一、强弱分化
大小指数全天保持分化态势，创业板上涨近2%，在宁德时代和爱尔眼科的带领下突破3400点，上证指数震荡持平，回踩3600点，两市成交额突破1万亿，连续7个交易日突破万亿。
收盘时，上证指数下跌0.03%，收于3606点；深成指上涨0.98%，收于14943点；创业板指数上涨1.95%，收于3412点。北行基金下午复牌，截至收盘净卖出40.55亿元，结束连续三日净买入。
今天分化的关键是周期股和金融股的下跌，股票资金继续涌入高景气的跟踪股。监管部门表示，煤炭生产和供应总体稳定，供需基本平衡。随着夏季水电、太阳能发电的增加，以及煤炭产量和进口量的增加，煤炭供需矛盾将趋于缓和，预计7月份煤炭价格将进入下行通道。
当前全球政策转向有序到来，交易通胀逻辑面临较大冲击。在a股周期股中，除了煤炭和钢铁，铜、铝和黄金板块非常疲软。
整个大金融(周期、地产、金融)的走弱，使得存量资金不断涌入新能源汽车、芯片、CRO、光伏，也使得整个泛科技板块估值达到历史新高。
数据显示，截至6月18日，百亿私募持仓指数为84.80%，较上月下降2.68个百分点，为年内单周最高。由此可见，目前市场分化难以演绎，投资者要警惕风险。
2.宁德时代是下一个“茅台”吗
宁德时代，股价突破500元大关，市值几乎达到1.2万亿元。这样的上涨趋势，似乎曾经看到过茅台。
这两年市场上一直有一个神逻辑，那就是茅台信仰。任何坏消息都有利于茅台。涨了就涨，跌了就不跌了，这让投资者又爱又恨。
如今，在2021年a股市场大跌后，宁德时代是前十名中唯一市值创历史新高的公司，也是创业板市场首个市值突破万亿的科技公司。
因此，目前宁德时代的突破，很可能意味着整个中国市场走向乃至产业转型升级的一个重要里程碑。
从产业链来看，宁德时代采取了“两手抓”的战略。
一方面，业务触角向上游延伸，提高供应链的确定性。市场预期宁德时代等电池厂商将开始争夺中游材料厂商的产能。
另一方面，优质锂的供应链在宁德时代之前可能没有被锁定，导致原材料成本上升。但公司采取措施拓展技术路线，从而保证了对上下游议价能力的稳定。
从横向扩展来看，新能源结构下，储能成为能源互联网的关键节点，锂电池储能是最有前景的储能模式，已接近经济拐点，有望在2030年实现轻储平价。宁德提前进入十万亿年轨道，多年发展创新，多方合作构建完整的储能产业体系，储能业务快速发展，将成为拉动公司增长的又一引擎。
从长期来看，新能源汽车动力电池、储能业务和碳中和赛道具有较强的增长逻辑。目前，宁德时代的净资产收益率为3%，其中12%为净销售利率和
接近60%的资产负债率将成为公司提升投资回报的关键因素。那么，试问未来宁德时代会成为A股的新信仰吗？
从行业竞争地位和社会发展趋势看，宁德时代完全具备茅台一样的属性，确定性增长+机构深度抱团+天花板巨大，所以宁德时代有可能在未来是A股新的YYDS。
三、格力电器，变卦了，就能救股价吗？
为了维护股价，格力电器不遗余力，都用了“反悔”这一招，可想而知，管理层对当下的股价是多么的“不满意”
在此前抛出的“半价”员工持股计划备受争议之后，格力电器“改口”了。公司提出拟将回购股份用途全部变更为注销。
毫无疑问，上市公司实施股票回购注销，是为了通过减少市面上流通的股票数量，提高了公司的ROE，从而达到稳定股价。近半年来格力电器股价震荡下行，自从去年12月触及69.79元/股的高点后便震荡下行，至今市值已蒸发逾1000亿元。
其实，格力的问题，除了与家电白马股一样的，经营前景变得暗淡，天花板不高了以外，格力电器最大的问题是多元化停滞和公司治理的担忧，这是根本上的。
从决定股价的核心看，市场认为空调的空间已经很小了，而格力电器又迟迟不进行多元化，让其成长性受阻。短期看，多元化几乎看不到明显的趋势，除非并购，那么空调的空间和自身的变革能带来什么是关键的因素。
在空调空间尚未见顶的背景下，格力的渠道变革及其重要。过往模式弊端显露。一方面，2019年以来空调供给高于需求，消费者在产品销售环节更占据主导地位，推动行业快速转变为需求决定供给模式，与此同时，当下行业渠道销售模式多样化，消费者价格发现能力更强，选择也更具多样性。
2020年，格力电器进行了三方面的转变：1）精简渠道层级，降低渠道加价率；2）销售模式由返利激励导向部分转为终端价差激励，经销商对自身盈利更具确定性、对消费者更具敏感度；3）推动新零售模式，公司在渠道的选择上更加多元化与灵活。
格力的核心竞争力依旧存在，仍有足够的能力高效享有空调行业的规模增长红利，只不过这个红利市场并不care。核心还是多元化，打开新的成长空间。在全球化和多元化已经走在前列的美的集团和海尔智家，它们的股价不企稳，格力难了。
所以，格力电器在股价上做再多的功夫，估计也是短期的，长期无法扭转市场的偏悲观的看法。
4、风险提示
通胀加剧；美股调整；政策转向。
