10月15日晚，证监会主席易会满受国务院委托，向全国人大常委会报告股票发行注册制改革情况，指出要“全力以赴推进注册制改革试点”。易会满表示，“科创板、创业板试点后，全市场实施注册的条件逐步具备。”在国务院金融委统一指挥协议下，证监会将深入总结试点经验，及时研究新情况、解决新问题，选择适当时机全面推进注册制改革。
对此，专家指出，从科创板和创业板注册制试点运行情况来看，注册制改革的主要制度安排已经经受住了市场的初步考验，注册制有望在未来两年登陆主板和中小板。我们认为，如果注册制全面铺开，中小板和主板可能会同时进行，因为中小板和主板使用的是同一个发行制度，两个板在基础交易制度、函证制度、退市制度甚至审计方面都没有太大的区别。但在定位上，主板和中小板以及创业板和科创板存在差异。不符合创业板和科创板定位的公司也可以采用注册制在主板或中小板上市，比如很多传统制造业企业。
那么，全面推广注册制对a股市场是利空还是利好？注册制本身允许符合条件的上市公司，经券商和交易所推荐后上市。与审批制度不同，它们只有经过不同层次的审查后才能上市。注册制度侧重于活动期间和活动后的监督，这是世界上最流行的做法。我国实行注册制，主要是为了让更多的企业获得资金，注册制本身没有好坏之分。但对a股市场来说，可能并不好，目前a股市场存在一些缺陷。
第一，在审批制下，IPO的市盈率更高(稀缺性更有价值)。比如中石油IPO定价高达16元/股时，上市后股价直奔48元/大关，导致无数中小散户死亡。注册制下，大量新股上市时，市盈率不会太高，股价估值合理。如果实行注册制，审批制下主板市场和中小板市场的股票与注册制的股票存在较大的价差。在这种情况下，估值较高的股价会下跌，这是必然的。因此，前期被市场高度投机的一些蓝筹股将会下跌，回归合理估值。因此，注册制的推出将对目前的蓝筹股构成沉重压力，如以贵州茅台为代表的白酒板块、券商板块和科技板块。
二是注册制对散户提出了更高的要求。如果你买对了股票，股价就会上涨。如果你买错了股票，股价就会下跌。如果你买了退市股票，你会直接退市。所以在发达国家，30%是散户，70%是机构。通常注册制实施后，国内投资者的比例会降低。过去，低业绩股、小盘股、低价股的炒作将成为历史，他们倾向于价值投资而非投机。未来不会有大牛市，但一批好股票会被投资者追捧，而一批坏股票会被市场边缘化，没人会在意。
第三，注册制本身没有问题，但是会带来退市制度，很多股票会上市，大量股票会退市，对中小企业会造成一定的杀伤力
a股市场将全面推进注册制，有利于股票市场的制度建设和股票市场的长远发展。因为它完善了共信制度、退市制度、集体诉讼等配套制度。但a股存在估值高、散户众多、没有退市制度等历史问题。一旦注册制实施，之前被高估的股票将下移，新股频繁上市加速，价值投资回归，退市制度出现，很可能会给a股市场带来很大的负面因素。
