记者马
9月4日，第三届中小投资者服务论坛以线上“云论坛”形式举行，主题为“贯彻落实证券法，促进投资者保护”。
上交所阙波：全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”
上交所副总经理阙波在致辞中指出，新证券法“既是全面深化我国资本市场改革的重要保障，也是对市场和投资者长期以来普遍关注的一系列问题的及时回应”。
他认为，建立新的投资者保护制度是此次修订的一大亮点。
“新证券法设立了投资者保护专章。在总结我国保险经验的基础上，结合市场发展的阶段性特征，构建了包括投资者适当性、表决权征集、债券持有人会议、预付款等在内的较为系统的投资者保护体系。特别是建立了中国特色的证券代表人诉讼制度，赋予了保险机构提起特别代表人诉讼的职能。投资者以“默示参与、明示退出”的方式参与诉讼，维权动机更强，维权成本更低，维权效果更好。”奎博说。
他指出，下一步，上交所将继续推进科创板注册制改革，加大支持力度，鼓励具有科技属性的新经济企业登陆科创板，通过科创板做强做优，持续推进科创板审核工作提质增效和交易制度创新。加快建立长期投资者制度，继续为注册制在全市场的实施积累经验；二是完善交易所自律管理规则体系，全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”，进一步提高监管和服务的公开性和透明度；三是密切关注市场风险，加大对内幕交易、操纵市场等违法违规行为的线索核查力度，加强对信息披露违法违规和异常交易行为的自律监管，努力营造法治诚信的市场环境；四是加强投资者教育和保护，切实支持实施证券代表人诉讼制度等保险制度。
深交所李鸣钟：推进创业板发行上市等基础性制度改革
“新证券法在确立资本市场进入注册制“新时代”的同时，全方位加强对投资者的保护，要求市场各方各司其职，对共同构建投资者保护生态圈意义深远。”深交所副总经理李鸣钟，
他强调，证券交易所一线监管是维护市场秩序、保护中小投资者权益的第一道防线。新证券法将带来资本市场监管理念和思路的全方位创新，对交易所做好改革、监管、服务工作提出了新的任务和要求。
李鸣钟认为，注册制改革中“以信息披露为核心”的基本逻辑不仅体现在IPO发行审核上，也在持续监管中深化。信息披露制度是资本市场的“生命线”，是保护投资者的核心制度。新证券法增加了规范信息披露的专章，以投资者需求为导向，不断提高信息披露质量。创新信息披露主体范围，要全面强化信息披露责任，推进精准监管；新的信息披露标准定义需要进一步丰富内容，做到简明扼要、通俗易懂、及时公正的信息披露，既减轻上市公司负担，又能保证投资者看得清、看得懂；信息披露的丰富和完善，要求鼓励和规范自愿披露，切实增强信息披露的有效性和针对性。
他说深圳证券交易所
“坚持‘透明改革’，使审计标准、审计时间、审计状态、审计结果全链条公开透明。坚持‘合力搞改革’，与市场各方共同做好相关工作，确保创业板改革试点注册制平稳运行，有序推进，取得实效，服务创新创业和经济高质量发展。”李鸣钟说。
全国股转公司徐明：优化新三板挂牌准入条件
在谈及与原证券法的差异时，全国股转公司总经理徐明指出，此次修订前的证券法，从当时资本市场的实际出发，更加强调监管标准，侧重于主体各方的义务和责任，而对投资者权利的墨较少，导致法律中权利义务配置相对失衡。
他表示，新证券法在进一步简化管理、分散权力、实行公开发行登记制度的同时，还全面规定了投资者的知情权、投票权、收益权和请求权。比如，允许投资者保护机构等实体征集股东权利，代表其行使提案权和表决权，帮助中小投资者提高话语权，积极表达利益；强调上市公司要按照公司章程分配现金股利，保障股东资产收益权；投资者保护机构
可以自己名义提起股东代表诉讼，持股比例和期限不受公司法限制，也有利于中小股东权利的保障。“这些安排，都体现了对投资者权利的重视和保障，体现了从监管本位到投资者权利本位的理念转变。”他说道
徐明称，证券法修订前，新三板市场所依据的仅仅是行政法规，法律地位不足，对违法违规追究责任的法律依据并不充分，投资者保护力度不够。新证券法的出台，对新三板市场进行了规定，为新三板市场的投资者保护提供了更加有力的法律保证，意义重大。
他指出，对于新三板市场的投资者保护而言，一方面要继续加强诚信建设。要就诚信建设出台专门规则，并在挂牌准入、市场分层、股票发行等多个领域加强失信联合惩戒措施的运用，把诚信建设进一步做深做实，引导挂牌公司诚信经营、不说假话、不做假账，做到尊重投资者、敬畏投资者、回报投资者；另一方面要继续完善法治环境。以完备的法律制度为基础，进一步加强基础制度建设，通过制定《新三板市场监督管理条例》等基本制度，明确新证券法中没有规定的挂牌公司发行、挂牌交易、收购等基础制度安排，做好投资者保护的法律制度供给。
徐明还透露，下一步，新三板将从以下四方面着手提升挂牌公司质量：一是优化挂牌准入条件。吸引优质企业挂牌，通过把好市场入口关提升挂牌公司质量；二是分类施策、科学监管。以全面深化新三板改革为契机，进一步完善差异化信息披露体系，同时以公司治理新规落地为契机，督促公司严格落实公司治理和内控要求，切实做到真实透明、治理规范、内控有效，并积极回报投资者；三是健全摘牌机制。推动摘牌细则出台，及时出清未披露定期报告、丧失持续经营能力、存在重大违法等的公司，并在摘牌过程中对投资者的利益诉求予以重点考虑和关注；四是加大违法违规处置。坚决打击欺诈发行、重大信息披露违法、破坏公平交易原则等各类侵犯投资者利益的违法违规行为，捍卫法制尊严，维护规则权威，保护投资者合法权益。
