最近茅台股价屡创新高！今天，顶级a股市值王者！
6月23日，贵州茅台上涨2.47%，收于1474.5元/股，市值突破1.85万亿元，超过工行市值1.83万亿元，首次成为a股市值第一。
继茅台市值之后，中国平安为1.32万亿元，中国农业银行为1.17万亿元，中国银行为1.01万亿元，中国石油为0.77万亿元。
茅台的市值不仅超过了宇宙银行的工商银行，还超过了贵州省的GDP。2019年贵州省GDP为GDP1.67万亿，比茅台市值少2000亿。贵州山区经济发展差，金水银山酿好酒！
1、奢侈品茅台：大象起舞，6年20倍！
谁说大象不会跳舞？如果大象会飞，一定会弄瞎很多人的钛金狗眼！
2020年春节后，茅台市值增加6000亿，同比增长50%；2019年以来，茅台市值增长1.2万亿元，涨幅达150%。
2014年以来，茅台股价6年涨了20倍！每年大幅上涨，最终达到a股市值顶部。
2016年，茅台市值超越全球葡萄酒行业龙头帝亚吉欧，成为葡萄酒行业第一。
2019年，茅台市值超越可口可乐，成为饮料行业第一。
2020年，茅台超越全球奢侈品龙头LVMH(路易威登)，成为奢侈品行业第一。
截至目前，可口可乐市值1964亿美元，约1.38万亿元人民币；LVMH(路易威登)市值1956亿欧元，约合人民币1.55万亿元。
p style="font-size:15px;">LVMH集团旗下拥有超过60个品牌，业务范围覆盖70个国家，旗下产品有时装皮具、香水及彩妆、珠宝与腕表、葡萄酒与烈酒，比如，LV皮包，迪奥化妆品，轩尼诗酒等。2019年，LVMH实现营收约4279亿人民币，净利润573亿人民币。
2019年，茅台收入888亿，净利润412亿。茅台的收入只有LVMH集团的20%，差距还是有点大，但是茅台净利润已经达到LVMH集团的70%了。
一瓶酒抵过LVMH集团的60个品牌！
喝一瓶茅台酒，就相当于喝掉了一枚金戒指。一枚金戒指，一般都在6克以下，目前，黄金每克不到400元。一枚金戒指，价格不到2400元，但是一瓶飞天茅台酒的零售价2500元。
茅台已经不仅仅是酒精功能，也包含了一种身份象征，从这个角度看，茅台有点像奢侈品！
2、茅台预收款大幅下降！
2019年，茅台收入888.54亿，同比增长15.10%，较2018年增速26.43%，大幅放缓；净利润412.06亿，同比增长16.36%；较2018年增速30.71%，大幅放缓！
业绩增速大幅放缓，并未影响到茅台市值高歌猛进，2019年，茅台市值涨幅1倍。换句话说，业绩涨得少，但是市盈率涨了很多。
2020年一季度，茅台收入252.98亿，同比增长12.54%，净利润130.94亿，同比增长16.69%。
表面上看，茅台业绩不受疫情影响。细看财务数据，还是有些影响的。
预收款大幅减少！2020年一季度末，茅台预收款（合同负债）69.09亿，较2019年末137.40亿，下降了68.31亿，下降幅度50%；较2019年一季度末113.85亿，下降40%。
69亿的预收款，创下2015年四季度以来最低。其实，茅台近两年的预收款，较2016年和2017年，已经出现大幅减少。预收款的减少，最后反应了2019年茅台业绩增速的放缓。
预收款大幅下降，带来了经营活动现金流入减少。2020年一季度，茅台销售商品、提供劳务收到的现金218.66亿，较2019年一季度的227.58亿，下降了4%。收入增长了12.54%，但是销售商品收到的现金下降了4%。
2020年一季度，茅台支付税费134.13亿，较2019年一季度的172.76亿，下降了38.63亿，下降幅度22.36%。
支付税费大幅减少，使得茅台经营现金流净额为正，也是同比增长的。
近期，消费行业龙头股价持续上涨，并不是因为公司业绩上涨，而是，利率走低，业绩稳定的消费龙头，市盈率提高了！
目前，茅台市值1.85万亿，市盈率45倍，股息率1.16%。茅台市盈率高，股息率低，是值得市场注意的风险点！
