让“有价无市”？价格高是原因之一。广东一家农商行的6.97万股股权目前也处于变卖过程中，“这是第三次，也是最后一次挂出，起拍价15万元，合每股2块多，很多人还是觉得贵就不考虑了。”承办该笔变卖的工作人员告诉记者，“并非是农商行的股权就不好拍，前几天刚卖了一笔。”
也有经验充足的意向买方知道起拍价将一次比一次低，所以一开始时并不出手。江苏一家农商行近期有10笔股权标的同时拍卖，承办公司的工作人员蒋颖（化名）向记者透露，一拍时成交了3个标的，有意愿的买方知道还会上二拍，且二拍价格大概率会降，所以会等。事实也是如此，“一拍时是预估价的7折，二拍在此基础上再打8折，相当于5.6折，确实是降了。”该人士称。
“价格也不是唯一的标尺，还要看银行规模、经营情况、发展前景等。另外有的银行股权对买方要求高，也会让很多有意接盘的机构或个人放弃。”杨杰说。
记者发现，部分股权竞拍公告显示，买方如果属于境内非金融机构，要求两个会计年度连续盈利，而且入股资金为自有资金，不得以委托资金、负债资金、“明股实债”等非自有资金投资标的企业，还要求其净资产不低于全部资产的30%等。
行业资深研究人士王剑辉分析称，前几年社会资本进入银行业没有明显限制，银行融资方面的特殊优势也比较明显，催生了银行股权价格的水涨船高。但很多资金进入银行的初心并不纯粹，甚至是变相圈钱，伤害了行业发展。近年监管强化银行规范，特别加强对股东的管理约束，在此背景下，投机行为很难有兴风作浪和获利的机会。
在他看来，银行股权流拍的另一个主因是行业随经济转型处于长期调整趋势中，盈利水平提升的空间有限，同时面临更多经营和新兴科技的挑战，去年受疫情影响，不少银行坏账增加，整体估值面临向下的压力，很难在短期内有显著改变。
银行经营和风控能力确实是买方关心的重要因素。对于有人“简单粗暴”地以银行是否上市作为评判标准，李源称，“我们接触的买方中，确实有因为标的银行没有上市，不太掌握其风控、盈利等情况，所以不出手。”
当然，还有其他担心因素。在一些非上市银行股权转让的相关评论中，还有人称“你永远不知道这些中小银行坏账有多高”。不过多位受访人士表示，买方会综合考虑决定是否成交，比如上市的中原银行，以每股0.85元左右的价格拍卖成功。但也有未上市银行更高价拍卖成功的案例，如南昌农商行6月中旬以每股超2元的价格转让了6.06万股，被竞价38次。
“跟其他公司比，银行整体的资质还是相对好的。”蒋颖称，他们也会给有意向的买方提供银行联系方式，以便双方沟通。
记者在采访中还遇到一个流拍案例，山东某农商行3.8万股权被拍卖，起因是股权持有人张某2018年向李某借了4万元，逾期未还，今年1月李某向法院申请财产保全，查封这笔股权。平台显示，该笔股权流拍。不过地方产权交易中心相关人士告诉记者，这起民事纠纷已经和解，股权持有人张某已经还债。
行业影响：
中小银行整体还要增强实力，政策空间、创新能力、资金支持都需要
股权挂牌流拍对银行有何影响？
王剑辉表示，一般小规模的拍卖标的，可能只有十几万、几十万股份，在银行整个盘子中占比较小，对投资来说不一定有吸引力，因为话语权不高。加上银行本身经营没有优势的话，指望靠这些股权分红、投资升值可能也比较困难。
“我们注册资本90多个亿，这次十个拍卖标的加一块价值也不过百万元，（占比）连0.001%都不到，非常非常低，从定价到拍卖我们完全不干涉，转让方和受让方交易，我们就是到执行阶段协助办理相关手续就可以了。”前述江苏一家农商行董事会高层人士告诉贝壳财经记者，此次股权转让只是个别股东处理债务纠纷，如果是银行现金流断裂而拍卖股权，股份占比高些才有影响。
但需要看到，中小银行还应该增强实力。王剑辉指出，银行还是靠规模经营带来收益，在目前的大环境下，银行集中资金的垄断性远远不如以前，不再是唯一渠道，券商、保险、信托以及境外金融机构等也在发力。
“在这种情况下，中小银行承受的经营压力确实比较大。银行业务同质化问题也还没有改变，仍是追求少数大型客户，对个人客户的服务可能都是一般性的、收入相对有限的服务。”王剑辉称。
去年以来，国常会部署了很多支持中小银行的措施，包括定向降准、允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金等，不过从目前多地名单看，优先获得资本补充的还是地方上规模较大的银行。
“中小银行生存空间面临被压缩，要想打破局面，一方面还是要推动行业市场化整合，对一些独立生存能力相对欠缺的银行，可能要推动相应整合。”王剑辉认为。公开资料显示，四川、山西等地已有中小银行合并先例。
业务创新也很关键。王剑辉称，光是给资金支持不能长久维持中小银行发展能力，更多还要给相应的政策空间，中小银行优势是灵活、接近基层，要让他们有充分创新空间来适应低净值客户、零散业务。“单从传统业务来说，行业分化、行业整合都不可避免，如果想保证行业生态环境多样化、能更多倾向于基层服务，政策空间和创新能力是必不可少，当然资金上的支持（发债等）倾斜也是必要的。”他总结道。
一家上市城商行的行长表示，中小银行应深化合作、互鉴风控、融合科技、培育人才、强化研究和升级服务。金融科技50人论坛去年末曾发布一份报告，建议监管部门在提升治理效能的基础上，为中小银行创造更加有利的金融科技发展环境；建议有能力的省联社进一步发挥指导带动作用，促进农商行金融科技发展水平加速“补短板”。
新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 李薇佳 校对 张彦君
