近日，多家上市券商陆续公布2021年上半年业绩报告或预增公告，整体净利润已预增50%以上，有望延续行业“好年景”。
除非银行机构继续发力，否则2021年上市公司也将轻装上阵。随着上市公司半年度财务报告的陆续发布，兴石投资副总经理兼首席研究官雷表示，“2021年上市公司利润增速将是近十年来最好的水平”。
A股上市公司盈利保持强劲
根据星视投资数据，2021年一季度，奇迹A净利润为53.32%，持续高速增长。方磊认为，2020年第三季度以来企业利润同比高增长的趋势将持续到2021年。“我们预计，万德泉A 2021年的利润将增长20%左右，这是近十年来最好的水平。”
工业企业利润增长也很强劲。据兴石投资统计，今年以来，工业企业近两年复合利润增速持续高于20%，近两年复合工业增加值增速也在7%左右，始终优于疫情前水平。同时，相关企业收入增速稳健，两年复合收入增速保持在10%左右，今年前5个月累计利润率达到7.1%，“有史以来最好水平”。
对于上市公司盈利强劲的原因，方磊认为，这是由于中国经济稳步复苏，通胀温和上行。
具体来看，2021年上半年国内需求将继续恢复。从出口看，今年6月我国出口增速达到38.6%，今年累计增速处于历史高位，明显超过疫情前水平。投资形势也在不断改善。今年4月以来，投资增速由负转正，6月以来继续加速上行。最后，在消费方面，虽然国内消费仍低于疫情前水平，但环比保持小幅加速趋势，有望随着时间的推进有所回升。
此外，2011年至2020年，我国经历了三次供给清算，境内资产质量明显提升。据兴石投资统计，截至今年一季度，产能利用率创数据以来同期新高，截至今年5月，工业品价格指数也创2009年以来新高。
“因此，我们预计这一轮供需再平衡需要很长时间，在此期间，通胀往往会上升，价格往往会上升和下降。尽管通胀反弹，供应得到有力清理，但企业盈利增长预计将保持强劲。”方磊总结道。
关注后周期方向，看好消费与服务领域
2020年，消费、服务等行业受疫情影响最严重，存量供应大面积退出，增量供应依然低迷。交通、餐饮、旅游等线下服务业普遍出现持续亏损和大规模退出，新增投资在过去一年普遍出现大幅下滑。
但在兴视投资看来，居民消费具有后经济周期属性。随着新冠肺炎疫苗的大规模接种以及《关于依法从严打击证券违法活动的意见》、《网络安全审查办法》等相关监管政策的持续实施，未来国内经济环境将持续改善，居民消费能力将加速逐步恢复，消费意愿有望提升。这在一定程度上也意味着居民预防性储蓄具有巨大的势能释放潜力，目前内需仍有恢复空间。
“疫情期间，城镇居民收入增长放缓，支出大幅收缩，收支差额处于历史最高水平，意味着居民部门为防范风险积累了大量收入，形成了巨大的势能。一旦释放开始，未来的消费复苏会越来越强。”方磊这么说。
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