[编者按]
随着3月15日国际消费者权益日的临近，杜南推出系列专题报道，聚焦民生短板，解决民生难题，关注最贴近老百姓的民生话题，希望帮助消费者排忧解难，发布消费安全提示。本期介绍南方记者五大理财快教平台的常规营销和违规风险。
“每月投资100元一年，你就有几万”，“0元买课，教你轻松赚到收入的10%”.在全民投资热潮下，以尚德、长投学校、凯牛商学院、小帮策划、蓝鲸理财为代表的金融训练营广告铺天盖地。这种快速的理财课程看似“低投入高回报”，不可避免地让小白的理财经理感到兴奋。但是，进入课程意味着常规营销的开始，各种平台都存在很多违规风险。
比如几个平台已经卖完了上千门高级课程，还有高级课程等着第二次收获。其中，尚德、蓝鲸理财以“工资少可以分期买课”等说辞，诱导小白集团购买上千门后续课程。龙投资学校鼓励学生拉人头赚取佣金，涉嫌组织领导传销。凯牛商学院还涉嫌非法挪用资金给基金公司和经纪公司，而小集团策划涉嫌无证参与基金销售活动。
套路：教学改为“卖课”，诱导分期买课
去年下半年以来，大量用户投诉这些财商教育平台存在虚假宣传、诱导消费、课程质量与宣传不一致、违规推荐股票等问题。为了摸清这些财商课程的套路，近日，南方记者亲身体验了凯牛商学院、尚德机构、小帮策划、隆投学校、蓝鲸理财五大平台的理财课程。南方记者发现，各平台除了课程结构和内容严重同质化、营销手法不统一外，还有很多潜在的风险和套路。
在大部分平台，都存在着教改“卖课”的现象，将消费者引入套餐。南方记者注意到，“尚德法比安商学院”的“安晶”从第二天早课开始，三句话就开始推荐价格2580元的“金条款课”。第二天是基金投资入门课程。首先“老师”让学生在直播室以刷屏的形式重复讲课内容的关键词，包括推荐的“金条款课”是什么，并刻意引导学生刷屏让更多人看到。其中特别提到基金购买要定时，加入“金条款班”后，可以终身享受尚德“法比安商学院”独家内部数据信息，为学生提供定时策略，引领他们赚钱。
直播过程中，老师会不断告知学生，进阶版套餐折扣是“只限今天”或“只限本小时”，错过的机会就失去了。于是南方记者试图抢购尚德法比安学院的“财务自由金条款课”，并预付了99元定金。事后南方记者与班主任协商了两天多才同意退还押金。过程中，班主任说，如果钱不够，可以分阶段花。在杜南记者表示拒绝使用花店后，他试图说服杜南记者使用信用卡分期付款。
蓝鲸理财课程还采用了“少花钱就能分期买课”的说服性演讲技巧。有学生在社交平台上爆料，蓝鲸理财的班主任“萧艺”劝她：“学费压力大吗？有一个学生有身体残疾，月薪只有2000元。他已经用花苞分期付款了。现在他在老师那里挣了学费。多么一个.啊（What a+adj+n感叹句句型）
当然，推动创新不仅仅是例行公事。据南方记者调查，长头学校开创了裂变增员方式，招聘——人赚取佣金。长头学校App里有一个“合伙人”功能，引导学生关注“疯狂快赚”微信官方账号。杜南记者添加“疯狂加外快”微信官方账号后，在不到两个小时的时间里，主动推送信息5次，鼓励学生加入成为“合作伙伴”，推广长投学校小白训练营课程(以下简称“小白营”)。
具体模式是“合伙人”的朋友通过“合伙人”发来的链接购买小白英，完成学习，“合伙人”可获得100%返利，即9元。如果这位朋友购买了股票、基金、保险四大课程，“合伙人”也可以获得后续课程的佣金。根据检查，“合伙人”分为五个等级。需要邀请0、3、5、10、30个有效用户达到五个级别，分别可以获得3%、5%、7%、9%、12%的后续课程佣金
