创业投资的特点,麦田创业投资

本报记者 杨成万

分别于2018年6月13日、《金融投资报》日和2018年8月17日，将收盘价低于4元(不含4元)的四川股票归类为“白菜价”股票(以下简称“白菜股”)。近期管理层不断出台利好政策，包括鼓励上市公司回购股份。新股扩张明显放缓，QFII基金开始“抄底”a股。那么，在这种情况下，四川股到底有多少“白菜股”？投资价值如何？为此，《8川股跌至“白菜价”》记者以2018年11月19日收盘价为基准，仍以4元为分档标准进行搜索。结果显示，跌至“白菜价”的四川股数量从6月13日的8只增加到8月17日。当天有13只跌破发行价，11月19日继续涨到15只，其中11只跌破发行价，3只跌破每股“冰冻三尺非一日之寒，a股市场的春天还需要时间。”有内部人士表示。

破净股：值得期待

据《川股“白菜价”扩至13只 10股破发》记者统计，以2018年11月19日收盘价(下同)为比较基数，在15只可与“大白菜”相媲美的川股中，有3只跌破资产净值，且均集中在主板市场。

四川成渝(601107)收盘价3.48元，发行价3.60元。虽然没有跌破发行价，但已经非常接近发行价了。值得注意的是，公司的市盈率仅为0.73倍，说明目前股价已经跌破每股净资产值。2018年前三季度，公司实现营业收入43.23亿元，同比下降25.27%；实现净利润9.12亿元，同比减少0.29%；市盈率为8.75倍。

四川路桥(600039)也破网。收盘价为3.60元，不仅跌破发行价6.87元，而且市盈率仅为0.98倍。2018年前三季度，公司实现营业收入246.1亿元，同比增长14.50%；净利润5.52亿元，同比增长26.86%。市盈率为17.67倍。

四川长虹(600839)已经注定。公司收盘价为2.60元。市盈率为43.89倍，市盈率为0.93倍。2018年前三季度，公司实现营业收入578.4亿元，同比增长5.48%；净利润2.05亿元，同比增长43.92%。

此外，刚恢复上市的攀钢钒钛(000629)收盘价为3.86元。虽然没有跌破发行价，但距离发行价3.70元只有一步之遥。目前市盈率为12.14倍，市盈率为5.21倍。今年前三季度，公司实现营业收入106.7亿元，同比增长64.67%；净利润20.48亿元，同比增长205.50%。

破发股：业绩各异

与“破网”相比，更多的是“破网”股。从事化工新材料研发、制造、销售的蔡东科技(601208)收于3.92元，发行价在20元左右。2018年前三季度，公司实现营业收入12.51亿元，同比下降2.01%；净利润2778万元，同比下降68.19%。市盈率为66.33倍，市盈率为1.06倍。

曾经以17.50元发行的禾邦生物(603077)收盘价，现在只有1.73元，不到发行价的10%。2018年前三季度，公司实现营业收入45.57亿元，同比增长37.88%；净利润4.48亿元，同比增长30.28%。市盈率为25.55倍，市盈率为1.36倍。公司计划斥资2亿元至10亿元回购股份。

* ST郑源(600321)收盘价为1.97元，与12.28元的发行价相差甚远。今年前三季度，公司实现营业收入15.03亿元，同比增长121.52%；净利润1828.71万元，同比下降389.41%。市盈率为122.04倍，市盈率为1.11倍。

华西能源(002630)，发行价17.00元，现在只值3.56元。市盈率为28.37倍，市盈率为1.26倍。今年前三季度营业收入34.25亿元，同比有所增长

此外，宏达股份（600331）虽然今年前三季度实现营业收入35.50亿元，同比增长3.86%；实现净利润1654万元，同比下降92.33%，但同样“破发”。公司发行价9.18元，而现在的收盘价仅2.59元。目前公司市盈率25.55倍，市净率1.36倍。

亏损股：谨慎投资

不过，从经营业绩来看，部分川股股价跌至“白菜价”事出有因。流年不利的印纪传媒（002143）收盘价3.63元，与10.15元的发行价比较，早已“破发”。今年前三季度，公司实现营业收入3.02亿元，同比下降75.20%；实现净利润-6.44亿元，同比增亏253.72%。目前公司市净率2.80倍。

三泰控股（002312）收盘价3.45元，每股发行价28.60元。2018年前三季度，公司实现营业收入5.27亿元，同比下降6.82%；实现净利润-1.51亿元，同比增亏137.85%。市净率1.45倍。

ST升达（002259）收盘价2.75元，跌破4.56元的发行价。今年前三季度，公司实现营业收入7.40亿元，同比下降6.92%；实现净利润-4057万元，同比增亏429.44%。同比增长，市净率1.27倍。

从事新能源汽车研发、制造和显示的西部资源（600139）同样沦落为“白菜股”。今年前三季度，公司实现营业收入2.10亿元，同比增长16.21%；实现净利润-3621万元，同比减亏80.16%。市净率6.53倍。

目前正在进行资产重组的华塑控股（000509）收盘价3.47元。市净率51.65倍。2018年前三季度，公司实现营业收入11.93亿元，同比下降21.43%；实现净利润-830.92万元，同比减亏46.22%。目前，公司控股股东西藏麦田创业投资有限公司（以下简称“西藏麦田”）持有的19820万股公司股份被多家法院司法轮候冻结，本次被冻结股份占西藏麦田持有公司股份的99.50%，占公司总股本的24.01%。