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最大a股深创100ETF(159716)将于2021年6月28日正式上市！
郭盛量化掘金ETF发布《全面精选深市创新龙头——华宝深证创新100ETF投资价值分析》解读本月28日上市的申创100ETF投资价值。
报告摘要：
一、深圳创新100指数投资价值分析：
1.深圳创新100指数选择在深圳市场具有核心创新能力的公司。在成份股的选择上，该指数综合考察了企业属性、创新投入、创新产出、成长性和代表性五个维度，全面考察了企业的创新能力。
2.该指数聚焦长期优质赛道，一般业绩增速较高。指数编制的权重更接近新经济发展行业的分布，40%的权重集中在创业板。指数成份股一般具有高利润、高增长、高估值的特点，具有长期高增长潜力。指数自我优化能力强，定期调整精选优质成份股。
3.指数均衡配置各行业核心资产领先公司。从历史趋势来看，该指数在历史上表现良好，自基准日以来超额收益显著。从行业分布来看，指数行业分布相对分散，迎合了新经济的发展趋势，分散效果较好。指数整体风格为大市值、高Beta、高成长，指数盈利能力突出。净利润呈现平稳高速增长态势，未来增长可期。
二.华宝深证创新100ETF投资价值分析：
华宝深创100ETF基金代码159716将于2021年6月28日上市。
跟踪指数目前具有独特的投资价值。深交所创新100指数聚焦各行业核心资产龙头公司，行业间分散效果较好。该指数在历史上表现良好，自基准日以来明显优于沪深300指数和沪深500指数。指数风格大于市值，盈利能力突出。净利润呈现平稳高速增长态势，未来增长可期。
一、深交所创新100指数投资价值分析
1.1.优于深交所100:深圳质量创新公司一体化配置方案
深圳创新100指数选择在深圳市场具有核心创新能力的公司。在成份股的选择上，该指数综合考察了企业属性、创新投入、创新产出、成长性和代表性五个维度，全面考察了企业的创新能力。与传统的深交所100指数相比，深交所创新100指数强调企业的创新能力，41只股票、38%权重聚焦创业板，远超深交所100指数24只股票、26%权重。深市优质股中，创新能力突出的公司优先。
深圳创新100指数在行业分布上更贴近新经济发展。在成份股的行业分布上，该指数大幅降低了食品饮料、农林牧渔、房地产、非银金融和银行的权重，大幅增加了新能源、医药、电子等行业的权重，体现了权重分布上的创新属性。
1.2.成份股轨道质量高，具有长期高增长潜力
深证创新100指数聚焦长期优质赛道，业绩增速普遍较高。该指数主要覆盖医药、电子、新能源三大赛道，市值占比分别为19.9%、19.3%、15.0%。这些被指数加权的行业，无论是发展业态还是发展模式，一般都处于中前期，长期发展空间巨大。
指数成份股一般具有高利润、高成长、高估值的特点。50%的成份股市盈率在40以上。市场普遍看好成份股未来的增长预期。考虑到一季度成分股的营收和业绩增速，80%的营收增速超过20%，23只成分股的营收增速超过100%。该指数具有长期高增长潜力。
1.3.该指标具有很强的自优化能力，定期调整和选择高qu
10%的股票，剔除商誉占净资产比率大于60%的股票，剔除资产负债率大于80%的股票，并根据企业属性、创新投入、创新产出、成长性和代表性五个维度进行成分股的优选。从指数历次成分股的调整来看，指数每次调整都起到了较好的自我优化作用。指数发布于2020年2月18日，于每年的6月中旬和12月中旬进行成分股的调整，目前一共经历了三次调整，其中最近的一次在2021年6月15日，新纳入天赐材料、紫光股份和新产业，剔除机器人、华宇软件和海能达，其中新纳入成分股ROE平均达15.82%，而被剔除成分股平均ROE为负数，从股价表现来看，新纳入的成分股也远远优于被剔除股票，指数精选优质成分股，起到不断更新优化的效果。
1.4.历史表现稳健，超额收益显著
深证创新100指数(399088)由深圳证券交易所发布于2020年2月18日。基日为2012年12月31日。
从历史表现来看，深证创新100指数历史表现优良，超额收益显著。指数基日为2012年12月31日，样本期内显著跑赢深证100、沪深300和中证500。自基日起截至2021年6月18日，深证创新100指数涨幅388.31%，远高于同期深证100、沪深300和中证500的146.42%、102.24%和103.24%，指数历史表现优秀。
1.5.各行业核心资产均衡配置
从成分股行业分布来看，指数在各行业分配较为平均，起到较好的分散化效果。从中信一级分类来看，指数19.9%的权重聚焦于医药行业，19.3%聚焦于电子行业，15.0%聚焦于电力设备及新能源行业，11.8%聚焦于家电行业。除此之外在计算机、银行、机械、通信、汽车、建材等行业也均有覆盖。
从指数涉及概念来看，指数主要暴露于核心资产和行业龙头，覆盖各个行业龙头公司。指数在各个行业细分概念均有所覆盖，且行业概念暴露较为分散，包括消费电子产业、大消费、新能源汽车、碳中和、养老产业等。
1.6.风格偏大市值，高Beta，高成长性
深证创新100指数的风格总体为大市值、高Beta、高成长性。当前指数相对Wind全A市值偏大，Beta和动量暴露较高，成长性相对较强。除此之外指数有较高的流动性暴露和较高的估值，指数市场关注度较高。
指数盈利水平出众。从成长性具体表现上来说，深证创新100指数2018年、2019年、2020年ROE均稳定在17%以上，毛利率维持在38%以上，盈利能力突出。指数归母净利润与营业收入增长稳定，2020年一季度受疫情影响增速为负，但2020年末归母净利润与营业收入均保持15%的增长，2021年一季度增速在2020年基数效应上表现突出，指数盈利增长水平凸显。
从一致预期来看，深证创新100指数未来仍将保持净利润的稳定增长。按照万得一致预期净利润来看，指数2021年、2022年、2023年净利润增长率将分别为：35.83%、22.79%、20.19%，指数呈现稳定高增长的趋势。
二、华宝深证创新100ETF投资价值分析
2.1.华宝深创100ETF基本信息
华宝深创100ETF基金的代码为159716，标的指数为深证创新100指数(399088)。基金将于2021年6月28日上市。基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
2.2.管理人具有丰富ETF产品管理经验
华宝深创100ETF管理人为华宝基金，其具有长期的ETF产品管理经验。截至2021年6月18日，基金共管理ETF基金16只，相关联接基金6只，ETF规模已达约466.12亿元，其ETF产品线覆盖广泛，提供全方位被动投资工具。
2.3.跟踪指数当前具有独特投资价值
同时，华宝深创100ETF跟踪的深证创新100指数目前也具有良好的投资价值：
本文源自资本邦