返佣。实际上，这种拉人头赚佣金的方式，在不少在线教育平台也出现过，也曾被质疑传销。根据《最高人民法院、最高人民检察院、公安部关于办理组织领导传销活动刑事案件适用法律若干问题的意见》中对传销的定义：“以推销商品、提供服务等经营活动为名，要求参加者以缴纳费用或者购买商品、服务等方式获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，直接或者间接以发展人员的数量作为计酬或者返利依据……其组织内部参与传销活动人员在30人以上且层级在3级以上的，应当对组织者、领导者追究刑事责任。”
根据公开的规则对照来看，长投学堂的“合伙人”制度也存在“层层分级，层层提成”的现象。据了解，长投学堂在财商教育领域市场份额较大，其官网自述“创建于2011年，截至2020年8月，已有超过500万付费学员学习理财”。一位金融行业资深律师告诉南都记者，长投学堂这个推广模式，涉嫌组织领导传销。
违规导流：小帮规划涉嫌变相代销基金产品
为基金公司和券商导流似乎也成为财商课的主要创收手段之一。根据调研，南都记者发现，启牛商学院App和小帮规划App都在为盈米基金公司的基金组合导流，但具体方式有所不同。
在启牛商学院App中，通过App首页的头图广告进行推广，点击进入推广页面，若想要购买，则需要跳转至盈米基金的页面完成风险评估、风险承受能力评价等销售环节。而在小帮规划App中，则是专门开辟了“我的基金”“基金组合”两个模块，展示基金产品，投资者可以在App内上传身份证开户，进行风险评估，操作购买基金，查看所买基金每日涨跌、净值变化情况等。
值得注意的是，2020年8月《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称“办法”）下发，并自2020年10月1日起施行。根据《办法》，若互联网平台向相关部门进行服务商备案，且信息系统符合监管规定，并按要求将销售网址报监管备案，则可以向基金销售机构提供导流服务。
2020年12月，中国证监会公布了首批信息技术系统服务机构的备案名单和基本信息。南都记者查询中国证监会科技监管局公布的这份名单发现，“启牛商学院”关联的“北京尔湾科技有限公司”“北京巅峰同道科技有限公司”等公司均不在已备案名单中；“小帮规划”平台关联的“北京积沙成塔科技有限公司”“天津深蓝阿尔法网络科技有限公司”也并未出现在备案名单中。由此来看，启牛商学院和小帮规划存在未备案情形下，提供导流的行为。
需要强调的是，《办法》要求，基金管理人、基金销售机构与信息技术服务机构开展业务合作的，应当确保基金销售活动通过自身基金销售业务信息管理平台完成，并向投资人明确揭示销售服务主体。信息技术服务机构不得收集、传输、留存投资人任何基金交易信息。前述金融行业资深律师对南都记者分析称，该条规定厘清了互联网平台在基金销售导流过程中的责任定位，要求除进行流量导入外，不得实质参与基金的推介、募集、风险评估、风险承受能力调查等销售活动。
对照小帮规划App中对基金板块业务的做法，用户在购买时的风险评估及风险承受能力评价均在互联网平台进行，而非直接跳转至基金产品发行机构的页面完成。该操作模式相当于互联网平台从事了资管产品的代销活动，承担了投资者适当性管理义务。该律师认为，根据《办法》，小帮规划在为金融机构基金产品导流过程中，涉嫌参与实质上的推介、宣传行为，有被认定为变相代销的风险。
从此前的公开媒体报道中可见，小帮规划自述核心能力在于实现服务完全数字化和流程化作业，即让金融产品的获客、运营和转化都在线上完成。这或许是其App直接包揽了获客、运营和转化几部分功能的原因所在。据悉，2019年，小帮规划完成2亿元B轮融资，领投方为腾讯。2021年2月底完成的数亿元B+轮融资中，也有腾讯的身影。
隐忧
国内投资市场愈发“散户化”
金融知识普及前路还很长
近年来，财商教育市场火爆，企查查数据显示，目前全国拥有10119家理财教育相关企业。近5年相关企业注册量总体呈波动趋势，其中2019年注册量为历年来最高，达1895家，同比增长32%。由于2020年市场行情较好，更引发了一部分财商培训机构的扩张。不少业内专家认为，金融消费毕竟是有门槛的，但财商课以投资赚收益为目标，诱导小白学员入市，存在不少隐患。
