最近a股的价值投资者被蓝筹白马彻底伤了。平安、格力电器、万科A、海螺等几年前的大白马纷纷跌落神坛。价值投资真的要毁了吗？这篇文章认真带你去发现什么是真正的价值投资。记得点赞，关注收藏。
什么是价值投资？查阅百度百科后，对价值投资的解释如下：价值投资是产业投资思维在股市中的应用。任何在买股票时自认为是长期股东的人都是价值投资者。对于一个真正的价值投资者来说，买股票成为公司的股东，和高管、基层员工一起，可以脚踏实地的经营公司，创造财富，造福社会。随着公司变得更加健康和盈利，股东自然会获得丰厚的回报。
好了，你知道现在什么是价值投资吗？其实也就一句话：你用钱和公司一起投资创造财富，获得回报。
每一次熊市都可以给很多人带来深刻的教训，然后在每一次牛市中忘记这一切。在上次熊市中，对所有人最深刻的教育无疑是价值投资。市场一直要求你进行价值投资，但今天我想和你讨论一下到底什么是价值投资。
首先，价值投资一定是对的。但是你投资什么样的公司叫做价值投资呢？格力茅台等？不太好。我觉得这几年买了这些行业头部公司，持有一段时间，刚好，就这样。他们绝对不代表未来。它们也是价值投资。
在上一轮熊市中，很多行业头部公司的价值得到了加强。事实上，由于市场上没有系统性的机会，很多机构做出了无奈的选择，他们只是向没有头脑的行业领袖购买。早些时候，很多人羡慕几年前买格力和茅台的人，就像现在很多人拿几年前买房做例子一样。我认为说这种话的人永远不会出人头地，因为你总是用结果来推断一开始应该发生了什么。你为什么不说你可以提前几个小时知道彩票号码？不论是买茅台还是格力，还是买房，这些都是市场在特定环境下的选择结果。
你觉得买茅台格力眼光好吗？不一定！
你要知道以前有多少大的头部公司。人们买的时候，想法和买茅台格力的时候一模一样。你就像1997年的四川长虹，2006年的苏宁电器，2009年的中石油，2011年的獐子岛，2015年的
="1318283" qid="6537456753951413507" mention-index="0">乐视网，2016年的长生生物。这些公司，哪个不是高大上到发光？这些公司，在当时，你用现在的价值分析体系去分析它，绝对都是白马中的龙头。四川长虹，放在当时，你就想，这电视机肯定家家户户必备，这市场该有多大啊，所以当时流行说买长虹就可以养老，你是真的找不出任何破绽好吗？苏宁电器，15年前，淘宝还在萌芽阶段的时候，苏宁和国美多牛逼，买家电就是上这两家准没错，当年的苏宁电器炒得多厉害，是价值投资吗？绝对是。但您看后来苏宁电器的股价走势。中国石油，当年号称全亚洲最赚钱的公司，价值投资，闭眼买入，有毛病吗？放在当年，真的是没有任何毛病！獐子岛，消费升级啊，有钱人吃海鲜，这公司在当时就是绝对的龙头，价值投资，也没有任何问题。乐视网，哇塞，互联网家电，生态化反，贾老板当初的PPT也没有任何问题，绝对价值投资。若不搞汽车，也许今日的乐视网依旧是千亿市值的头部公司。说完国内说国外。最典型的是谁？诺基亚和摩托罗拉，这没有人不认同吧？在触摸屏手机还没有普及之前，有谁会料到这两家这么牛逼的手机公司会没落？而最先推出触摸屏的是台湾的那个多普达，也就是后来的HTC，其实也没火起来，最终苹果称霸了世界。但你能说，当时投资诺基亚摩托罗拉多普达就不是价值投资吗？如果时间倒回15年前，给你一笔资金，诺基亚和苹果的股权，给你机会入股，你选择谁？毫不犹豫肯定是诺基亚对吧？或者起码你会两者各半。
其实不止我举例的那些公司，真的有太多太多曾经的白马股轰然倒下，只是人们选择性忘记loser而记住了几个暂时的冠军并且大肆宣传而已。
举了这么多反例，不是抬杠，而是我想说明一件事，那就是价值投资并非就只是买入当前高高在上的那些行业头部公司，市场优胜劣汰，价值投资同样要面临市场的选择，最后生存下来的，其实只是你的投资组合里被市场暂时留下的那一小撮。
你比如目前被市场暂时留下的茅台，但留下依旧不是永恒，所谓江山代有人才出，各领风骚数十年。一将功成万骨枯，不要拿硕果仅存的那几个公司来做普世价值教育，我觉得真的意义不大。况且在现在看来是行业头部的公司，在未来它还不一定能继续保持下去。然而悲哀的是，普世价值观一直拿结果来让大家买单。说白了，你别现在才跟我说买茅台买宁德时代，你有本事就告诉我，投资什么样的公司，它未来5年的走势会复制茅台近5年的走势。没几个人有这个本事吧。
我不反对在这个位置继续买入茅台买宁德时代，这个位置你认为是价值投资，那你就买入让市场继续选择。价值投资是和公司一起创造财富。只要这个公司能创造出财富，有盈利预期，那就算是价值投资。
我举个例子，2009年有只股票叫做天润曲轴，当时我通过研究它的基本信息，了解到它有募资项目在2010年会达产，利润会翻一倍，所以当时我认为它对应的股价至少也能翻一倍。果然，在2010年，这个票真的翻了一倍，其实当年的大盘并不怎么好。
我举这个例子是想说，除了高大上的公司，其他小公司，在特定的时期也有它的投资价值。只是你需要花功夫去研究。不反对你去买高大上，但不是除了高大上其他就都活不了了。就算是高大上公司，也只是在特定时期内具备投资价值。
抱团也不等于价值投资！这点大家千万千万别搞错了。现在很多人都在教育大家，要买只能买行业头部公司，头部公司才是价值投资。但是，头部公司出问题的时候，是没有人为当时的推荐负责的。你以为把各行各业的头部公司买了就高枕无忧了？熊市，资金的避险情绪很高，有些资金它是没办法空仓退出的，所以抱团头部公司是唯一的选择。就是上轮熊市，也不是所有头部公司都能牛到最后，长生生物，大族激光，这两个就是很典型的抱团踩雷，尤其长生生物，一把清底！
其实说了这么多，结论只有一个，那就是价值投资就是你要在别人未能发现其价值之前投入，与公司一起价值成长，此时你要承担相应的风险，而不能在明摆着能赚大钱的时候做，就是所有人都觉得公司是好公司的时候，你买入一定要谨慎。
多少人因为无脑觉得中国平安，格力电器，海螺水泥等就是好股而高位买入被套牢，从而质疑价值投资。实际上，价值投资也是需要择时的，市场从来不会奖励无脑买入的人。
同时我还想说另一个观点，那就是长期投资的风险是非常大的。很多人说投资就要长期投资才有效果，其实这也要区别对待。对于很多投资来说，长期的风险是很大的，因为长期就意味着不确定性增多，经济环境、行业兴衰、营商政策的改变，这些都是长期投资的风险所在。如果长期投资真的好，就不会有那么多的股权投资要在企业上市后从二级市场退出了，拿着价值投资等分红岂不是最好。
普世价值教育和现实的投资，真的是说一套做一套。投资是反人性的，普世价值观在股市里其实就是用来割韭菜的。这个问题你看不清，你很难从投资上赚到钱。
