当前,随着国际国内区域经济合作、产业互动、产业转移的加快,各地把招商引资作为加快发展的重要举措,千方百计吸引资金、技术、人才、项目。
如何选择、识别和掌握具有产业互动和产业转移意向的优质项目,同时建立投资机构合理的招商引资和收益分配机制?
通过资本投资模式,可以建立政府与企业的合作机会,提高合作成功率。
与传统的招商方式相比,资本投资最大的特点和优势是“精准”和“高效”。通过充分发挥政府主导资金吸引资本的作用,既解决了企业面临的融资困难,又帮助地方政府解决了招商引资的痛点。
什么是资本招商
所谓「资本招商」,通俗解释,就是利用产业基金购买企业的股权,进而撬动企业投资。
政府投资基金由政府单独管理,或部分资金作为母基金,作为设立政府投资基金的引导资金,委托基金管理公司管理。
股权投资基金是通过杠杆效应吸引其他资本设立各种子基金,与社会资本相匹配,采用市场化方式设立的。为地方政府嫁接金融资本、社会资本和项目资源,构建了服务于企业全生命周期的基金投资体系。
怎么做资本招商
行业引导型股权投资基金具有“四两贡献”的效果,一般杠杆率在1: 5甚至更高。比如政府投资10亿元,凭借良好的信用可以吸纳超过50亿元的社会资本,整个投资基金可以达到近100亿元。
通过这种杠杆放大效应,有限的财政资金可以投入更多的技术改造和科研成果产业化,也可以促进企业重组和并购。
同时,股权投资基金本身是一种市场化的选择机制,具有优胜劣汰的功能。基金经理在选择项目投资时,一般会选择那些技术含量高、市场前景好的优质项目,从而助推产业结构调整和产业优化升级。
500强企业的投资不仅取决于政策和环境,还取决于政府能否提供他们想要的金融服务,即解决融资问题。通过资本杠杆的力量,可以促进地方政府吸引大企业,形成产业集群发展。
怎么做到的呢
每个行业选择一个行业领域的技术或产品或服务。围绕一个细分领域(技术/产品/服务),在企业/行业成长的全周期中,将逐步形成项目集群和全链资本集群。
围绕每个技术/产品/服务
1.寻找领先的上市公司
2.找到合适的本地财务控制平台/引导基金
3.合作设立产业基金
4.聚焦产业链,依托区内某工业园区开展资金投入
5.召开工业资本大会
6.一个项目基金平台持续稳定地引入资源,把产业做大做强
7.一条产业链、一个产业集群形成千亿元支柱产业。
京东方
经典资本招商有“烧钱机器”之称的京东方深谙资本招商之道。京东方与武汉市政府、湖北省长江经济带产业基金签署投资框架协议,将在武汉临空港经开区(东西湖)建设10.5代TFT-LCD生产线,投资总额460亿。
虽然号称投资总额460亿,但实际上京东方自有资金仅60亿,武汉政府和长江经济带产业基金筹措200亿,以注册资本方式投资。
于京东方而言,过去疯狂烧钱投资建厂中没少用过类似手段:
2009年京东方合肥6代线的项目上,合肥市政府及其政府投资平台在175亿元的总投资额中,出资30亿元参与定向增发;在2010年北京8.5代线项目所需280亿元中,北京市政府下属投资平台不仅直接对项目公司投入85亿元,还以40多亿元参与定向增发;随后的重庆8.5代线建设也是如此。
编后语
近几年,随着各地对产业质量的要求不断提升,「资本招商」作为招商引资的重要模式,逐渐得到地方政府认可和重视。
但资本招商不是万能的,利用资本来招商本质是一个投资的过程,需要懂资本的专业人士来操盘。从各地产业基金的使用情况看,其中成功者寥寥,很多的政府有「资本招商」的想法,但缺乏实操能力,导致大量为资本招商设立的产业基金成为僵尸基金、问题基金,反而加重了地方财政负担。

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