报告摘要
创业板中期报告预测，利润增速将持续提升
内生增长率和外延增长率都略有回升
创业板内生增长率为21.4%，略高于一季报的18.0%；创业板增速为-13.1%，略高于一季报的-15.9%。随着M&A逐步放松和重组政策，预计创业板上M&A外向规模将触底回升，进一步提升创业板外向增速。
大盘股绝对增速高，小盘股改善大
创业板大盘股公司年中报告利润增速较高，但明显慢于一季报。市值——占前20%公司利润增速的49%，略慢于一季报的53%；
创业板小盘股公司的报告利润增速相对较低，但与一季报相比，占市值——的20%公司的报告利润增速明显加快-13%，较一季报明显加快-22%。
通信、电气设备和计算机是创业板利润增速大幅提升的细分领域
创业板细分行业中，通信、电气设备和计算机的利润增长率分别为52%、39%和21%，较第一季度报告有明显改善；中期报告中公用事业、建筑装饰、电子的利润增长率仅为-69%、-28%、-22%，明显差于一季报。
中期报告(预测)业绩加速工业：农业和TMT
对比去年一季报和三季报，我们筛选了中期报告(预测)业绩增速加快、中期报告(预测)发布率在30%以上的第二产业，主要分布在农业(畜禽养殖、动物保健、饲料)和TMT(视听设备、电子制造)。
中期报告(预测)业绩放缓行业：制造业和消费服务业
我们筛选了中期报告(预测)业绩增速较去年一季报、三季报有所放缓，中期报告(预测)发布率在30%以上的第二产业，主要分布在制造业(化工原料、塑料、稀有金属、航天装备)和消费服务业(医疗服务、专业零售、营销传播)。
核心假设风险
创业板对外M&A规模低于预期，创业板实际利润增速与预测值存在一定偏差。
报告正文
据wind统计，截至7月15日收盘，创业板19日中期报告业绩(预告)基本全部披露完毕(未披露：程潇科技、星空科技、中富通)，极具代表性，主要变化如下：
1.创业板中期报告盈利预测增速持续提升。创业板中期报告增速为-1.5%，较一季报的-13.9%持续提升；创业板二季度申报增速仅为32.9%，略低于历史季节性。
2.内生增长率和外延增长率都略有回升。创业板报告(223家从未发生过大规模并购的创业板公司)的内生增长率为21.4%，略高于第一季度报告的18.0%；创业板报告增速为-13.1%(有515家创业板公司从未发生过对外并购)，略高于第一季度报告的-15.9%。随着M&A逐步放松和重组政策，预计创业板上M&A外向规模将触底回升，进一步提升创业板外向增速。
3.大盘股公司绝对增速高，小盘股公司绝对增速大幅提升。我们按照市值对创业板公司进行分类：市值大的创业板公司利润增速较高，但明显慢于一季报。市值占前20%公司利润增长率的49%，相比第一季度报告。53%略有放缓；报告利润的增长率
5.中期报告(预测)业绩增速较快的行业：我们选取了去年中期报告(预测)业绩增速较一季报、三季报加快的第二产业，中期报告(预测)发布率在30%以上，主要分布在农业(畜禽养殖、动物保健、饲料)和TMT(视听设备、电子制造、电机)。
6.中期报告(预测)业绩较慢的行业：我们对比去年一季报、三季报筛选出中期报告(预测)增长较慢的第二产业，中期报告(预测)发布率在30%以上，主要分布在：制造业(化工原料、塑料、航天装备、稀有金属)、消费服务业(医疗服务、专业零售、营销传播)。
