注：本文不推荐股票，仅根据公司基本面和技术面特征分析股票。

海大集团：被忽略的猪肉板块龙头

为了简单快速地分析海大集团，我也力求由简入繁，从以下四个方面切入，用数据和实词给朋友们提供一些参考：

1.概念发泄

今年猪肉和鸡肉整体呈上升趋势，主要是因为往年去库存。现在供需形势比较好，猪肉面临价格拐点。根据专业机构分析，猪肉的拐点已经形成，未来会有三年的上涨周期。

海大集团采取“自繁自养”和“法人农户”两种模式，构建“养猪护畜—养猪—肉制品”产业链。17年投资16亿元建设一个年产100万头仔猪的养猪场，17年生猪出栏46万头。

2.商情分析

公司2018年中期报告显示，饲料行业营业收入1688.72亿，占比95.43%，水产养殖行业营业收入88.09亿，占比4.57%。收入的主要来源是饲料行业，这也是之前市场的涨幅不如以养殖为主的牧原和石闻的原因。

从营收业务来看，饲料行业毛利率为11.6%，水产养殖业毛利率为10.91%。这两项业务的毛利率都不高。可见公司做的生意主要靠“量”取胜，也就是我们常说的薄利多销。

3.财务状态

一、上海大集团财务数据：

2012年至2017年营业收入保持正增长，2016年增速略低，为6.33%，其他年份收入增速相对较好，在10%至20%之间。总营收从2012年的154.51亿元增长至2017年的325.57亿元，增长110%。2013年净利润下降，然后正增长。全年净利润由2012年的4.52亿元增长至2017年的12.07亿元，同比增长167%。如你所见，公司净利润增幅高于营收增幅，显示出盈利能力在不断提升。

同时，公司业绩报告显示，2018年实现营收422.86亿元，同比增长29.89%，实现净利润14.34亿元，同比增长18.82%，业绩实现稳步增长。

我们来看看行业对比数据：

从行业对比来看，在饲料行业，截至2018年三季报数据，海大集团排名行业第二，仅次于龙头新希望，达到三四名的三倍，可以说是被市场忽视的行业龙头股票。

海大集团目前的市盈率为28.85倍，低于农业板块的平均估值，有一定的安全边际。

看看另一个核心指标：净资产收益率

截至2018年三季度，海大集团净资产收益率达到18.78%。根据年报数据，净资产收益率可达20%以上(2017年净资产收益率为20.01%)。这个指标很少有a股上市公司能达到，盈利能力非常突出。

4.技术趋势

在看到3月12日29.66元的高点后，海大集团继续调整，3月25日收盘价为26.03元，下跌13%，提前调整，跌幅明显偏高。对于其他继续大幅上涨的个股，一旦发生调整，资金就会流入提前调整的个股，因此已经调整了9个交易日的海大集团，也将在盘前企稳反击。