田甜金融独家关注
今天，第一只重新上市的a股股票ST长友(长航石油运输)来了，让一直坚持不放弃的12万股东终于迎来了回报。
1月8日上午，ST畅游开盘价为2.81元/股，下跌34.8%，随后跌幅缩小至28.31%。根据上海证券交易所的规定，该股于9时31分暂时停牌。
ST长油交易临时停牌后，10:01恢复交易。2分钟后，因交易时段交易价格较开盘价首次上涨超过20%，该股再次临时停牌，停牌前每股下跌21.81%至3.37元。
10分钟的叫拍时间加上3分钟的连续竞价时间，可以说ST畅游在前13分钟的表现非常精彩。
在ST畅游的12万股东中，最引人注目的是前私募公司徐翔。徐翔及其家人在退市整理期间突然买入2200万股，按照退市整理期间0.82元/股的均价计算，浮盈超过5000万元。但徐翔已因违法被收监，其股权和房产已被法院查封冻结。
恢复上市“暴利”时代终结
经过四年半的努力，ST畅游于1月8日重新进入上交所，成为a股历史上第一只退市后重新上市的股票。首日参考价为4.31元/股。
更重要的是，第一天没有价格限制。
不过，8日，ST畅游开盘下跌34.8%，随后回落至21.81%。
1月7日晚，ST长油股沸腾，那些连夜买单的人今天可能要失望了。
截至目前，ST畅游已两次暂停交易。根据规定，以下情况将被交易所暂停交易，包括：
1.当日交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%(含)以上，单次上涨或下跌20%(含)以上；
2.会期周转率(成交量除以当日实际上市流通)超过80%(含)。
不少人慨叹， 恢复上市“暴利”时代终结。
在过去的几年里，复牌第一天的涨幅翻了一番，甚至成倍增长。比如2015年8月12日恢复上市的GCL集成，涨幅高达986%。但自2018年以来，恢复上市的重药控股、攀钢钒钛上市首日表现已不再强势。
2017年12月25日，因招商高速合并，首日开盘价下跌13.25%，截至当日收盘股价下跌9.78%。
2018年8月24日，当年暂停上市后恢复上市的第一只股票——攀钢钒钛大幅高开20.52%。收盘时上涨25.08%。
最赚钱的却不是徐翔
2014年6月5日，ST畅游因连续四年亏损被a股摘牌。退市前一个交易日，股价定格在0.83元。2015年4月20日
="0">老三板恢复转让后，长油连续27个涨停。此后，长油股价连续上涨，至2017年2月27日宣布再次停牌前，创出4.31元/股的新高，与退市时相比暴涨419.28%。这意味着，在不考虑首日涨跌的情况下，在长油退市前潜伏的投资者已经有一定的收益。
不过， 从A股退市之前，长油股价经历了从每股20元高点到0.83元的断崖式暴跌，进入退市整理期连续7个跌停。2014年6月4日最后一个交易日，长油累计成交13.7亿元，换手率高达53.7%。
而ST长油12万股东中，最引入注目的莫过于曾经的私募一哥徐翔。
在2014年6月长油退市整理期中，徐翔突击入股，用徐翔、徐柏良(徐翔父亲)、郑素贞(徐翔母亲)、应莹(徐翔配偶)的账户大举买入，四人合计持有2200万股长油。按照退市整理期的0.82元/股的均价计算，已经浮盈超5000万元。不过目前徐翔因违法入狱，其股权和房产均已被法院查封和冻结。
2014年三季度末的数据显示，长油的前十大股东中除了徐翔家族，还包括“牛散”王东武持有1309.06万股，名列第二大股东；“ST股专业户”陈庆桃持有800万股，列第五大股东；第六大股东蒋炳方在市场上同样被认为是擅长投资重组股的高手。
ST长油重新上市，受益最大的可能不是徐翔等“牛散”，而是破产重整时通过债转股成为股东的多家银行等金融机构。
截至2018年三季度末，除了第一大股东中国外运长航集团，银行等金融机构占据了长油前十大股东中的9席。包括建设银行江苏省分行、中国银行江苏省分行等。
根据当时的债转股方案，股票抵债的价格为2.30元/股，相对于股票停牌前的0.83元/股，意味着债权人账面上将浮亏64%。但重新上市前ST长油股价上涨至4.31元/股。意味着四年前，它们以浮亏64%的代价接受了债转股的方案，却在重新上市前浮盈87.4%。
有一些股民，时隔多年后，似乎已经遗忘了自己还持有长航油运的股票。
2018年12月中旬，ST长油董秘曾善柱告诉中证君，“长油12万户股东中，有一些因为销户、休眠等原因对不上，导致股东登记工作很复杂。”
值得注意的是，作为ST长油重新上市前的重要股东，中外运长航以及金融机构债权人等均做出相应承诺，保护投资者利益。其中，中外运长航承诺ST长油重新上市后6个月内如连续20个交易日收盘价低于基准价格(4.31元/股)的50%，其持有的ST长油股票锁定期将自动延长6个月。
在ST长油退市后重整过程中取得股份的12家金融机构债权人也作出承诺，在ST长油重新上市后12个月不减持。数据显示，ST长油12家重整金融机构债权人股东合计持股17.67亿股，占公司总股本的35.18%。
还有哪些退市股有机会？
ST长油重新上市，已经让很多老三板的公司摩拳擦掌。
2018年6月，创智科技也向深交所提交了恢复审核重新上市申请，但后来重新上市进程再度陷入停顿。
此外，天创5表示，正与有关方面积极开展重新上市相关工作；南洋5也曾于2017年11月发布公告称，公司正与中介机构积极推进重新上市工作。首家主动退市公司二重5也正在积极争取重新上市。
国机重装董事长陆文俊此前向中证君表示，“我们下一步就是要尽快回归A股，重新上市的方案我们也在推进，这也是我们当时对股东的承诺。”
天创5表示，正与有关方面积极开展重新上市相关工作；南洋5也发布公告称，公司正与中介机构积极推进重新上市工作。另外，曾经的“主动退市第一股”国机重装也正在积极争取重新上市。
不过，也不是所有“老三板”股票都有重新上市的可能。比如，从创业板退市的欣泰3，创业板没有重新上市制度安排，且其退市原因为欺诈发行，具有违法不可纠正、影响不可消除特征。因此，在目前的制度框架下，欣泰3无法重新上市。
如果仅仅以“最近3个会计年度扣非净利润为正，且累计超过3000万元”作为重新上市的基本条件来看，公布2017年业绩的退市公司中，有多达10家公司符合标准。当然，并不是财务数据达标就具备了重新上市的条件。
编辑：任晓 曹帅
