创业板注册制推出时间创业板注册制实行时间

本报记者戴藁城

8月14日收盘，上证指数报3360.1点，上涨39.37点，涨幅1.19%，成交额3674.67亿元；深成指报13489.01点，涨197.69点，涨1.49%，成交额4822.88亿元，两市合计成交额8497.55亿元；创业板指数报2668.71点，涨46.07点，涨幅1.76%，成交额1521.82亿元。

整体来看，行业板块普遍受欢迎，其中国防军工板块涨幅居前，农林牧渔板块跌幅较大。

周末，券商发布了一周策略，普遍认为“调整可能已经结束，市场将呈现‘震荡上行’格局，有望挑战新高”。

中信证券认为，未来货币政策将比提前“转向”更“导向”，市场共识将再次凝聚；a股市场已经进入增量资金驱动的模式，而不是股票基金的博弈；而且，中美贸易协定评估会延期不会导致重复，中美分歧的压力高峰已经过去。下一轮a股上涨逐渐临近，政策预期的扰动带来了新的入市机会。

围绕三条主线继续布局下一轮上涨。建议在政策预期的扰动下，积极布局下一轮上涨行情的潜在龙头品种。上一份报告梳理了三条主线：1)受益于美元疲软和大宗商品/能源价格上涨的行业，包括黄金和有色金属。和化学工业；2)受益于经济复苏和消费复苏的可选消费品，包括汽车、家电、家居、装饰和品牌服装；3)绝对估值足够低，负面因素吸收相对充分的保险和银行。

海通证券认为，当前宏观流动性依然宽松，力度较小但方向没有改变，微观流动性依然充裕；回顾历史，宏观流动性拐点引领股市拐点，微观流动性拐点与股市拐点更同步；基本面稳步回升，牛市上升趋势没有改变，券商技术为主线，三季度考虑前期周期，四季度关注低估产品。

海通证券认为，主线一直强调，本轮牛市的主线是科技券商，即转型升级的牛市，以产业结构升级为核心，金融结构调整为支撑。未来一两年，科技基本面会更强。一方面将受益于5G技术革命的不断应用和推广，另一方面新基建的落地将助力相关领域的崛起。其中，要重点关注新能源汽车和计算机。站在当下，回望年底，我觉得券商的空间比科技大。

国泰君安证券表示，目前分歧越来越大：乐观声音认为，全球可能开启新一轮流动性宽松，中美不太可能发酵，利润逐季修复；悲观声音认为，全球流动性宽松基本结束，经济复苏计划破产，黄金为王。国泰君安证券认为，3100-3400的震荡有望延续，短期挑战上行，中期震荡中枢逐步上行。1)从利润来看，经济逐步好转，企业利润持续上升。随着半年报密集披露期的到来，利润对市场的支撑将增强。2)从风险偏好来看，中美近期对第一阶段经贸协议示好，强化了市场预期的底线和信心。3)从无风险利率角度看，长期利率下降预期难以改变，居民存款充裕。无风险利率下降带来的增量资金逻辑依然存在。

本质

1.8月16日，央行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在《求是》发表文章称，未来中国经济供需、国内外市场将同时承压，金融体系不可避免会遇到很大困难。2019年，银行业新增不良贷款2.7万亿元。“黑天鹅”爆发后，资产质量翻倍恶化是必然的。经过

于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。

2. 证监会8月14日就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》（简称《管理规定》）公开征求意见，引导行业机构有序创新，厘清证券公司与第三方机构的合作边界，建立适应互联网特点的风险防范机制。

3. 8月14日深交所正式官宣，计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市，距离创业板注册制正式实施（6月12日）已有63天。值得注意的是，本次深交所在公告中并未披露首批家数。要提醒的是，24日创业板所有股票将实行涨跌幅20%机制。

根据公开资料显示，截至目前已有23家企业拿到注册批文，但有5家因发行承销进度赶不上而无缘首批，那就意味着有18家成为首批候选，此前均为证监会在审企业。

4. 8月14日，央行发布《2020年人民币国际化报告》，梳理2019年人民币使用情况和国际化发展最新趋势。报告指出，2019年，人民币国际化再上新台阶，人民币支付货币功能不断增强，投融资货币功能持续深化，储备货币功能逐渐显现，计价货币功能进一步实现突破，人民币继续保持在全球货币体系中的稳定地位。

5. 本周，央行公开市场有5000亿元逆回购资金到期，8月20日，还有500亿元1个月国库定存到期。

上周央行公开市场有4100亿元资金到期，其中8月14日有100亿元逆回购到期，8月15日有4000亿元MLF到期，原本于15日到期的4000亿元MLF资金因遇周末顺延至17日回笼。央行上周共进行5000亿元逆回购操作，因此净投放4900亿元。

此外，央行将于8月17日对本月到期的两笔中期借贷便利（MLF）一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

6. 本周将有14只新股发行，其中沪市主板有2只，创业板有3只，科创板8只。

本周二（8月18日）申购的是中信博、圣湘生物、瑞晟智能；本周三（8月19日）申购的是绿的谐波、铁科轨道、苑东生物、顺博合金；下周四（8月20日）申购的是瑞联新材、新亚强；本周五（8月21日）申购的是山东玻纤、迦南智能、盛德鑫泰、大叶股份、莱伯泰科。