本文系“发哥的天空”「原创首发」

看到右上角的红色“注意”了吗？点击他，关注我。像我这样认真分析分享的人不多。所有干货。

一、5G时代来了！预计2025年5G、云、视频、物联网、人工智能等技术融合应用的智能数字领域将创造23万亿美元的市场价值，其中零售业将出现1.5万亿美元的价值空间

2019年6月6日，工信部正式向中国移动、中国联通、中国电信、中国广电四大运营商发放5G商用牌照。相关措施正式宣布我国进入5 G时代，进入5G元年，在5G时代，网络将具备超高带宽、超低时延、大连接容量等优势，满足虚拟现实、车联网、物联网等领域对网络综合能力的更高要求。

预计5G时代，用户实际体验率有望达到1Gbps，有望全面支持和实现移动虚拟现实；连接数可达100万个终端/km2，实现海量物联网设备接入；传输延迟可低至0.5毫秒，完全可以满足更高的车联网和工业控制要求。总的来说，与4G时代相比，5G将推进更快，渗透率更高。

预计5G作为传输链路，将带来云、物联网、人工智能的主流化和常态化。整体来看，预计3年内5G用户数将达到5亿，行业也将在5年内完成渗透，基本渗透率有望保持在90%。预计2025年，5G、云、视频、物联网、人工智能等技术融合应用的智能数字世界，将创造23万亿美元的数字经济规模，其中零售业将有1.5万亿美元的价值空间。

二、5G将驱动零售行业的巨大变革，并助力零售行业数字化的升级转型，塑造全新的用户消费体验

1、数字化升级全面提高了供应链的运行效率

物联网、大数据、人工智能、云等技术的运行有效推动了供应链的数字化升级，能够在商品采购、库存、物流、销售、退货等各个环节实现精准跟踪和及时响应；而在云端，根据各个环节的数据，做出精准预测，精准连接供需双方，有效提升供应链的运营效率。

2、塑造智能门店

5G有望解决物联网所需的高速传输与海量数据的连接问题，突破目前物联网发展的瓶颈，实现万物互联，有效降低门店运营成本和人工成本，并基于大数据进行智能客群分析，充分了解消费者偏好，辅助公司经营决策，有效实现精准营销的目标。

3、虚拟现实，颠覆消费体验

5G的超高带宽、超低时延和大量连接的优势，将显著提升云服务的访问速度，实现云VR/AR的主流化。VR/AR的应用可以创造“身临其境”的感知体验。商家通过网络展示产品的图片和视频，消费者足不出户就能获得真实的生活体验。消费行为可以突破时间和空间的限制。

三、从现实的角度看，2018年进入百强榜单的企业，超市板块仍然占据了主要的市场份额，其中，超市销售额占比为35%；此外，后电商时代，线下零售也迎来了新的发展机遇

总的来说，永辉超市的销售规模和门店数量自2011年以来一直处于持续扩张的状态；华润万家、家乐福等企业经历了规模持续萎缩；与此同时，百国园、博克斯玛生鲜生活等社区的生鲜业态涌现并保持快速增长。

="font-size:15px;">此外，根据2019年4月国家统计局最新公布的数据，4月分国家CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，延续了继续上行的趋势。其中，食品价格上涨6.1%，影响CPI上涨约1.19个百分点。CPI的上行，尤其是食品CPI的上行，对超市企业收入的改善具有较强的正向推动作用，预计生鲜占比高的超市企业还会更加受益。

四、超市行业进化的核心是优势企业在薄利之上控制成本，并通过提供更高效的供应链的基础上，对接消费者不断变化的需求；预计未来超市板块变革的核心，仍将围绕数据驱动下的流量运营和流量效率的全面提升

从当前的时点看，对龙头超市企业来说，到家业务仍然是业务的核心。事实上“到店即买、顺手多买”的线下消费习惯已经决定了到店流量天然的高转化率和高附加值；尤其是在线上获客成本逐渐走高的背景下，线下流量的价值更加凸显。

当线下门店覆盖的广度和深度都实现后，再基于线下场景，打造“零售+X”的模式，预计在5G时代，通过大数据、智能算法等技术的驱动下，将可望实现线上+线下流量运营和效率的全面提升。

五、伴随着超市行业内部整合出清以及电商巨头加码线下，预计超市行业的并购整合正在提速；此外，从行业整体市场的规模来看，随着城镇化不断的推进以及人均收入的持续提升，预计国内超市行业近年仍将继续保持稳步增长

电商对线下零售的“介入”有阿里，也有腾讯和京东。相关公司都有效的推动了整个行业的加速变革。预计传统零售商在具备了一定的规模和资源优势后，也将会通过收购和入股的方式快速输出自身的运营能力，强者恒强的时代即将到来。

整体来看，目前超市行业整体规模已逾3万亿元。从2018年9家上市超市企业的整体业绩来看，回暖趋势明显，行业正在迎来相对确定性的新一轮发展机遇。

六、具备跨区域运营能力的超市企业正在逐步扩大规模优势，供应链是跨区域运营的核心保障，龙头企业的规模优势将进一步拉大，跨区域布局正当其时

目前超市板块行业仍然呈现“大行业、小公司”的特点，绝大部分本土超市企业仍然处于区域割据阶段，行业集中度相较于欧美日成熟市场仍然较低，具备跨区域经营能力的永辉超市和高鑫零售正在不断扩大自身的发展优势。而与此同时，一些深耕本土、区域渗透率高、行业经验丰富的区域性商超也开始积极寻求跨省扩张、拓宽经营边界。

七、由于地区发展的不均衡，目前不同的超市业态在不同区域的打法也不同，大卖场及标超则在广大的三四线城市仍然存在蓝海发展机遇

轻资产的便利店虽然开店迅速，但面对的群体则主要集中在一、二线消费能力较强的区域。大卖场及标超则在广大的三四线城市仍然存在蓝海发展机遇。因此只有具备多渠道、多业态的运营能力，才是超市板块企业获取发展的核心能力。超市行业永辉未来大店+Mini店联动的模式，目前已有效的延伸至社区客群，区域渗透率也正在得到不断的提升。