2021年过半整体来看，2021年上半年，银行理财产品发行数量较去年同期有所下降，但理财子公司产品发行数量逐渐增加。随着更多理财子公司的筹建和落地，财富管理发行的产品数量可能会持续增长；净值型产品发行占比逐月提升，6月占比77%，净值转化程度进一步提升；从产品运营和类型来看，上半年新产品以封闭式产品为主，固定收益类产品占比接近90%；从产品风险等级来看，以中低风险为主，但理财事业部也布局了中高风险和权益类产品。
314家银行理财产品发行数量减少15313只
2021年上半年，全国共有314家银行(含20家理财子公司)发行理财产品25684只，较去年同期减少15313只，理财产品月发行量低于去年同期。其中，发行净值型产品16023只，占产品总发行量的62%，较去年同期增长32%，净值转化程度进一步增强。受春节假期及市场因素影响，2月环比跌幅最大，3月新发行银行理财产品数量升至年初水平。随后的第二季度，产品发行数量逐月下降，但净值化程度持续上升。6月新发行的理财产品中，净值型产品占比已达到77%。
具体来看，从净值型产品的发行情况来看，城商行的净值型产品发行量最高，为7079只；农村金融机构净值产品发行量第二，有4272款；国有控股银行、股份制银行已将大部分净值产品转移到其理财子发行，因此母行发行的净值产品相对较低。
图1:2021年上半年银行理财产品发行量
来源：溥仪标准
城商行成为发行主体 农村金融机构次之
从发行主体来看，城商行占比超过40%。2021年上半年，城商行理财产品发行总量最大，达到10824只，占比42%；农村金融机构位居第二，总体数量为6960家，占比27%；国有控股银行和股份制银行发行的产品总量相对较低。
相比之下，理财子公司的发行量明显增加。与2020年上半年相比，各类银行机构发行的理财产品总量有所下降，仅理财子公司发行的理财产品总量有所增加。分配比例显示，国控银行和股份制银行理财产品流通比例较去年同期分别下降8%和5%，理财产品流通比例上升11%。一方面，国有控股银行、股份制银行理财子公司持续发力，通过其理财子公司发行的产品数量较去年同期增加998只；另一方面，城市商业银行的金融子公司加速进入。今年上半年，城市商业银行7家理财子公司共发行理财产品1278只，较去年同期增加1200只。
图2:2021年上半年(左)和2020年上半年(右)银行理财产品发行人分布情况
来源：溥仪标准
固定期限理财产品成为绝对主流
根据不同的运营模式，封闭式产品占90%以上。今年上半年，新增理财产品以封闭为主，累计流通封闭产品22989只，占产品发行总量的94%。其中，国有银行新产品全部为封闭产品，股份制银行、城市商业银行、农村金融机构封闭产品占比也在95%以上。今年上半年，开放式产品的发行量为1370份，其中64%来自理财子公司
89%，相较去年同期增加4%；混合类产品占比10%，相较去年同期降低5%。权益类产品共计发行206只，与去年同期相比减少了136只。除理财子公司较去年同期增加了15只权益类产品外，其余各类机构的权益类产品发行数量较去年同期均有所缩减。图4：2021年上半年银行理财产品投资性质分布
资料来源：普益标准
收益求稳 中低风险理财产品占比达到88%
从产品风险等级来看，以中低风险为主。2021年上半年新发银行理财产品的风险等级分布情况与去年同期较为类似，以中低风险为主。风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品共22751只，占比88%；风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的新发理财产品共计215只，其中27%来自理财子。除理财子外，其余各类机构的风险等级为中高的理财产品发行数量均有所缩减，理财子则比去年同期增加了50只中高风险产品。
图5：2021年上半年银行理财产品风险等级分布
封面新闻记者 董天刚
【如果您有新闻线索，欢迎向我们报料，一经采纳有费用酬谢。报料微信关注：ihxdsb，报料QQ：3386405712】
