珠宝有很多功能，除了作为一种时尚的装饰品，它还具有保值和升值的功能。我国珠宝首饰行业起步较晚，但发展迅速，现已成为主要的珠宝消费国之一。由于珠宝体积相对较小，便于保管和存放，价值较高，大多将资产定位于珠宝行业平台，业务多为珠宝质押贷款业务。
（一）珠宝垂直领域P2P网贷平台运作模式分析
目前，以珠宝作为抵押进行贷款业务的平台不在少数。涉及抵押、质押贷款的平台大多涉及珠宝质押贷款业务，但专注于珠宝质押或珠宝行业供应链金融的平台数量仍相对较少。国内专注珠宝垂直领域的P2P网贷平台包括珠宝贷、东方金钰、祖安库。com、水贝易贷、珠宝电贷、首饰盒等等。
从上表可以看出，目前珠宝垂直领域的P2P网贷平台主要包括房产抵押、珠宝质押和担保。珠宝质押业务的贷款服务对象可以是珠宝企业、珠宝个体商户和珠宝业主。如果贷款的客户是珠宝企业，贷款一般采用存货质押的方式。这类贷款的额度一般比较大，但贷款期限一般不会很长。还有一些平台是为珠宝业主服务的，他们通过抵押自己的珠宝来获得贷款。这类业务与一般质押业务一样，贷款金额一般较小，风险主要集中在如何正确估值个别珠宝上。
（二）珠宝垂直领域P2P网贷平台竞争分析
1.进入壁垒分析
目前，抵押贷款和汽车贷款在贷款市场上更为常见。因为二手交易市场多且规范，所以房子和车辆的估值有很多参考。即使是非专业人员也可以进行估值。虽然有一定误差，但估值差异不会很大。
相比抵押贷款和车辆质押贷款，珠宝质押的进入门槛相对较高。由于珠宝质押需要一定的专业知识和背景，进入珠宝供应链金融领域的P2P网贷平台或多或少都有珠宝行业相关背景。专注于一般珠宝质押业务的平台不需要珠宝背景，需要珠宝估值能力。这些平台一般选择与第三方珠宝鉴定机构合作开展业务。下表列出了主要珠宝垂直领域P2P网贷平台股东公司/个人的背景信息：
从上表可以看出，从事珠宝供应链金融服务的P2P网贷平台都有珠宝行业背景。以珠宝贷款为例，平台运营公司共有15名股东，其中珠宝企业13家，其余两家为深圳市金钟创展金融控股有限公司、深圳市同心同德投资合伙企业。此外，东方金钰、水贝易贷的股东也有珠宝行业背景。而从事普通个人珠宝质押业务的P2P网贷平台股东，并无珠宝行业背景。
2.信息披露分析
对比六大平台的贷款项目标的信息披露，可以发现贷款期限、贷款金额、还款方式、收益率等都是平台将要公布的信息。珠宝垂直领域的P2P网贷平台如果服务于珠宝供应链中的企业和个体商户，信息披露的完整性较高，但每个平台的侧重点不同。例如，借款珠宝企业的珠宝贷款财务数据已经披露。主要内容包括借款珠宝企业的总资产、营业收入、净利润、存货等数据信息；钻井网重点披露借款人的详细信息。
3.珠宝质押的流动性分析
珠宝垂直领域的P2P网贷平台不仅需要珠宝升值估值的能力，还需要一定的流动性，这也是制约大多数平台对珠宝垂直领域望而却步的原因之一。无法实现快速实现
也就意味着，当出现坏账或者逾期的时候，处理珠宝质押物的效率会比较低，严重的甚至可能导致平台的流动性风险的发生。虽然可以通过第三方机构进行变现但是其效率仍比较慢，再加上目前国内二手珠宝市场还不够成熟，而且对于不熟悉珠宝运作的P2P网贷平台来说，质押珠宝能否实现变现，变现能否覆盖投资人的本息也是平台面临的挑战。在质押物变现的问题上，有些珠宝垂直领域的P2P网贷平台借助平台股东的实力，在珠宝生产、零售、批发等各个环节，实现质押珠宝的变现。还有些平台在经营范围允许的情况下，通过自建珠宝零售店，或者珠宝二手市场的方式实现质押物的变现。自建珠宝零售店又可以分为直营和加盟两种方式，平台可以自己建立零售网点，也可以采用引进加盟商的方式建立零售网点，此类加盟与一般的珠宝经销商相同，选址、装修、销售等均由平台提供支持，而平台的直营店或者加盟商销售的产品包括但不限于平台借款人因无法偿还借款，需要将其变现的珠宝质押物。
（三）总结
目前来看，受我国珠宝二手市场不完善以及进入需要有一定的珠宝行业背景的影响，未来一段时间内进入珠宝垂直领域的P2P网贷平台数量并不会很多，并且可能会有典型平台的出现。此外对于珠宝垂直领域的P2P网贷平台来说，质押物变现仍然是平台面临的最主要的风险，目前来看股东是珠宝供应链中一环的平台能更好的实现质押物变现，平台付出的成本也比较小。如果平台自建变现渠道不但成本较高，而且周期也比较长。
