长江商报消息长江商报记者明洪泽
回购、回购、增持、增持，何香健掀起罕见的股价救市行动。
5月21日晚，美的集团(000333。深交所)公告，何香健拟以自有资金不低于8亿元增持公司股份。
11天前的5月9日晚，美的集团披露控股股东美的控股拟出资不低于25亿元、不超过50亿元回购股份，同时拟出资不低于8亿元增持。今年4月2日，美的集团已斥资逾86亿元回购约1亿股。
长江商报记者发现，如果上述回购和增持计划按上限执行，何香健和美的控股的总成本将超过150亿元，其中两轮回购将耗资约136亿元，增持将耗资16亿元。
如此密集的努力回购和增持自己公司的股份有什么意义？
二级市场方面，今年2月18日以来，美的集团股价调整幅度达30%。
5月23日，禅森资本执行董事沈梦对长江商报记者表示，何香健增持力度不大，此举只是向市场传递了信心，包括之前回购公司股票，目的是管理市值，防止股价大幅波动。
家电行业分析师告诉长江商报，此前的股价涨幅已经透支，没有新的想象，预计美的集团股价短期内不会大幅上涨。
超150亿回购增持创A股纪录
股价已有回升迹象，何香健刺激股价的动作并未停止。
最新公告显示，美的集团实际控制人何香健计划自5月20日起6个月内以自有资金不低于8亿元在二级市场增持，不存在股价上涨区间。本次增持计划通过集中竞价方式实施。
美的集团披露，何香健增持是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对长期投资价值的认可。这也是何香健近年来首次增持自己公司的股份。
今年以来，何香健控股的美的集团不断动作。
今年4月2日，美的集团完成年度回购计划，耗资86.64亿元回购约1亿股。此前，公司披露拟以不超过140元/股的价格回购不超过1亿股、不低于5000万股，回购资金不超过140亿元。
一个月后的5月9日，美的集团披露第二次回购方案，拟以不超过50亿元、不低于25亿元的价格回购公司股份，回购价格不超过每股100元。
同时，美的集团控股股东美的控股也宣布拟增持公司股份不低于8亿元。
-size:15px;">至此，短短三个月，何享健、美的控股及美的集团就宣布了（含已实施）高达152亿元的回购、增持计划。长江商报记者发现，无论是回购、增持股份的金额、还是密度，美的集团是A股市场上当之无愧的王者。
美的集团有回购股份传统。2015年7月，美的集团耗资约10亿元回购了2959万股股份，这是其首次通过二级市场大手笔回购股份。
2018年，美的集团用于回购股份的资金增加至40亿元，回购股份数量为9510.50万股。这两次回购的股份均被注销。
2019年底，美的集团回购了6218.11万股股份，支付的资金为32亿元。
2020年，美的集团支付的回购金额为26.97亿元，回购的股份数量为4182.61万股。这一次，实际支付的回购金额与披露的计划存在一定差距，原因是股价大幅上涨，无法继续实施回购。
四个年度回购，合计耗资约108.97亿元。相较于前四个年度的回购，今年投入回购、增持的资金已经远超此前四个年度之和，更是超过A股市场任意一家公司。
截至目前，A股市场上，年度回购金额靠前的多在数十亿元。
那么，何享健及美的集团为何要如此大规模实施回购及增持计划呢？公司披露，推动公司股票价值的合理回归，稳定投资者的投资预期，传达成长信心。
二级市场上，今年2月10日，美的集团股价最高为108元/股，今年5月14日，盘中最低为73.62元/股，最大跌幅为31.83%。近几个交易日，股价有所回升，5月21日收报81.55元/股，较2月10日的高点108元/股，跌幅收窄至24.49%。
股价大幅上涨缺乏想象空间
何享健大规模实施回购、增持的救助股价行动，为何未能推动股价大幅上涨？
今年2月23日，美的集团披露的2021年度回购股份方案显示，回购价格不超过140元/股，彼时，公司股价为90.94元/股。
从这份回购股份方案看，美的集团对其股价的预期是接近140元/股。今年5月9日，公司披露的年内第二份回购方案，回购价格为不超过100元/股，这意味着公司对股价的预期是100元/股左右。
从今年2月18日以来的股价走势来看，美的集团整体上表现为向下调整趋势。何享健采取了如此大规模的救助股价行动，仍未推动股价达到合理预期。为什么会出现这一状况？
长江商报记者发现，去年2月18日，美的集团股价为53.53元/股，5月21日为58.72元/股，今年2月18日、5月21日分别为86.71元/股、81.55元/股，同比涨幅分别为61.98%、38.88%。去年以来，区间最大涨幅超过100%。
由此可见，近三个月，即便美的集团股价有较大幅度调整，但仍然较上年同期有较大涨幅，股价仍然处于相对高位。
针对何享健频频回购、增持动作，沈萌认为，美的集团是在进行市值管理。前期，抱团股经历一轮上涨，均有较大幅度下跌。何享健的动作，可以视作向市场传递信心，阻止股价大幅下调。此外，去年9月至11月，何享健及美的控股通过大宗交易合计减持了7027.99万股股份，套现55.92亿元。本次增持，也可解读为何享健有出有进。
不过，有业内人士分析称，美的集团的股价缺乏上涨支撑。前期，股价大幅上涨已经透支了经营业绩，股价回调是价值回归。目前，公司22倍的市盈率处于基本合理区间。
截至5月24日，美的集团市值为5793亿元，同行业公司格力电器市值为3417亿元，二者仍然相差约2300亿元，此前的差距一度达3000亿元。
今年一季度，美的集团实现营业收入830.17亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）64.69亿元。同期，格力电器的营业收入和净利润分别为335.17亿元、34.43亿元。美的集团营业收入为格力电器的两倍多，但净利润并未达到2倍。
对比2019年一季度，今年一季度，美的集团营业收入增长近80亿元，但净利润只增长约3.4亿元，并未出现高速增长。
家电行业分析人士称，短期来看，尚未发现有支撑美的集团大幅上涨的因素。今年以来，上游原材料涨价，成本也不可能全部转移至下游，公司经营业绩存在一定的压力。从目前的产业部门看，也没有大力推动股价上涨的想象空间。
视觉中国图
责编：ZB
本文源自长江商报