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创业板注册制与普通创业板,创业版实行注册制

自高层决定推出科创板并试点注册制以来,科创板的推出成为市场关注的焦点。近日,新任证监会主席易会满首次出席新闻发布会,科技创新板是易会满谈到的重要内容。然后在3月1日晚,易会满签署了上任以来的第一个总统令,[153号令] 《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》。同时,颁布了第154 《科创板上市公司持续监管办法(试行)》号法令。科技创新板的推出迫在眉睫。

随着科创板的步步推进,市场上对科技概念股的炒作也掀起了一波又一波的高潮,部分科技概念股的股价已经升上了天空。

与此相反,是对创业板的忽视。创业板虽然面向初创企业和高新技术企业,但近年来,在欢迎新经济公司上市的过程中,创业板明显显现出制度设计上的不足。面对科创板的设计和推出,创业板面临的竞争压力将更加明显。一个明显的事实是,全国各地大量科技型企业争相选择在科创板上市,而创业板显然显得有些‘门前雪’。

正是在这样的背景下,广东表示将要求证监会加快创业板改革,试点注册制,放宽发行门槛,使创业板和科创板的发行上市等基础制度在未来能够保持一致。

那么,创业板是否应该实行注册制改革?答案不言而喻。对于创业板来说,注册制改革是大势所趋。

首先,创业板实施注册制改革有助于资本市场支持实体经济发展。比如现在的创业板,和整个a股市场一样,不支持亏损企业和同股不同权企业上市。但如果创业板改革,创业板发行上市条件与科创板接轨,显然会满足更多企业上市的要求,更有利于支持实体经济上市融资,从而更好地支持实体经济发展。

其次,创业板实施注册制改革有利于提升深交所的竞争力。随着科创板的推出,上交所的竞争力明显增强。这不仅使上海证券交易所在与深圳证券交易所的竞争中占据优势,也增强了其与香港证券交易所和纽约证券交易所的竞争力。相对而言,深交所的劣势是显而易见的。为了扭转这一劣势,增强深交所的竞争力,有必要在创业板实施注册制改革。

另外,深圳是中国改革开放的前沿,也是改革开放过程中发展起来的一座年轻城市。因此,面对资本市场改革,深交所没有理由不迎头赶上。事实上,近年来,深交所为适应新经济公司上市和新三板市场发展的需要,一直在积极推进创业板改革。因此,面对科创板的推出,有必要加快创业板改革,引入注册制改革。

但就注册制改革而言,深交所也要注意创业板与科创板的区别。毕竟科技创新板是一张白纸,可以画出最新最美的图片,它的系统设计可以从零开始。比如科创板就设置了50万的资本门槛,在一定程度上考虑了投资者的风险承受能力。然而,创业板显然不是一张白纸。上市公司超过760家,投资创业板的门槛不限于50万元。因此,在创业板实施注册制时,需要考虑创业板的实际情况。

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