中国时报记者严深圳报道
4月27日，备受期待的创业板改革试点注册方案发布。据悉，创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前5天不会有任何价格涨跌，之后价格涨跌上限将由目前的10%调整为20%。深交所官网显示，截至4月27日，创业板上市公司807家，总市值6.78万亿元。
“创业板注册制改革不会造成新股大规模扩容和明显的资金分流。从科创板的经验来看，并没有造成资金向更广阔的市场分流，创业板开盘时也没有造成明显的资金向a股分流。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者。
日涨跌幅调整为20% 门槛：10万元资产+2年投资经验
4月27日，据央视新闻报道，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。
据悉，创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前5天不会有任何价格涨跌，之后价格涨跌上限将由目前的10%调整为20%。
证监会透露，此次改革将重点解决两个问题：一是在科创板的基础上，扩大注册制试点，为股票领域实施注册制积累经验；二是增强创新创业企业的包容性，突出行业特色。
看改革方案，改革将把握“一条主线”和“三个统筹”。“一条主线”，即实行以信息披露为核心的股票发行登记制度，提高透明度和真实性，由投资者自主判断价值，真正把选择权交给市场。“三个统筹”是统筹创业板改革与多层次资本市场体系建设、注册制试点与其他基础制度建设、增量改革与股改。
改革后，创业板将进一步升级，主要服务成长型创新创业企业，支持模式创新、服务创新和业务创新，支持传统产业与新模式、新业务形态、新应用深度融合。
根据新证券法，创业板改革制定了更具包容性和多元化的股票发行条件。值得注意的是，创业板改革方案明确，再融资和首次公开发行将同时实行注册制，程序基本一致。创业板上市公司合并重组涉及发行股票或者可转换公司债券的，实行注册制。
改革后创业板投资者的门槛会怎么样？该方案明确了新投资者“2年投资经验10万元资产”的门槛。已开户的投资者在签署新的风险揭示书后，可以继续交易创业板股票。
改革方案还在持续披露、公司治理、股权激励、股份减持等方面制定了一系列具体规则，同时重点压缩发行人和中介机构的责任，简化退市程序。
创业板改革仍存两核心问题
当晚，新华社发文称，高度肯定创业板改革和注册制试点。
杨德龙表示，这将推动创业板改革和注册制试点，完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步增强创新创业企业的制度包容性。
“中国的注册制改革是一个循序渐进的过程，改革会关注市场的承受能力和把握节奏。创业板注册制改革不会造成新股大规模扩容，资金分流明显。从科创板的经验来看，并没有造成资金向更广阔的市场分流，创业板开盘时也没有造成明显的资金向a股分流。”杨德龙指出。
2009年10月30日，创业板正式启动。经过十几年的成长，创业板上诞生了很多明星企业。根据官方网站o
资深投资银行家王告诉《华夏时报》，创业板改革有两个核心问题。第一，与科创板作为新兴市场的增量改革不同，创业板是现有公司和现有投资者的股票市场改革，因此是资本市场全面深化改革中承前启后的关键环节。
“第二个是如何把几个板块之间的分工和竞争结合起来。今天是NEEQ精选层开始收料的日子。创业板、科创板、NEEQ如何在适度错位中竞争？理想的状态是相互重叠、相互竞争，各有特色、各有侧重，便于发行人、投资者和中介机构根据需要进行选择。取长补短是整个市场发展的动力。”王提到。
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