7月9日晚，上交所发布6份书面警示函，均涉及私募机构。
涉及的机构包括上海嘉垦资产管理有限公司、上海投资有限公司、上海银业投资有限公司、上海前进资产管理有限公司、上海九鹏资产管理中心(有限合伙)、上海诚安资产管理有限公司.
近日，上交所对线下询价合规性进行了专项现场检查。根据检查结果，对上述6次定向增发存在违规报价的机构投资者采取书面警示的监管措施。
值得注意的是，这是上交所首次对IPO线下报价违规行为采取监管措施。
其中，嘉垦资产和银业投资的管理规模均超过100亿元。
违规细节曝光
以嘉垦资产数百亿私募为例，上交所向该机构发出的警示函指出，询价决策流程不规范，相关内部控制缺失。在询价相关岗位职责与权限分工不明晰，询价环节改价、报价由投资经理一人完成，报价评估、决策以及复核程序存在缺失。,询价当天，报价相关人员的通讯设备未受控，存在价格等关键信息泄露的风险。对于另一笔10亿美元的私人银行投资，警示函不仅提到信息泄露风险，还指出报价结构缺乏客观的研究支撑和合理的解释，未能在充分研究的基础上体现理性报价。参与科创板新股询价过程中，内部研究不足，定价过程依据不足，以主观经验判断。部分项目最终报价在内部研究报告建议的报价区间之外，定价结果存在一定随意性。
收到警示函的九鹏资产仍存在“估值定价过程，是以中标为目的，存在降低报价的现象。”
“黑马”色彩浓重
紫石堂此前报道，嘉垦资产是今年数百亿私募的“黑马”，业绩领先于淡水泉、高毅、林静等老牌私募。该机构成立于2015年。虽然没有第三方投资资质，但管理规模持续扩大至数百亿，与很多数百亿私募的成长路径大相径庭。在其崛起的背后，“创新”(参与新股认购)是嘉肯资产的一项“魔法技能”。
以嘉垦资产年内回报率较高的“水地九号私募股权投资基金”为例。WIND数据显示，该私募产品2020年参与首次配售215次，累计获配215次。累计初始投资359.2亿元，累计配置投资1789万元。
再来看看2021年该产品的配售情况：初始投资82.6亿元，初始配售72次，共配置投资139.8万元。可以看出，年内，为了打新股，这款产品频繁动用资金分批申购，其坚决态度引人注目。
此外，此次收到警示函的银业投资是一家成立于2009年的私募公司。2014年管理规模超过50亿元，长期专注于债券策略。
银业投资首席投资官徐思洋曾担任宝盈基金、光大保诚基金债券投资经理，瑞银证券中国区信用交易负责人，中国区外汇、利率、信用交易负责人，瑞士银行执行董事。
除了以上两笔数百亿的私募，其他四笔私募的背景也值得关注。
其中，千祥资产成立于2014年，管理规模从50亿元到100亿元不等；何复投资创始团队拥有华尔街对冲基金、刘明投资、千祥资产等机构的经验，管理规模在50亿元至100亿元之间。
成安资产是华宝产业基金原董事长郑安国创立的私募，管理规模20亿元至50亿元；九鹏资产的创始人是郭鹏飞，曾任华宝产业基金专项投资部总经理。
本文来自华尔街，欢迎下载
