每经记者：李磊实习记者：任飞每经编辑：肖一东
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西方情人节前夕，《每日经济新闻》记者走访了广东成人用品市场(全国第一大成人用品批发市场)，这里分布着不同功能、不同形式的成人用品。记者走访后发现，这些刚需色彩的性感“玩物”蕴含着极高的致富能量，大部分产品的毛利率都在50%以上。但由于产品同质化程度较高，不同品牌之间的销售差距非常明显。业内人士认为，这与产品市场单一、技术门槛低有关。针对这个行业的痛点，资本近年来也加大了对成人产品赛道的投入，尤其是在发展电商平台和线下无人零售方面。未来随着企业营销的推进和客户体验的增强，行业有望达到千亿元甚至更高的高潮。
低调且澎湃的营生
在广州市荔湾区站前横路，有一个面积超过3000平方米的专业市场，即——广东成人用品市场，这里聚集了近300家店铺，涉及国内外百余个知名品牌。是中国第一大成人用品批发市场。大楼中间的建筑和车道相互拥挤。似乎住宅楼内部就是各大情趣用品厂商的代理处和仓库。
广东成人用品市场
-图片来源：每经实习记者 任飞 摄
2月13日，春节刚过，部分门店还没有返工，但有商家提前开市，对顾客节前预订的情人节订单进行分拣。工作人员告诉记者，主要是送到市内指定超市，补充给指定的无人值守便利店。老陆是这里一家商店的老板。他告诉记者，目前成人用品市场是一个低调而尴尬的行业。“像牙刷、香皂、香水，这些也是日常生活的必需品。”老陆坦言，之所以有近300家店铺聚集在这里，除了广州便利的地理交通之外，自身的高毛利也是大家兴奋的地方。
他的商店占地近100平方米。除了计生用品，货架上还有各种“仿真玩具”，价格从几十元到几千元不等。记者在现场看到一款按摩产品，售价498元。老陆坦言，如果获得的货量超过1000元，就会以批发价的50%出售。此外，一些“仿真玩具”由于材质特殊，价格在5000元左右，但批发价也可以打折2000元左右。记者随即在网上商城查看了部分同款产品的报价，单价在批发价以上，部分产品甚至超过5000元。
老陆告诉记者，由于这是一个专业的批发市场，在保证商品质量的前提下，它基本上是一手货源，所以在底价上有明显的优势。“每天都有很多国内外经销商来拿货，所以只要量够，我们就直接报底价。”
随后，记者走访了多家在品类、价格设定上相近的店铺，均以走量模式驱动，零售价与批发价的差距一般在50%左右。在上市新三板的财务报告数据中，记者发现主要项目成人产品销售毛利率也维持在50%左右。例如，桃花坞在2016年年报中显示，零售毛利率达到49.31%；春水堂2018年年中披露，商品销售毛利率高达58.89%。
高毛利率让商人兴奋，但老陆告诉记者，与十年前相比，生意并不是很好。他告诉记者，自己在市场上打拼了十几年，但近年来，“市场上很多门面都换了招牌，很多老板卖的品牌都因为花不了钱而不得不倒闭。”
吸引30家知名资本机构
，毛利高的时候，很难隐藏销售困境，这是一个尴尬的对比。不过，在业内人士看来，这与行业目前的发展格局不无关系。在众多品牌的同质化竞争背景下 营成人用品生产或销售的公司里，几乎没有连续多个会计年度实现净利润为正，即便是业内公认的爱侣健康、春水堂、他趣股份等，也都在近几年中频现亏损业绩。如爱侣健康自2013年至2018年6月30日，企业归属母公司股东净利润连年为负，到2018年中报时为-0.07亿元，而公司健慰器产品、私密护理产品等主营项目的毛利率却维持在30%以上，私密护理产品的毛利率在2018年中报时高达59.31%，公司也曾解释称，造成亏损的主要原因是销售渠道单一。事实上，这也是多数企业盈亏不稳定的关键所在，记者查阅其他业绩不稳定公司的解释说明中发现，多有体现销售渠道单一、推广不善，进而导致取得销售毛利不足支付公司整体经营费用等说明。
广东省流通业商会常务副会长黄文杰在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，成人用品的功能大同小异，往往体现在品牌及价格上的不同，消费者也未必愿意详细沟通产品特质及功能，"因此在宣传和推广层面占优的产品往往能让消费者在短时间内快速做出购买决定。"因此，在黄文杰看来，加强产品的推广力度并拓展销售渠道是盘活企业盈利的关键。
但由于竞品众多，厂家在维持正常经营的同时，能挥金拓展销售渠道的并不多见，且部分挂牌新三板的公司，其经营性现金流并不宽裕。黄文杰表示，难以将高毛利变现是该行业痛点，且拓展销售渠道仅凭一家之力绝非易事。
不过，该行业近年来也得到了资本的强势追逐。据猎云网统计，目前在整个情趣行业，国内至少已有30家公司获得过融资，公开的额度累计超过10亿元，吸引了至少30余家知名投资机构，包括经纬中国、洪泰基金、同创伟业、梅花天使创投、达晨创投等。
与此同时，记者从十家知名情趣用品公司历年来的融资轨迹来看，有的企业融资已过C轮，涉及生产、品牌、渠道、销售、服务等五个环节。值得注意的是，过往融资历史当中，普遍涉及发展电商平台，有的甚至即将启动线下无人体验店项目。如春水堂在2016年12月获得联创永宣、同创伟业及合力资本投资，完成C轮8000万元融资，用于电商、智能硬件的优化；泡否科技则于2014年就完成了A轮数千万元融资，用于发展线下体验店项目。
针对资本普遍扎堆销售渠道的现象，业内人士的看法趋同。黄文杰告诉记者，其实很多情趣用品的技术工艺并不复杂，只是将简单的电动装置放入特殊的模型器具中，充其量就是一个在卫生标准有更加严格要求的玩具生产业态，产品创新的天花板不高；同创伟业副总裁马彦超也曾公开表示，情趣行业的资本小高峰其实不是情趣行业“火”了，而是投资行业出了本末倒置的问题，“他们只知道做产品，不懂得推广，往往是花费7、8个月，只开发了一个电动玩具，或是可以远程互动的智能用品。钱烧完了，也就死了”。
未来，随着中国消费升级的不断深化，成人用品行业既是一个挑战更是一个契机，艾媒咨询数据显示，2020年中国情趣用品市场规模将破1300亿元，如何解决目前面临的问题，给消费者一个更加“走心”的体验，或许才是该行业的正确玩法。
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