创业板上市委增补委员为哪般？审核越快排队企业越多
来源：证券市场红周刊作者：胡东辉
3月19日晚，深交所公布《创业板第一届上市委员会候选人名单》，启动创业板第一届上市委员会委员增补工作。鉴于创业板试点注册制以来IPO企业排队人数快速增加，此举增加了发行审核人员数量，避免了审核端的不当拖延，使上市进程更具“预见性”。这并不是创业板独有的。科创板也面临着IPO排队公司数量快速增加的问题。审批制主板其实也有同样的问题。
人们原本以为注册制可以有效解决IPO堰塞湖的问题，因为注册制可以快速审核，可以马上试用。但是没想到无论审核的速度有多快，都不可能比前来排队的企业快，所以排队的队伍又很长，和审批系统的排队情况相比，几乎没有变化。由于创业板和科创板的IPO估值高于主板，且人们普遍认为注册制比审批制宽松，更容易通关。因此，越来越多的企业申请创业板、科创板IPO，新的堰塞湖迅速形成。因此，审计师供不应求。
审核越快排队企业越多
创业板第一届上海市委员会成立于2020年6月30日。2020年7月13日至2021年3月22日，深交所共召开上海市委审议会议79次，平均每周至少召开2次审议会议，异常繁忙。由于创业板股票发行上市审核规则严格规定了创业板审核周期，深交所审核和证监会注册的总时间不得超过3个月；发行人、其保荐机构和证券服务机构回复询价的时间不得超过3个月；审核员应当在收到保荐机构提交的查询答复或者其他申请文件后5个工作日内形成修改意见并告知保荐机构，原则上只提出一份修改意见。随着申报企业的快速增加，审计端终于不堪重负。
根据深交所《创业板上市委员会管理办法》的相关规定，创业板上市委委员不超过60人。创业板市委会有48名委员，大部分是兼职。仍有增加成员的空间，但也是有限的。注册制审核速度越快，排队申报的企业越多，新增的审核员跟不上排队企业不断增加的速度。现在市委平均每周开两次审议会，并不总是需要每天开一次市委审议会。上海市委常委受得了，市场也受不了。所以会后提升企业数量的空间其实是非常有限的。
不降速度就降过会率
随着IPO排队企业的增加，审核速度也不能慢，加上审计师的加入可以保证审核速度不降低，所以理论上通过会议的企业数量也应该会增加。但现实是，通过会议的公司数量并没有相应增加。大家普遍觉得IPO速度放缓了，因为最近开会率明显下降。其实这是必然的结果。IPO速度不完全取决于主观意愿，还必须结合二级市场的容量，不能想多少就多少。过去，当市场承接能力不足时，可以适当放慢审计的步伐。但是现在注册制不一样了，审核限额死了，上半年应该出结果。然后呢？
办法总比困难多，除了不行，还有劝导和现场检查服务。前两个排队的企业不怕，因为没有后果，一年半后还会再来，又会是英雄。但是，现场检查真的很害怕，因为有后果，查出问题就像欺诈上市一样负责。没有，20人入选，16人迅速退出。投资者鼓掌
很多人把申请IPO比作打破壁垒，非常生动，因为确实有碰运气的成分，有时候排队的企业来了也只是巧合。早在半年前，也就是凑巧，注册IPO需要新鲜血液，所以基本可以通过。我相信当时市委太忙了，但并没有影响会议。现在来真是不幸。一是排队长，二是出勤率降低。上海市委委员的加入和现场检查，意味着告诉排队的企业，数量已经获得，质量已经提高，不可能蒙混过关。如果你足够聪明，能够权衡自己的体重，就应该主动退出。
退出的企业不承认无知，但觉得时机不好。虽然大家都觉得运气很重要，但也不想一个人去冒险，时机也很重要。目前的市场氛围与最初引入注册制时不同。当时还处于探索阶段。对于哪些企业可以走下去，哪些企业不能走下去，有不同的看法。更加强调信息披露的质量，一些企业就这样放任不管了。现在更加强调上市公司的质量，信息披露的质量不能代替上市公司本身的质量。质量差的公司参加会议要困难得多。在这种情况下，撤回来弥补不足也是明智的。