中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天对南都记者分析称，现有的“财商课”可能误导小白用户的投资行为，首先是片面强调投资理财方法的重要性，而忽略金融市场和投资本身的高风险性、不确定性；其次是以收益性为导向，刺激短期投机行为；此外，这些财商课并未对用户受众做充分KYC(了解客户)，没有提供差异化解决方案，忽略不同人群的风险偏好和风险承受能力。
“这种做法对我们证券市场的成熟和完善是不利的，它确实在某种程度上让证券市场出现‘散户化’的趋势，这就导致证券投资市场不能像国外的成熟市场一样，逐渐走向一个比较规范的发展。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长、金融学院双聘教授欧阳日辉向南都记者表达了这样的隐忧，“同时，个人聚焦理财投资，花费大量时间，把时间精力浪费在投资上，而不去创造更多的财富，这对整个国家经济和社会发展也算一种损失。当然，这个问题与我国的投资市场、投资渠道都有关系，我国的投资市场不是很成熟，投资渠道较少，普通老百姓能购买的产品也不够。”
他强调，投资者应该加强对金融知识的学习。国家有关部门应该从小学开始，把金融知识纳入我们的国民教育体系，让下一代具备金融知识。从管理金融工作的政府部门、金融机构角度来看，也应该加强对金融消费者的保护宣传和教育，要不定期举办活动，对金融消费者进行知识普及。
另外，他提醒投资者，一方面要提高保护权利的意识；另一方面，应该要保持一个理性态度，理性投资。
监管困境
有持牌上岗的必要性 但内容审核存在难度
是否应该以对专业金融机构开展投资咨询业务的要求来监管这些财商教育平台开展的宣传以及教育服务？实际上，两者在服务内容上有不少相似之处，但后者却游离在监管之外。
根据南都记者调查，启牛商学院和小帮规划除售卖进阶理财课程外，都售卖会员产品。
根据证监会《证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），无论是从事证券投资顾问业务还是基金投资顾问业务，都需要持牌经营，并接受监管机构的严格监督，但财商教育平台在授课过程中和前述的会员理财服务，其中就不难涉及具体的挑选基金、股票技巧，但却并不持牌。
南都记者查阅中国证券业协会官网的投资咨询公司信息公示，并未发现启牛商学院和小帮规划相关公司主体位列其中。
对此，金天认为，对于金融机构而言，不仅产品发行、销售属于严格的持牌业务，对投资顾问也有明确要求；相比之下，很多“财商课”推出机构以卖课之名，行带货之实，选股、选基，为金融产品销售提供客群、渠道和各种便利，由此引发市场和用户层面的诸多问题，当然应当引起包括金融监管部门在内的更多关注。
“我个人认为一个基本要求应是，财商课既不能导向特定的投资标的，也不能提供具体的资产配置组合，这些职能必须由持牌机构合规履责。”金天如是说。
欧阳日辉也明确表示，没有证券投资咨询资格的人从事咨询业务，属于违法行为。必须要取得证券投资咨询业务许可的机构和人员才能去从事相关的证券投资咨询业务。
不过他也指出立法监管的难处，“金融业务确实是一个特许经营业务，但如果仅仅是做投资理财的一些课程培训，把它纳入金融监管可能不是特别合适。”
“尤其是，一般而言监管有滞后性，现在金融领域里面这些新的业态，很难立马就能够有法律法规跟上。”欧阳日辉认为，“投资培训属于教育领域，可以对社会培训机构的资质、对社会培训的人员资格去规定，但实际上，课程内容审核是相当困难的。”
采写：南都记者 熊润淼 实习生 邓赵诚