运营商财经网郭/文
阿图尔酒店听起来可能不像一个熟悉的酒店名称，但它的创始人老板王海军非常有名。他是汉庭酒店(朱华酒店)的创始人之一。2012年离开汉庭酒店后，他成立了阿图尔酒店。现在他想带着阿图尔酒店去美国开IPO，但在上市前夕被叫停。发生了什么事？
“耶律胤”的酒店梦
如果你是酒店行业的，不了解，可以，但是你一定听说过尹。目前，阿拓集团创始人兼CEO王海军曾自称“叶露音”，因此酒店业有一个关于“叶露音”的酒店梦。
王海军在燕山大学主修酒店管理，毕业后进入酒店行业。他在传统酒店和经济型酒店工作，在如家酒店、锦江酒店和格林豪泰酒店工作。2004年与汉庭创始人戚迹创业，成立汉庭酒店(朱华酒店集团)，成为公司创始人之一。
在这个行业呆了很长时间后，王海军想成为他梦想中的酒店。2012年，王海军离开汉庭后，亚多酒店成立。在这个过程中，王海军经历了融资、酒店命名等一系列问题，但王海军也是幸运的。
在王海军建立阿图尔酒店的第一笔融资是中欧EMBA期间结识的同学获得的，直接完成了阿图尔酒店A轮1600万美元的投资，后来因为同学的原因实现了阿图尔酒店C轮的融资。为了扩大圈子关系，王海军也进入湖滨大学，成为第一名学生。
这为王海军的酒店梦铺平了道路。君联资本董事总经理周洪滨在接受采访时表示，阿拓有明确的上市计划，希望在三年左右完成a股上市，这是阿拓在2017年的梦想。
然而，这一行动确实是在2019年发起的。在两年的准备中，阿图尔酒店最终a股上市无果；随后转身赴美上市，2021年7月1日前夕再次停止IPO，多次IPO失败。王粲海军上市的梦想能实现吗？
突然叫停的IPO
2021年6月30日，不少亚朵酒店的投资者都收到了一个撤销新股认购的消息，这个消息十分让这些投资者震惊，毕竟基于亚朵此前长期的上市准备，行业还是很看好亚朵上市的。
但亚朵酒店的IPO突然叫停了，业内传是招股书的问题，但无论什么问题，亚朵准备多年的上市计划再次落空了。
而从亚朵酒店历年的营收上看，财务数据并不好看。根据招股书，2019年、2020年亚朵酒店的收入依次为15.67亿元、15.666亿元，归属于本公司的净利润分别为0.65亿元、0.42亿元，同比下降54.76%。不过，到2021年亚朵酒店营收开始出现好转，一季度实现收入4.20亿元，同比增长107％；同期净利润为0.11亿元，相较2020年同期净利润的-0.76亿元，实现扭亏为盈。
这也与亚朵酒店的经营模式有关，亚朵酒店的利润主要来自加盟费用。亚朵招股书显示，2019年、2020年及2021年一季度，在加盟管理业务分别实现收入8.40亿元、9.26亿元及2.54亿元，占当期总收入的53.6％、59.1％和60.5％；同期，亚朵直营酒店租赁业务收入占当期总收入的39.2％、31.7％和29.7％。
亚朵酒店在加盟扩展上也很有玩法，打造IP联名。事实上，亚朵酒店的定位很具有梦幻浪漫色彩——“一个以摄影和文学为特色的中高档连锁酒店集团”，不做超高端和低端，专注在中端市场的亚朵酒店转身做IP联名，与知乎、网易严选、同道大叔、虎扑和美影等知名IP均有开展主题联名，得到不少年轻人的共鸣。
但长期依靠加盟盈利的模式，让行业对亚朵酒店的上市感到担忧，毕竟自营业务才占总营收的三分之一，其他全靠加盟费，这不利于亚朵酒店的上市。
而从2017年进行了D轮融资之后的亚朵酒店，直到现在已经为进行融资发展的，难道是无需资金么？
事实上，亚朵在2019年、2020年和2021年一季度，总赤字达到2.99亿元、3.16亿元和3.18亿元，这代表着亚朵酒店的支出远远大于营收。
可见，亚朵酒店在无融资的前提下，加上利润业绩并不高，如果是急需资金流的支持，上市属于势在必行的。
据接近亚朵的消息人士对媒体透露，目前亚朵酒店的IPO流程还在推进。而上市后的亚朵酒店将迎来新的扩张，但不上市，亚朵酒店的发展必将受限。
